政府融资服务平台化解中小企业融资困境机制分析

摘要：融资难是当前我国中小企业面临的普遍问题，引起了社会的广泛关注。本文从信息不对称入手，分析了当前中小企业的融资困境与政府主导的融资服务平台化解中小企业融资困境的机制与不足。

关键词：中小企业融资;信息不对称;融资服务平台

一、信息不对称视角下中小企业融资困境分析

信息不对称理论是指在市场经济运行过程中，市场活动中的各市场经济主体对交易信息掌握程度不同，掌握信息更丰富的市场主体在交易活动中会存在一定的优势地位。

由于商业银行与中小企业之间信息不对称的存在，会造成“逆向选择”和“道德风险”问题。在贷前商业银行会提高贷款利率来弥补信息不对称带来的风险，经营能力越差的企业为了获得贷款越容易接受高利率，这将导致优质企业退出市场，剩下都是经营风险较大的中小企业。而由于对中小企业信息的不了解，在贷后可能会引发违约情况，导致商业银行蒙受损失。因此，商业银行为了消除信息不对称带来的风险和不利影响，会在实际的借贷行为中采取理性的信贷配给方式。

其次，中小企业的融资需求有着“短、小、频、急”的特征，同时伴随着高风险性，因此商业银行对此类贷款客户的信息搜寻要更仔细。再加上中小企业的需求分散的特征，商业银行对待中小客户也很难达到规模效应，获客成本和信息搜寻成本尤为高企。因此商业银行对此类客户一般都采取回避方式。

二、政府服务平台化解中小企业融资困境的机制分析

为了缓解中小企业的融资困境，全国各省市政府都开始打造信息共享平台以及融资服务平台，借助政府和金融科技的手段在中小企业融资的各个环节提供融资服务，实现信息共享、提升区域资金使用效率、助力中小企业发展。本小节将探讨通过政府融资服务平台解决中小企业融资困境的机制。

（一）政府间接介入缓解信息不对称问题

目前中小企业在商业银行贷款融资遭受“融资歧视”这是一种市场失灵的表现，因此针对中小企业融资市场失灵的情况，必须要进行政府干预。市场经济中有其固有的局限性，光靠市场这支“看不见的手”难以实现资源配置的“帕累托最优”状态，必须借助政府这只“看得见的手”来纠正市场失灵，以弥补市场机制带来的缺陷和不足。

在政府融资服务平台上，政府通过平台间接介入到了中小企业融资的过程中，虽然没有涉及直接的资金交换，但是为中小企业提供了缓解融资困境的服务。政府在办公过程中会累积中小企业各方面的信息，因此相比于商业银行，政府部门对中小微企业的实际经营情况更了解。而由于政府公信力的存在，商业银行与政府之间也不存在过多的信息不对称问题。因此通过政府的间接介入，将中小企业与银行之间的信息不对称转变为政府与中小企业、政府与商业银行的相对信息对称，政府可以通过提供中小企业经营的权威数据或担保等方式达到为中小企业优化信用生产和增加信用评价的效果。因此通过政府间接介入的方式，可以有效缓解中小企業在融资过程中与银行的信息不对称问题，从而帮助中小企业缓解融资的困境。

（二）有效信息高度集成降低银企交易成本

首先对于企业来说，平台将企业融资过程中需要的信息高度集中在平台上，比如商业银行的贷款产品、政府提供的风险补偿基金和担保政策等，中小企业可以直接在平台申请，通过这样的聚集能够帮助中小企业省去贷款产品和政策信息搜集的成本。其次对银行来说，一方面政府融资服务平台将中小企业的需求也汇聚在平台上。通过政府的公信力将吸引大量的小微企业在平台注册，并且政府服务平台一般都带有普惠性质，不会向中小企业收取任何费用，因此中小企业的积极性很容易被调用。通过这样的方式，相当于政府帮助商业银行将中小企业分散的融资需求聚集在一起，商业银行可以在平台上批量化挖掘中小客户，从而降低商业银行的获客成本。另一方面政府将中小企业的各类信息进行整合，商业银行只需要和平台合作即可一次性收集一家中小企业的工商、税务、司法、等政务数据，通过这种方式省去了大量商业银行对中小客户的信息搜寻成本。因此，针对由于中小微企业贷款的交易成本过高而导致的商业银行“惜贷”和中小微企业“惧贷”的情况，政府融资服务平台通过降低银企之间的交易成本可以帮助商业银行增强服务中小微企业的意愿以及帮助中小微企业增强在银行的获贷信心。

三、政府服务平台化解中小企业融资困境的不足

（一）直接融资对接方式有限

政府融资服务平台的主要参与者中，以银行等金融机构的服务为主，这些金融机构的产品主要以间接融资为主，且均为风险厌恶者。但投资中小微企业的风险较高，商业银行的服务范围和效果有限。而直接融资的服务机构对风险的容忍度更高，更适合对中小微企业的投资，融资服务平台比较缺乏提供直接融资的金融服务机构。

（二）平台运营市场化不足

政府融资服务平台的参与者众多，信息的汇集和对接需要多部门联动，在实际操作中，可能会出现运营的市场化不足问题，参与者积极性有待提高，平台的运转效率未达到预期效果。目前有些政府融资服务平台较多用于政策的发布、金融产品的发布的分享，更多的是进行信息展示，缺乏高效的融资服务对接机制，将企业的真实融资需求及金融机构的投资需求有效结合。

（三）金融机构产品同质化严重

政府服务平台的参与者中，各类金融产品名目繁多，但究其根本，还是令中小企业大失所望。参与到平台中的金融机构主要为银行业金融机构等，重点宣传的特色金融产品以贷款的方式为主，并且对于风险的评估高度的一致，信用贷等产品仍然需要企业法人提供个人无限连带责任承诺，提供担保的机构仍要求企业法人将名下资产作为抵押，且必须符合银行及担保公司对资产的评估要求，使得中小企业在贷款方面享受到的便利有限。

参考文献：

[1]李俊江，于众.政府如何化解小企业融资难题——基于信息不对称的视角[J].财政研究，2015（06）：81-85.

[2]王淼.银政企合作博弈——一个解决中小微企业融资问题的新思路[J].华北金融，2015（01）：60-62.

作者简介：

戴瑀（1994—），男，汉族，湖南湘潭人，学生，金融学硕士，单位：湘潭大学研究方向：现代金融理论与实证。