济宁市产业结构调整的金融支持研究

廉育鑫

摘 要：济宁市是典型的资源型城市，经济发展严重依赖煤炭资源开采。随着近年来煤炭储量减少，济宁市产业结构不合理问题日益凸显，严重制约着社会经济协调健康发展。产业结构调整已成为济宁市经济发展的首要任务。金融是现代经济的核心，是实现产业结构优化调整的重要保障。研究金融发展与产业结构之间的互动关系，对济宁市摆脱资源桎梏和实现经济转型发展至关重要。

关键词：产业结构;金融发展;信贷市场;济宁市

文章编号：1004-7026（2020）04-0001-04         中国图书分类号：F127;F832.51        文献标志码：A

为推动城市转型发展，济宁市围绕“稳增长，调结构，促改革”出台了许多政策措施。金融是制定产业政策时不可忽略的重要因素之一。金融通过对经济资源的配置影响产业结构，不仅能有效发展壮大新兴企业、改进升级传统产业，还能促进衰退产业平稳退出。结合济宁市产业状况，找到适合其发展的金融支持路径，对济宁市经济转型意义重大。

1  金融支持产业结构调整的作用机理

金融的作用主要是资金融通和资源配置。金融影响产业结构的过程可以简述为以下过程：金融首先影响了社会的储蓄和投资，然后影响了资金的流量结构，接着作用于生产要素分配结构，进而影响了资金的存量结构，最终导致产业结构变化[1]。

金融发挥其资源配置作用，间接影响产业结构。这个过程可以通过银行信贷市场和资本市场两种渠道来完成，并通过资金形成、资金导向和信用催化机制改变资金的供给水平和资源配置结构[2]。资金投放具有规模效应和结构效应。一般情况下，规模效应为正，即资金投放规模的增大会促进产业结构优化调整。结构效应则取决于资金投放是否合理。结构效应为正，说明资金投放合理，资金形成了有效供给;结构效应为负，说明资金投放不合理，资金的投放阻碍了产业结构的优化调整[3]。

由理论分析可知，一般情况下，金融发展会影响产业结构。在现阶段，济宁市资本市场总体不发达，资本市场的作用可以忽略不计，因此主要从银行信贷市场的角度进行分析。

2  济宁市金融发展影响产业结构调整的实证研究

2.1  实证分析的指标设计

2.1.1  产业结构优化指标

由克拉克定理可知，产业结构优化主要表现为第一产业比重下降，第二、三产业比重上升[4]。因此，采用第二、三产业的产值之和与生产总值之比来表示产业结构优化率，用ISR表示，公式如下。

2.2  数据来源说明

研究样本区间为1990—2016年，数据来源于2016济宁统计年鉴。首先收集GDP和第二、三产业产值以及金融机构存贷款余额，通过计算得到ISR、FIR和FER。这3个指标都是比率指标，且可能存在异方差性。因此进行对数化处理，将这3个变量记为LNISR、LNFIR和LNFER。分析过程采用EVIEWS 8.0。

2.3  实证检验

为防止出现伪回归，首先进行单位根检验，验证时间序列的平稳性。对非平稳序列则进行差分处理，将其处理为同阶单整后进行协整分析，并利用格蘭杰检验验证变量间的因果关系。然后建立VAR模型，通过脉冲响应函数分析各变量对于产业结构的冲击影响。

2.3.1  单位根检验

采用ADF法对LNISR、LNFIR和LNFER进行单位根检验。若为不平稳序列，则确定其单整阶数。检验结果如表1所示。

时间序列LNISR、LNFIR、LNFER的ADF值在5%的显著水平下都超过临界值，说明没有拒绝存在单位根的原假设，这3个序列都是非平稳序列。这3个序列经过一阶差分后都拒绝了存在单位根的原假设，说明这3个序列都是一阶单整的。

2.3.2  变量之间协整关系检验

协整检验用来检验非平稳变量之间是否存在长期稳定的均衡关系。由单位根检验的结果可知，LNISR、LNFIR和LNFER均为一阶单整，符合协整检验的条件。采用Johansen协整检验法进行检验。由AIC、SC准则和LR检验可知，VAR模型最优滞后阶数为1。Johansen协整检验结果如表2所示。

由表2可知，在5%的显著水平下，LNISR、LNFIR以及LNFER之间存在协整方程，三者之间存在长期稳定的均衡关系，协整方程如下。

从上式可知，济宁市金融相关率每增加1个百分点，则济宁市产业结构优化率提高0.153 707个百分点。这表明金融发展规模的扩大可以促进产业结构优化，信贷资金投放的规模效应为正。

存贷比增加1个百分点会导致产业结构优化率降低0.450 668个百分点，说明济宁市金融发展效率的提高反而不利于产业结构优化。表面上看，这似乎不太合理。

存贷比提高说明储蓄转化为投资的能力增强，金融机构可以为产业发展提供更多的资金，本应促进产业结构调整优化。但目前济宁市银行信贷资金的投向不合理，贷款仍然主要集中于煤炭行业，信贷资金投放的结构效应为负，存贷比的提高反而阻碍了产业结构的优化调整。

这主要是因为随着煤炭资源开发，煤炭资源开采难度增加，开采成本也逐渐上涨，而储量却越来越少。投向煤炭产业的信贷资金呈现出边际收益递减的特点，不仅没有对煤炭产业形成有效供给，反而因此耽误了其他产业发展。

2.3.3  格兰杰因果关系检验

协整检验仅代表变量间存在均衡关系，但是否构成因果关系还需要利用格兰杰因果关系检验进行判定。检验结果如表3所示。在5%的显著水平下，金融发展规模的变动和金融发展效率的变动是产业结构优化调整的格兰杰原因，说明了从金融发展角度研究产业结构调整是合理的。

2.3.4  建立VAR模型

经济因素的作用往往存在时滞性，要金融发展对产业结构的影响，应建立向量自回归模型（VAR）。VAR模型是由LNISR、 LNFIR、 LNFER这3个变量构成的系统向量。上文已确定VAR模型的滞后阶数为1，LNISR、LNFIR和LNFER分别受到自身滞后变量和其他两个变量滞后变量的影响，VAR（1）如式（5）（6）（7）所示。

上述方程調整后的可决系数分别为97.27%、71.14%和92.92%，说明模型拟合效果良好。

2.3.5  VAR模型稳定性检验

如果VAR模型中所有根的的值小于1，表示VAR模型稳定，相反则不稳定。只有稳定的VAR模型才可以继续做脉冲响应函数。VAR模型平稳性的判定如图1所示。

由图1可知，该模型的3个特征根均在单位圆内，说明模型稳定。

2.4  结果分析

根据实证分析可知，济宁市金融发展是产业结构不断优化的原因。济宁市产业结构优化水平与金融发展规模呈正相关，与金融发展效率呈负相关，即济宁市信贷资金投放的规模效应为正，结构效应为负。这一结论与济宁市实际情况相符合，济宁市信贷资金的投放结构不合理，阻碍了产业结构的优化调整。

济宁市金融发展状况会影响产业结构。金融发展规模、金融发展效率和产业结构优化率之间存在长期稳定的均衡关系。扩大金融发展规模有利于产业结构的优化，但这种作用存在一定的滞后性。金融发展效率提高阻碍了济宁市产业结构的优化调整，原因在于济宁市信贷资金投放不符合产业结构优化调整的方向，存贷比提高使得资源配置更加不合理。加大金融支持力度，引导金融支持方向，有利于推动济宁市产业结构调整，促进经济又好又快发展。

3  济宁市产业结构调整中金融支持的对策与建议

3.1  完善信贷管理政策，以信贷结构调整促进产业优化

政府和金融监管部门要结合区域经济特点和产业发展规划，拟定信贷支持重点、信贷限制项目目录，引导金融机构建立信贷结构调整与经济结构调整互动机制，强化信贷管理制度建设，通过完善信贷审批流程推动信贷结构调整，以满足地方经济结构、产业结构转型升级的需要。

3.2  努力拓宽融资渠道，通过融资结构调整促进经济转型升级

针对济宁市上市企业不多、资本市场融资少的现状，应尽快建立重点企业上市融资培育机制，推动骨干企业进一步完善公司治理结构、优化财务管理机制、建立现代企业制度。通过企业上市，提高竞争能力，拉长产业链条，促进区域经济转型升级。

3.3  推动金融创新，促进金融与产业结构协同发展

要加大金融服务体系创新，结合区域经济特点和产业发展特点，开展新型金融机构体制创新，完善金融机构专业服务。要加大制度创新，对不同行业的服务对象，要充分考虑行业发展特点，设定不同的服务标准，确定合理的定价机制。

3.4  努力改善金融生态，为产业结构调整营造良好融资环境

良好的金融生态环境能形成资金聚集的“洼地效应”，是各金融机构信贷资金倾斜的前提条件，对地方经济发展和产业结构调整起着不可或缺的支撑作用。打造良好金融生态环境，可以从以下3方面入手：一是培养良好市场经济环境，二是强化社会信用教育，三是建立失信联合惩戒机制。

参考文献：

[1]Boot， Thakor.Financial system architecture [J]. The Review of Financial Studies，1997（3）：697-733.

[2]Beck， Levine. Industry growth and capital allocation [J]. Journal of Financial Economics，2000（1）：261-300.

[3]于亚恩.产业结构调整中的金融支持问题研究[D].成都：西南财经大学，2008.

[4]邱慕龄.广东产业结构调整的金融支持研究[D].广州：暨南大学，2010.

[5]牛治庆.新疆产业结构升级中金融支持的实证研究[J].哈尔滨金融学院学报，2015（5）：43.

[6]刘世锦.为产业升级和发展创造有利的金融环境[J].上海金融，1996（8）：40.