沈阳化工股份有限公司财务指标分析

常冰清

[摘要] 基于沈阳化工股份有限公司2016年到2018年财务指标，对公司的营运能力、盈利能力、偿债能力、发展能力等进行分析，从而发现企业存在的问题并提出相应建议。

[关键词] 沈阳化工;财务指标;财务分析

[中图分类号]F230[文献标识码]A

1 企业简介

沈阳化工股份有限公司于1997年改组为股份制企业并在深交所上市，是国家512户和辽宁省60户重点企业之一，综合实力位居全国重点氯碱企业前列。近年来，公司固强补弱，不断加快项目建设，扩充产业规模，优化产品结构。

2 财务指标分析

2.1 偿债能力

见表1，沈阳化工2016～2018年间的流动比率远低于国际公认标准200%，速动比率与流动比率发展趋势基本一致，2016～2017年呈現下降趋势，2018年略有回升。然而其两项指标数据过小，公司仍长期面临较大的流动压力，短期偿债能力弱，负债结构有待进一步优化以降低短期经营风险。

较前一年相比，2017年公司的资产负债率减少了9.75个百分点，偿债能力有一定提高，2018年同比增加0.22个百分点，偿债能力基本没有变化，三年数据均接近适宜水平50%。产权比率指标在2016～2018年间呈现逐年下降的趋势，且降幅较大，也就是说呈现低风险低报酬趋势。综合来看，其长期偿债能力良好。

2.2 盈利能力

见表2，沈阳化工于2017年建成了全亚洲规模最大的糊树脂生产基地，公司因势利导，营业利润率同比增加了1.94个百分点。而2018年同比减少0.67个百分点，主要由于公司主导产品PVC糊树脂下游市场低迷影响销售收入;同时，公司的采购成本上升，导致营业利润减少。

从成本费用利润率来看，2016～2018年呈下降趋势，公司对成本费用的控制能力下降。过低且下降的净资产收益率说明企业自有资本获取收益的能力减弱，运营效益在衰减，公司的盈利能力不佳。

2.3 营运能力

见表3，从应收账款周转率看出公司应收账款的回款周期在同行业中相比较短，发生坏账损失的可能性较低。

2018年沈阳化工的存货周转率同比减少6.99个百分点，主要是公司原料供应受国家对安全、环保政策不断趋严以及国际油价持续走高的影响导致成本上升，进而公司存货管理压力增加，对短期偿债能力造成一定影响。

总资产周转率增幅较小，主要由于公司项目改造，投产新厂，新增产能释放周期较长。综合来看公司的资金运作效率尚可，营运能力有待进一步提升。

2.4 发展能力

见表4，2017年主营业务收入增长率同比增长43.06个百分点，公司的销售额大幅提升与树脂基地的建成运营密不可分。然而沈阳化工没有在2018年的经营中维持住这一成果，主营业务收入下降了9.38%，说明公司产品同比市场需求减少，业务的扩张能力在减弱。

净利润增长率直线下降，且2017年开始出现负增长，表明公司经营业绩下滑，不具备成长性;净资产增长率也呈下降趋势，表明公司未来态势发展疲软。总资产增长率逐年下落，企业预期收益随之降低，2017年和2018年均为负值，公司出现资不抵债的情况，沈阳化工的未来发展前景堪忧。

3 面临的问题

3.1 行业问题

（1）化工行业发展进入窘境，市场环境日益复杂，受政策和环保安全形势影响，原料成本持续走高，市场需求低迷，产品面临业内各公司效益均不乐观;（2）技术的开发与服务相对滞后，难以适应行业快速发展的需求;（3）行业内部过度竞争;（4）中美贸易战对部分化工产品造成出口压力。

3.2 企业问题

（1）生产成本较高。公司处于东北地区，销售半径较长，物流成本较高;原材料及劳动力大市场价格的上涨;化工企业在废气、污水处置方面的环保要求提高，导致所投入治理成本也相对较高;（2）公司近三年营业利润率低于银行1年定期存款利率，说明公司资本运作效益过低;且均低于同期净资产收益率，说明资本结构存在一定问题，亟待优化;（3）技术研发乏力，产品存在传统化同质化发展，削弱了自身发展能力。

4 建议

（1）实现产业转型，坚持优化升级与绿色生产相结合，结合绿色发展时代特点抓准发展方向，努力向健康型、友好型企业形象靠拢。优化产业链与产品生产模式，以降低生产成本与制造费用中的“污染防治损耗”;（2）适应现阶段经济形势，增加原材料源头的可选择性，以进一步控制成本;同时减少存货资金占用，提高存货周转速，实现企业生产高效化;（3）优化管理结构，风险有效管控，提升管理理念。加强员工专业素质，提高其设备设施的操控水平，做好排患治理工作，有效预防事故发生，切实落实安全生产指导要求;（4）进一步发掘终端客户，及时预见销售链末端可能发生的缺口，制订合理信用管理政策，及时跟踪客户资信变动。同时，科学规划投资与筹资，加强运作内部监控，做到闭环管理，减少不必要的资源浪费，做好企业资金结构的合理规划。

[参考文献]

[1] 胡让，吴李婷.中国化工企业现状分析[J].化工管理，2018（24）：4.

[2] 程翔宇.财务指标分析在企业管理中的运用[J].会计师，2018（20）：19-20.

[3] 陈小凤.上市公司财务指标的分析和调整[J].财会学习，2018（23）：52+54.