基于区块链技术的中小企业融资模式应用探索

杨宏　董浩洁　罗宝华

摘要：中小企业作为国民經济的重要组成部门，解决了70%的就业，但由于自身体量较小，融资难、融资贵问题一直较为突出。经济的结构优化改革中，有大量“小而美”的企业，虽然体量较小，但产品适路，经营结构良好，急需资金实现快速发展的企业，由于信息不对称，得不到金融支持，如何利用好核心企业信息统筹优势、借助区块链在分布式记账特性，打通信息节点，实现信息互通互联，解决好中小企业融资困境是重要研究方向。

Abstract： As an important component of the national economy， SMEs have solved 70% of employment. However， due to their small size， the problem of financing difficulties and financing expensive has been more prominent. In the structural optimization reform of the economy， there are a large number of "small and beautiful" enterprises. Although the volume is small， the products are suitable and the business structure is good. The enterprises that urgently need funds to achieve rapid development are not financially supported due to information asymmetry. How to make good use of core enterprise information to coordinate advantages， use blockchain in distributed accounting characteristics， open information nodes， realize information interconnection， and solve the financing dilemma of SMEs is an important research direction.

关键词：区块链;中小企业融资;信息不对称;分布式记账

Key words： blockchain;SME financing;information asymmetry;distributed accounting

中图分类号：F275                                         文献标识码：A                                  文章编号：1006-4311（2019）28-0055-03

0  引言

由于中小企业在经济发展与活力、科技创新、增加就业方面的突出作用，各级监管机构、金融机构及相关参与方，积极尝试，由于受限于信息不对称，造成中小企业融资困境始终难以得到有效破题。近年来，去中心化、分布式记账的区块链技术异军突起、蓬勃发展，为解决中小企业融资中的信息不对称，提供了可供尝试的新途径。

1  区块链的主要特性

区块链是一种链式数据结构，以区块作为数据存储的载体，以时间先后为标准、通过链条的形式组合区块数据而成。区块链是多种技术的集合应用，也是一种去中心化思想。技术层面上区块链是现代密码学、分布式数据库等技术的集合。区块链主要特征表现为以下几个方面：第一是去中心化。区块链数据的生成、传递、保存等环节，通过数学方法在一个去中心的分布式系统结构的基础上建立起各节点间的信任关系，形成可信任的分布式系统。第二是分布式记账。区块链数据是由所有节点共同组成的信息系统，单一节点也现数据记录错误，不影响整体数据的准确性。第三是带有时间戳的区块结构。区块链采用带有时间戳的链式区块结构存储数据，该账簿不可伪造，具有较强的可验证性与可追溯性。第四是共识机制。共识算法是实现共识机制的方法，目前常见的有PoW，PoS，DPoS，PBFT，PAXOS，RAFT等。共识机制是特殊节点的投票，如果利益不相干的若干个节点能够达成共识，便可以认为全网对此也能够达成共识。数据经检验并被添加于区块链上，即使是单个或某几个节点也不能更改总账信息，所以区块链数据稳定，系统可靠性高。

2  中小企业在链式融资场景中的困境

由于自己资质问题，更多中小企业需要依托核心开展供应链金融来获取金融支持，因此具有可信性的交易数据成为资金方提供融资支持的重要参与要素。但实操中普通存在如下问题：

2.1 信息不对称

由于不掌握交易信息，资金方无法合理进行风险识别。银行与企业的信息不对称是客观存在的，中小企业表现尤为突出。央企、大型企业、上市公司等核心企业处于交易链条的核心地位，自身系统化建设较为全面，掌握物流、信息流、资金流等各类交易数据。与此相对，小企业信息的可得量少、透明度低及可信性差，是影响银行对中小企业授信决策的主要原因。同时，由于我国资产处置市场建设不够完善，抵质押物处置变现难度大，且大部分中小企业由于处于发展初期，没有适合的抵质押物可供选择。因此，对银行而言必须有充分的决策信息支持对中小企业第一还款来源做出可靠性判断。