论私人财富管理中的法律服务

王云艳

（宁波职业技术学院 马克思主义学院，浙江 宁波 315800）

财富研究公司新世界财富（New World Wealth）发布的2019年《全球财富迁移评估报告》显示，世界私人财富总量持续增长。截至2018年底，全球私人财富总高达204万亿美元。世界私人财富国家排行中，中国仅次于美国，位列第二。中国近十年的财富市场表现极佳。该报告预计，中国的私人财富市场未来几年将仍保持三位数的增长。全球经济发展和中国改革开放所积累的巨额私人财富催生了私人财富管理市场。财富安全越来越成为财富阶层乃至整个社会的普遍关注的问题。财富规划和传承面临的法律风险孕育了私人财富管理中的法律服务需求。厘清私人财富管理中法律服务需求类型，梳理法律服务供给的现状，对提升私人财富管理的层次意义极其重大。

一、私人财富管理的法律服务需求

私人财富管理本质上是私人财富规划和传承的法律设计与实施。财富形成是开拓性活动，是从无到有、从少到多的过程，而财富管理则是防御性活动，是确保财富可持续存续和发展的过程。私人财富管理面临的风险，归根结底是法律风险，其他类型的风险要么最终转化为法律风险，要么因法律风险而产生。私人财富管理中的法律需求，不仅是财富阶层的个性化需求，还是私人财富管理市场的普遍需求。私人财富管理是一个极其独特的领域，既关涉个体或家庭、家族的财富规划和传承，也关系到社会财富的分配和再分配；其法律服务需求也体现出双重性特点，既有私法领域的民商事法律服务，又有公法和社会法领域的财税、劳动、环保等方面的法律服务。面对私人财富的全球流动，其法律服务需求也不可能限于一国一域，通常还会涉及不同国家和地区的法律服务需求，乃至跨国综合性法律服务需求。

首先，私人财富管理的法律服务需求表现为对婚姻家庭法律的服务需求。私人财富管理是婚姻、家庭和家族生活的重要组成部分。普通家庭由于财富的有限性，管理手段和方式相对比较简单。对于高净值家庭来说，财富管理就会相对复杂，在订婚、结婚、离婚、再婚等环节，以及在子女生养、收养、遗产继承等方面都可能面临诸多风险。婚姻所具有的身份和财产双重属性使得婚姻法律风险防控成为私人财富管理中最普遍的法律服务需求。其次，私人财富管理的法律服务需求表现为对家族企业股权、知识产权安全保护的法律需求。高净值家庭财富往往是建立在家族企业资产基础上的，如何保证家族企业股权在运行和传承中不被稀释以致丧失企业控制权，如何确定家庭企业的无形资产不受他人侵犯，这些都依赖于财富管理中的法律设计。再次，私人财富管理还存在财税、劳动保护、环境保护等方面的法律需求。遗产税在中国几度呼之欲出，这给财富阶层平添了几分隐忧。家族企业运营中涉及劳动用工风险、劳资纠纷也是无法完全避免的，从事传统行业的家族企业可能还面临着转型升级、化解环保压力的问题，这些都会产生相应的法律服务需求。

私人财富管理的法律服务需求包括一国法律服务需求和跨国法律服务需求。随着经济全球化发展，国内和国际市场逐渐联结在一起，私人财富安全建立在全球法律规则之上。近年来，中国财富阶层对国内和国际政治经济政策和形势变化的认知水平不断提升，消费观念不断更新，财富管理需求更趋于理性。中国改革开放四十年有余，人口极速老龄化，创一代与新生代的交替季节已经来临。私人财富主体进入大规模变动时期，以各种形态分布于世界各地的私人财富管理必然产生跨国法律服务需求。此外，私人财富管理过程中，出于家族企业的发展布局、税收的筹划、移民或留学的需要，也可能会主动进行境外上市、跨国资产配置、搭建复杂的股权结构，这些同样会产生相应的跨国法律服务需求。

二、私人财富管理的法律服务现状

私人财富管理大多仍停留于传统的金融机构，法律服务供给有限。伴随着中国经济不断发展，中国私人财富市场发展迅速，财富规模越来越大。各类金融机构嗅觉灵敏，紧盯中国私人财富管理市场，早已开始布局力争先机。金融机构中商业银行凭借长期以来树立的金融信用、庞大的用户群和数据源以及覆盖全国乃至全球的服务网络在争取财富阶层和市场份额上占据明显优势。据统计，财富管理需求群体中70%～80%会优先考虑商业银行。其他非银行金融机构，如信托公司、保险公司、资产管理公司等也当仁不让，不断缩短差距。但从总体上看，私人财富管理市场在中国发展时间不长，服务机构和人员鱼龙混杂，相应的法律服务供给的数量和质量与市场需求不匹配。第一，私人银行在财富管理市场上虽然所占份额相对最高，但其配备的客户经理人员专业素养参差不齐，很大程度上还徘徊在理财产品推广阶段，财富管理理念尚不突出，法律知识相对匮乏，大多不具备提供专业法律服务的能力［1］。第二，金融机构无法提供与私人财富管理配套的法律服务产品。过去十年，中国财富管理市场的产品类别不断丰富，现已涵盖银行理财、信托、公募和私募基金、股票投资、保险与年金等各类投资产品［2］。但这些投资产品只有转化为法律服务产品或与法律服务产品相结合才能真正实现财富管理目标。

新生的私人财富管理专业法律服务机构发展尚显稚嫩，市场认可度不高。私人财富管理不仅涉及婚前协议、婚内协议、继承、保险、信托、移民以及税务筹划、慈善等众多的法律工具，还涉及法商思维的运用，这是保险公司、信托公司、私人银行、资产管理公司等机构无法单独完成的。私人财富管理法律服务市场的前景促使专门的法律服务机构投身其中，并开发出私人财富管理相关的法律服务产品。但由于中国财富阶层的管理意识和法律意识仍处于成长期，大部分投资者对于财富管理成本还存在顾虑，付费意愿有限，对有偿的法律服务仍有排斥［3］。同时，受制于专业背景、知识结构的单一化和服务内容创新程度不高，专业法律服务机构的市场认可程度并不高。尽管部分专业法律服务机构已经开始重新打造人员组合，根据私人财富管理市场开发相应的法律服务产品，但市场培育尚需时日，人员和产品的打磨也绝非一日之功。

海外私人财富管理法律服务机构开始抢滩中国，挑战中迎来机遇。随着私人财富管理法律服务需求层次的提升，中国各类投资者逐渐走向成熟，在资产配置工具和财产管理者的选择上更加理性，从委托个体财富管理人士逐渐转向私人财富管理团队和专业管理机构。海外私人财富管理历史较长，发展相对成熟，相应的法律服务供给更为充分。海外私人财富管理机构对中国庞大的私人财富管理市场垂涎已久，随着中国市场不断开放，迅速展开市场攻势，不断掘取客户。相当一部分私人财富管理业务落入海外私人财富管理机构。海外私人财富管理机构的加入给国内金融机构和法律服务机构带来不小的冲击和压力，但也给市场带来了活力，为国内私人财富管理法律服务水平的提升提供了动力。海外私人财富管理机构也把相对先进的管理和服务理念、相对成熟的服务产品和服务质量标准带入中国私人财富管理市场，为中国私人财富管理法律服务的更新升级提供了样板。

三、私人财富管理的法律服务展望

私人财富管理的法律服务将走向团队化、专业化、国际化和个性化。私人财富管理的法律服务市场风起云涌，各类机构和人员纷纷加入这场没有硝烟的争夺战，一时间泥沙俱下。私人财富管理成为时髦的招牌和标签，被广泛用于吸引眼球。但满足私人财富管理的法律服务需求来不得半点虚假。私人财富管理的法律服务需求是一种集成的、富有创造性的服务需求，需要具有开放性的知识结构和复合型的专业化服务。这就急需专业化团队或者团队专业化。盲目跟风式的服务或者照搬一些简单的法律工具势必被淘汰出局。科技和互联网让世界变成了地球村，全球形成了统一大市场。资产配置、税收筹划、家族成员教育、金融投资产品和机构的选择等都需要全球布局。私人财富管理的法律服务需求必然跨越国界和法域，单纯一国法的服务已经完全无法满足这样的需求。随着中国民众总体受教育程度、文化素质的提升，人们的财富管理理念也不断更新，仍然固守法律服务的标准化产品或者产品组合将无法适应私人财富管理市场需求的变化，只有尊重个性化的需求、提供定制化的服务，才能赢得市场。

私人财富管理律师团队将异军突起，成为提供守富传富综合服务的生力军。如前文所述，私人财富管理本质上是法律工具的组合运用。私人财富管理律师团队将确立以律师为主导，融合财税、投资、金融等各方面人才的组织结构体系，通过私人财富管理法律工具的筹划来寻找与需求相契合的银行、信托、保险等机构的金融投资产品。私人财富管理律师团队将逐步超出家族企业法律顾问的业务范围，从更高更远的视角进行战略型思考和规划。私人财富管理市场优质的法律服务供给缺口巨大。私人财富管理律师团队集成了既懂法律又懂金融、理财、税务的高素质专业人才，将保险、信托、遗嘱、协议、家族基金会、家族宪章、身份规划、税务筹划、控股架构等众多工具植入私人财富管理这一综合性工程。单纯的金融机构或者传统的法律机构提供的产品都相对比较单一，各类产品之间存在间隙，无法快速有效地进行连接，即使经过组合形成综合产品，也带有很强的需求迁就产品的痕迹。只有团队化、平台化的服务模式，才能将更高的谋划能力和话语权，渗透到金融投资产品、保险产品的设计中，真正提供定制化、个性化的法律服务产品，进而真正满足私人财富管理的需求。

家族办公室被引入中国，为私人财富提供全方位的管理和服务，包含系统的法律服务［4］。家族办公室是私人财富管理的顶级模式。福布斯2020年1月统计数据显示，全球亿万富豪的9万亿美元资产，近一半由家族办公室管理。在欧美，家族办公室已经存在数百年，并且积累了深厚的管理经验。现代意义上的家族办公室出现在19世纪中叶，它将金融专家、法律专家和财务专家集合起来，研究特定家族及其商业利益的管理和保护。1982年，约翰·D·洛克菲勒建立了世界上第一个家族办公室。家族办公室逐渐担负起了家族助理的职责，监督及管理整个家族的财务、健康、风险管理、教育发展等状况，协助家族成员顺利发展和获得成功，整合与协调家族的其他顾问提供的服务，为同一个家族的几代人提供了高度个性化的服务。中国的家族办公室近几年发展迅速，目前主要有三种类型：第一类是部分家族根据需要自行设立的家族办公室，法律专业人士供职于家族办公室提供日常、全科医生式的法律服务；第二类是由各类金融机构根据客户需求开设专门的家族办公室，并配备多方面的专业人员打理，法律专业服务人员供职于金融机构，或法律专业服务机构与金融机构建立合作关系向此类家族办公室提供法律服务；第三类是有金融机构和法律服务机构等共建家族办公室，法律专业人士或机构成为家族办公室中主导者之一。家庭办公室模式不是单一的，但法律专业人士及相应的法律服务却是不可或缺的。