高新技术企业研发费用的投入对企业盈利能力的影响——以浙江某医药股份有限公司为例

■ 石纯婕（辽宁对外经贸学院）

一、高新技术企业研发费用的内容和研发费用投入的重要性

（一）高新技术企业研发费用的内容

企业的研发费用，是指企业在产品、技术、材料、工艺、标准的研究以及在开发过程中所发生的各项费用。高新技术企业的研发费用主要有：为了研究开发产品所购买的原材料、仪器设备及其维护费用和以经营租赁的方式租入的固定资产的租赁费等，与研究开发直接相关的费用投入；参与研究开发活动人员的工资、补贴、福利等与受雇相关的其他支出；与研究开发活动相关的仪器设备以及所使用建筑的折旧费用；由于研究开发的需要而购入的专利技术、专有技术、许可证等无形资产所发生的费用摊销；还包括为研究开发活动所发生的办公费用、通讯费用、专利申请维护费用、高新科技研发保险费用等，一般情况下，此类研发费用不得超过研究开发总费用的10%。

（二）高新技术企业投入研发费用的重要性

随着我国市场经济的发展，企业越来越意识到只有技术创新、追求差异化发展才能使企业得以生存。创新是高新技术企业的魂，研发投入则是创新的关键因素，企业只有合理地投入研发费用，开发新的产品、新的技术、新的工艺，才有可能打开新的市场，维持甚至扩大市场份额，增强竞争力。在目前，产品、品牌过剩，产品同质化严重的形势下，消费者更愿意为具有独特性的产品支付溢价，意味着企业可以提高创新产品的价格以获得更高的利润。同时，有长远发展规划的企业研发费用相对较高，并且重视研究开发的企业会得到更多的认可和尊重。例如，华为技术有限公司作为世界500强的企业，之所以能够庸中皦皦，与其每年投入巨额的研发费用，采取研发领先的战略有着密不可分的关系。

二、浙江某医药股份有限公司研发费用的投入与盈利关系的现状

（一）浙江某医药股份有限公司的概况

浙江某医药股份有限公司是一家“全国医药大型综合性化学制药企业”，是国家重点支持的高新技术企业、国家级创新型企业、国家级博士后科研工作站、国家级企业技术中心。浙江某医药股份有限公司是综合科研、生产、销售为一体的高新技术企业，是中国维生素类、抗生素类和氟喹诺酮类药物的重要生产基地。浙江某医药股份有限公司目前承担国家“863”计划课题二项。浙江某医药股份有限公司成立了一家科研研究院，是全国医药企业中唯一一家有90多人组成的研究院，下设化工、合成、制剂、抗生素、信息、催化剂、新技术应用等七个研究所，技术力量雄厚，具有独立承担重大科研项目研究开发的能力。浙江某医药股份有限公司累计成功研究开发国家级新药31项，目前正在研究开发的国家级新药近 40项，其中国家一类新药5项、二类新药18项。近年来，浙江某医药股份有限公司相继研究开发成功一类新药、二类新药三个，以及国家级新药将近四十个，使公司每年有十余个新产品投放于市场，确保了公司经济效益的稳定、持续增长。截至2017年末，浙江某医药股份有限公司累计申请了国际、国内发明专利563项，其中国际发明专利申请了164项，已授权的国际、国内发明专利259项。

（二）近三年浙江某医药股份有限公司研发费用投入的情况

浙江某医药股份有限公司研发投入概况见表1。

表1 （单位：元币种：人民币）

从表1可以看出，浙江某医药股份有限公司2016年到2018年研发费用投入逐年增加，2017年较2016年增加了3976.54万元，同比增长了18.26%；2018年较2017年增加了6401.06万元，同比增长了24.85%。2016年至2018年，研发费用占营业收入比例依次为：4.13%、4.52%、4.69%，该占比的提高说明了浙江某医药股份有限公司对研发的支持度越来越高，也间接反映了公司依赖于研究开发创造利润的程度也越来越高。2017至2018年，研发费用的增加主要是由于职工薪酬、材料及动力等、折旧及资产摊销、设计费与试验费投入的增加。较占比而言，其中职工薪酬、材料及动力等比重有所下降，职工薪酬占比分别为2017年24.42%、2018年23.71%，下降了0.71%；材料及动力等占比分别为2017年44.63%，2018年37.15%，下降了7.48%。2017年至2018年，设计费与试验费增加了1771.45万元，同比增长了87.51%；委托外部研究开发费用减少了587.97万元，同比下降了42.08%，可能是由于公司减少了外包的研发项目，转为公司内部研发，因此，公司招聘了更多的研发技术人员，同时购买了与研发相关的资产设备，以满足内部研究开发的需要，导致研发人员数量、研发人员职工薪酬、折旧及资产摊销有所增加。

（三）近三年浙江某医药股份有限公司盈利情况

浙江某医药股份有限公司盈利概况见表2。

表2 （单位：元 币种：人民币）

从表2数据可知，2016年至2018年，浙江某医药股份有限公司总营业收入逐年增加，2016年到2017年，总营业收入增加了41337.63万元，同比增长了7.83%；2017年到2018年，增加了116616.12万元，同比增长了20.49%，然而，2016年至2017年的净利润减少了20480.10万元，同比下降了46.10%，即公司的净利润率有所下降。通过2017年财务报告分析可知，净利润的减少最主要的是由于销售费用中市场开发及推广费用的增加，其次就是由于研发费用的投入增加而导致公司的净利润减少。2016年至2018年的资产回报率分别为5.21%、2.57%、3.30%，权益回报率分别为6.53%、3.24%、4.13%，并且这三年研发费用的投入占总营业成本的投入分别为4.60%、4.73%、5.01%，近三年研发费用占总营业成本的比重越来越大，但公司的资产回报率和权益回报率并没有每年都增长，这两项指标在2016年到2017年有所下降，虽然研发费用的投入提高了，但也是由于研发费用的加大投入，使公司的净利润减少，对盈利能力产生负影响。由此可见，研发费用的投入并不一定会增强公司的盈利能力。

（四）高新技术企业研发费用的投入对企业盈利能力的影响

1.从企业未来和当期利润的角度分析研发费用的投入对企业盈利能力的影响

从表1也可以分析出浙江某医药股份有限公司的盈利能力。据表1数据可知，2016年至2018年，浙江某医药股份有限公司研发人员比重分别为14.44%、14.53%、14.83%，研发人员是加入项目研究开发最直接的参与者，研发人员的比重越高，说明公司的在创新人力资源的投入就越高，公司未来创造利润的空间也就越大。公司人员结构的比例体现了一个公司整体的素质，间接反映了一个公司储备潜在优秀人才的情况，对于高新技术企业来说，研发能力的强弱依赖于高知识分子的研究能力，学历越高的员工占总员工数比例越大，公司潜在的盈利能力也就越大。2016年至2018年，浙江某医药股份有限公司本科学历及本科以上学历的人员比重分别为34.30%、34.94%、36.79%，该公司研发人员比重和本科学历及本科以上学历的人员比重均反映出其具有较好的潜在盈利能力，因此，公司注重研发人员的投入可以增强公司的潜在盈利能力。

通过对浙江某医药股份有限公司研发费用投入情况和盈利情况的分析可知，研发费用投入的增加，使公司整体的盈利能力增强。企业通过投入研发费用，不断地开发新的技术、新的工艺、新的产品，形成企业的核心竞争力，建立起自身的竞争优势，从而维持甚至扩大企业在市场中的份额，增强盈利能力，进一步拥有更多的资金可以投入新的研发，作为一个良性的循环，有利于企业未来的经营和发展。一个企业总是以盈利为目的而设立的，企业会不断改善自己的经营状况来提升自己的获利能力。当收益大于成本时，企业会进行成本的投入，当产品的产出量增加，收益增加，成本也随之增加，此时，只有当期收益的增长幅度大于当期成本的增长幅度时，利润才会增加。在生产规模一定的情况下，一项成本的投入是否能够带来盈利，对当期和未来几个时期的利润都有较大的影响。同理，如果研发费用的投入一旦带来收益，将影响企业几个时期的收益。

但是，由于研发费用的一次性大量投入，使当期的利润减少，可能会使企业丧失对研究开发的积极性，甚至有可能会被误认为研发费用的投入是经营者从股东和债权人手中转移资金的渠道，因为研发费用的投入取决于经营者的决策。在做研究开发投资决策时，经营者首先会考虑个人的成本和收益，不同于国有高新技术企业，国有高新技术企业的经营者有实际上的控制权，但是，在一般情况下，他们不享有分红的权力。相对于企业长期的发展，他们更注重在政治上的回报。稳步提高的国有高新技术企业的竞争力为其带来的政治回报可能远大于投入研究开发费用所带来的收益。因此在给予相同的激励机制的情况下,国有高新技术企业的经营者对创新研发费用投入的动机仍然不强。而对于像浙江某医药股份有限公司的一般高新技术企业经营者，在有薪酬、股权激励、保证工作和收入稳定的情况下，他们大部分愿意牺牲企业短期的利益，进行投入高、风险大的研发费用投资来追求长期竞争力。因此,企业在研究开发阶段，不但要投入基础的研发费用，对薪酬股权、激励的投入也有所增加，使企业在研究开发阶段的盈利能力有所下降。

2.从企业融资和风险的角度分析研发费用的投入对企业盈利能力的影响

通过对浙江某医药股份有限公司研发费用投入情况和盈利情况的分析可知，研发费用的投入会导致一段时间内净利润的减少。一般来说，研发费用的投入需要一笔巨大的资金，企业一般会选择通过举债的方式来获得这笔资金，此时，过高的负债就会使企业面临较大的盈利压力，同时固定利息的支出，增加了企业的财务杠杆。在企业的资产结构中，若固定资产、存货等资产所占的比率越大，即企业能够用于担保的资产的价值就越大，信用能力就越强，则该企业就可以获得更多的负债，然而，企业在研发过程中，投入研发费用创造无形资产，不利于企业通过举债的方式获得资金。在一个完全竞争的市场中，企业的融资资本结构还会影响到它后续在市场中的竞争能力，较高的财务杠杆容易导致企业在产品的价格战或营销竞争中资金的承受能力不足，使企业被迫减少资本投资甚至于退出市场。

就风险方面而言，研发费用的投入具有很大的不确定性，由于现有的技术水平、科学知识和其他条件的限制，研发过程中很有可能出现不可预见、不可克服的问题，从而导致研发部分失败甚至全部失败。就如浙江某医药股份有限公司而言，产品的研发具有低成功率、高风险的特点，从确定研发的方向、立项到临床试验成功再到获批生产上市都需要经历很多复杂的环节，每一个阶段都有失败的可能，前期大量资源的投入存在无法获得回报的风险。由此投入的研发费用将无法给企业带来收益，对企业造成损失。

3.从企业战略的角度分析研发费用的投入对企业盈利能力的影响

从企业战略方面来看，根据波特竞争战略，成本领先是企业可能获得的竞争优势之一，从规模经济和学习曲线效应进行分析。一项活动的成本常常受规模经济的影响。规模经济在更大的销售数量中分摊研发费用，它的关键是需求价格富有弹性，然而，投入研发费用创造的新产品，有较强的垄断性，并且没有完全的替代品，因此，高新技术企业产品的需求价格缺乏弹性，需求量变动的幅度小于价格变动的幅度。另一方面，高新技术企业的产品供求双方之间存在信息不对称的情况，消费者无法确认价格的合理性，所以降低价格并不一定能够带来产品销售数量的增长。即规模经济效应无法发挥作用，从而影响企业的盈利能力。学习曲线也是企业获取成本领先的重要因素。一项工作随着不断地重复，效率有所提高，随着时间的累积成本也就有所下降。然而，高新技术企业投入研发费用来创新产品或工艺，说明原有产品和工艺流程持续的时间可能较短，而通过学习提高效率使成本降低所需的时间较长。因此，高新技术企业投入研发费用创新也难以利用学习曲线降低成本来提高盈利能力。但是，随着市场竞争越来越激烈，市场产品同质化越来越严重，追求产品的差异化是企业获得市场竞争优势的必然战略手段。无论是成本领先还是追求差异化发展，其最终目的都是为了获取更高的收益。通过上文分析可知，成本领先在高新技术企业无法得到有效地应用，因此，差异化就成了必然选择。高新技术企业的最大特点在于创新，创新与产品的差异化呈现正相关关系，差异化又与产品的价格成正比，较高的价格就意味着较高的收益，由创新获取较高收益，会增强企业研究开发的积极性，刺激企业加大研发费用的投入力度以促进创新，这也是一个良性循环，有利于企业盈利能力的增强。

4.从边际营收与边际成本的角度分析研发费用的投入对企业盈利能力的影响

产品的成本可以分为固定成本和变动成本两个部分，企业投入的研发费用属于固定成本的投入，它会随着产品产量的增加而被逐渐摊销，而产品的变动成本会随产品产量的增加而逐渐增加。以浙江某医药股份有限公司的乳酸左氧氟沙星片为例，2018年公司为乳酸左氧氟沙星片投入研发费用426万元，共生产了8303.57万片乳酸左氧氟沙星片和销售8279.55万片乳酸左氧氟沙星片，其平均售价约为1.63元/片（0.25克），假设该产品的售价是保持不变的，则该产品的边际营收就等于其价格1.63元，当边际成本也为1.63元时，总利润不再增长，公司实现最佳的产量，此时该最佳产量能够确保公司利润的最大化；当边际成本小于边际营收时，应该增加产量，使公司获得额外的利润；反之，当边际成本大于边际营收时，增加产量会导致额外的亏损，使总利润下降，此时，应该减少产量，使公司达到最佳产量，实现利润最大化。

三、对高新技术企业投入研发费用的建议

高新技术是高新技术企业的核心竞争力，研发费用的投入则显得尤为重要。企业进行技术的开发和创新，是迫于市场竞争的压力，也是为了追求更高的利润。短期内，研发费用的投入对企业的盈利能力可能存在负面的影响，主要是由于研发费用的投入与转化为现实的生产力之间，存在一定的时间差，即研发费用的投入对企业盈利能力的影响具有滞后性，使企业在前期无法看到研发费用投入所带来的回报；但只要产生新的产品或使新的工艺得以应用，将给企业带来稳定、持久的经济效益。企业投入研发费用的目的是为了获取更高的收益，这与企业扩大生产量、降低生产成本等行为的最终目的是相一致的，不同的是，研究开发活动会使企业的壁垒更高，使其他竞争企业无法轻易进入，对企业盈利能力的影响更大、时间更长。

高新技术企业在考虑研发费用的投入时，应该建立一套适合企业自身的研发费用投入盈利能力评价系统。企业不应该盲目地认为，只要是技术研发创新就一定是对企业有利的，一定能为企业带来收益，觉得没有必要花费大量的时间和金钱去开展和维护盈利能力评价的工作，这将可能导致企业只重视研发费用的投入而轻视了真实的效益；企业更加不能只关注企业在短期内的利益而放弃了具有潜在盈利能力的研究开发项目，忽略了产品和技术的开发创新。因此，企业应该根据自身的特点和现状，考虑盈利能力评价系统的可操作性，建立一套完善的研发费用投入盈利能力评价系统，以此提高研发费用投入的效率，为企业后续的经营管理决策提供可靠的依据。

四、结语

综上所述，只要企业能够合理地计算和控制研发费用的投入，投入研发费用对企业盈利能力的影响一定是利大于弊的。企业投入研发费用不但可以创造出新的产品、获得新的工艺、新的技术，一段时间内给企业带来良好的收益，推动国家经济快速、高质量的发展，还可以提升企业的形象，提高大众对企业的认可度，有利于企业未来发展，特别是在研发人员方面的投入，有利于企业持久的发展。但企业也应该充分地认识到研发费用的投入给企业所带来的风险，企业需要有充分的准备来应对可能造成的亏损，促使企业损失最小化。