周期股将是年末最大的红包

潘玉章

每逢年终岁尾国人都喜欢讨一个或大或小的红包，一来是为即将到来的春节做准备;二来是为明年的运气讨到一个好彩头。股市中人尤其如此。

回顾今年的资本市场，指数涨得不多，结构分化突出：以消费与医药为龙头的核心资产股一骑绝尘，屡创历史新高;以5G为题材的科技股大放异彩，走出很多翻倍股;周期股中以“猪周期”为代表的农林牧渔板块与工程机械板块鹤立鸡群，俯视所有周期股。除此之外，数量众多的非主流板块持续下跌，其中的许多个股不但破净，甚至创出历史新低，尤其是以钢铁、建筑、石油等为代表的强周期板块全年收益为负，远远跑输大盘。尽管许多业内人士认为，今年A股的行情远远好于去年，但是真正能踏准节奏，跑赢大盘的却是股市中占少数的机构投资者，尤其是北上资金更是赚得盆满钵满。

盼望年末能有所斩获，减少一些损失或失落，是广大中小投资者在今年A股市场中的真实写照。既然如此，避开机构的抱团股，在今年的非热点板块中寻找机会，就成为年末斩获红包的最佳选择。笔者认为，周期股在今年的行情中普遍受到压抑，而且有些板块中的龙头股处于世界领先地位，也是响当当的核心资产，没有得到充分挖掘，必然成为机构投资者调仓换股的首选。

一、 为什么要选择周期股

首先，以前A股的行情主要受广大散户的情绪左右，属于资金推动型，短期波动大，换手率高，机构投资者的操作手法散户化;今年伴随着资本市场对外开放的不断加大，机构投资者成为决定市场走向的主导力量，尤其是北上资金（聪明资金）成为A股的风向标。北上资金对以消费与医药为基础的中国概念股持续买入，中国概念的龙头股成为A股稀缺的核心资产，价值投资已经深入人心，广大中小投资者也在效仿长期投资，价值投资。殊不知，“中国制造”才是中国的核心资产，这其中的许多行业龙头也是世界的翘首。

其次，近期公布的PMI远超预期，周期股有初现拐点的预期，近期上游行业（有色、煤炭、化工、建材）纷纷涨价可见端倪。

再有，從技术上看，周期股的价位偏低，机构仓位轻，是调仓换股的不错选项。

二、 如何布局周期股

今年以来周期股受到压抑，估值偏低，是破净股的主要来源。近期A股的破净股已经超过A股总数的10%，按照以往的经验，有人断言，A股已接近底部，破净股可以闭着眼睛买。笔者不以为然，随着资本市场国际化程度的不断加大，随着注册制的推进，垃圾股成“仙股”不可避免。所以，布局周期股要遵循以下原则：

1.行业初现拐点的周期股，如工程机械、建材、化工等;

2.有事件驱动的周期股，如新能源汽车、基建铁路等;

3.实业资本增持与回购，如近期的银行股;

4.买周期股一定要买行业龙头，具有绝对竞争优势，也就是外资追逐的核心资产，如果再叠加低估值与高股息，那就更好了。

三、 布局周期股的注意事项

1.周期股要注意设置止赢或止损点，不可过于贪恋。因为，周期股毕竟不同于消费或医药等长期趋势大牛股，往往涨得急，回调快，适合波段操作。

2.白马股的回调往往是技术上的合理回档，一旦调整到位，又重新具备吸引力，必然分流周期股的资金。所以要踏准节奏，适可而止。别忘了，我们现在布局周期股是为了获得岁末年初的红包行情，不可期望过高！