新股东立下宏伟目标贵州醇能否崛起需拭目以待

陈琼

在经历了“豆奶大王”维维股份入主七年亏损3.6亿元后，昔日黔酒“老大”贵州醇如今按下了重启键。自2019年下半年迎来了新的股东综艺集团后贵州醇动作频频，2020年的情人节当天，贵州醇新任董事长朱伟公开亮相并公布了一系列激进的销售目标，包括十年实现300亿的销售规划以及五年内争取上市的计划。业内人士认为，在一线名酒挤压式增长的时代，已经错失发展良机的贵州醇能否在资本助力下再现往日辉煌，一切有待时间检验。

曾经的黔酒“老大”衰落史

资料显示，贵州醇酒业有限公司前身为兴义县酒厂，创建于1950年，地处滇、黔、桂三省交界处的中国最美峰林——神奇秀丽的兴义万峰林景区腹地，总绿化率99%、森林覆盖率达80%以上，这为贵州醇实现生态、绿色、健康、时尚的理念提供了可靠的保证。正是因为有如此好的资源，贵州醇在上世纪九十年代中期就已经实现年度酿酒过万吨的庞大产能。根据1992年的國家统计局数字显示，贵州醇当时位列全国利税率最佳企业500家中的前31名，在贵州省内占第一，在全国白酒行业名列第二，仅次于五粮液。到上世纪九十年代中期，贵州醇不仅酿酒产能已超过万吨，年销售额更是高达3亿元左右，税利过亿，财政贡献超过当地兴义市财政收入的50%。

1993年，贵州醇产品已经热销全国大江南北，茅台酒厂也推出“贵州醇”同名产品，并且瓶型和包装几乎完全一样。贵州醇立即以侵犯知识产权为由，起诉茅台酒厂，茅台方面则反诉贵州醇侵权“贵州”牌文字注册商标，一场双方互为原被告、旷日持久的大战就此开始。历经数番交锋，整整7年之后，在贵州省政府的协调之下，贵州醇与茅台终于达成共识，由贵州醇酒厂独家生产贵州醇，并撤回原来的诉讼要求。经此一役，“北有茅台酒，南有贵州醇”的说法在社会上广为流传，可见昔日黔酒“老大”的社会地位。

据贵州醇官网介绍，公司生产出的浓香型系列酒体呈现出“窖香优雅、绵柔细腻、醇厚饱满、谐调爽净”的特征，又因为贵州醇是全中国第一家使用“醇”字做酒名和厂名，所以又被消费者美誉为“中华第一醇”。

贵州醇的品质，由贵州醇酒业公司副总、总工程师，国家级注册高级品酒师、贵州省十大酿酒大师封家文先生亲自把关，并不断开拓创新、革新工艺，逐年实现品质技术的突破。2015年，42度金黔窖获得布鲁塞尔国际烈性酒大奖赛金奖。2016年，贵州醇获称“贵州十大金质名酒”荣誉称号，52度金黔窖荣获布鲁塞尔国际烈性酒大奖赛银奖。2018年，贵州醇“纯粹庄龄酒20年”（酱香型）荣获布鲁塞尔国际烈性酒大奖赛“大金奖”。2019年，贵州醇酒业有限公司多款产品又在布鲁塞尔国际烈性酒大奖赛上获奖：35度铁盒贵州醇荣获金奖；52度蓝品味、52度黔窖红贵、53度大师酱香金和大师酱香银荣获银奖；52度红品味荣获铜奖。同年，贵州醇又在国内白酒行业首推了采用与国际标准接轨的单一年份标注的真年份酒系列产品。该真年份酒系列产品的生产年份不加权、标注年份即为实际酿造年份，酒体未经任何勾调，完全是在窖藏过程中通过自然挥发而实现降度。在国家公证机关的公证下，酒体年份通过了贵州省酒协专家的鉴定认证，理化指标通过了上海酒检中心检查认证。

那么，曾经与茅台齐肩的贵州醇是如何走向衰落的呢？业内普遍认为，1993年是公认的贵州醇走下坡路的转折点。据在贵州醇从事技术研发的马鸣（化名）介绍，贵州醇老厂所在的兴义市西北郊的木贾村土质厚，非常适合白酒发酵。老贵州醇酒厂在木贾村有三个车间，每个车间有100多口窖池。后来，厂里在下午屯的乱石山上新建了四、五、六、七车间，“那里土质很薄，尽管产量上去了，但酒质下降很大。”马鸣说，如果保留老酒厂的一、二、三车间的窖池，贵州醇依然可以生产出好酒，但为了让四、五、六、七车间的窖池能达到老酒厂的水平，厂里把一、二、三车间窖池的窖泥运到四、五、六、七车间。“窖泥是有生命的，所在地的气候和水还有微生物是流通的，改变了环境就改变了原有的平衡。”马鸣回忆，窖泥搬迁以后，头一两个月还行，几个月以后窖泥全“死”了，四、五、六、七车间就只能当库房。

“这样一折腾就是十年。”马鸣说，管理层发现四、五、六、七窖池不行以后，又重新选址，建立八、九、十车间。经过几年的改造，贵州醇酒厂的酒又恢复了一、二、三车间的水平，但是酒厂已经元气大伤，错过了中国白酒最好的发展时机——这一时期里，五粮液和茅台先后完成了从营收几亿元到上市的跨越，为日后引领中国白酒业打下了基础。

在“折腾”主业的同时，贵州醇酒厂还分散精力发展辅业。1993年，建成贵州醇包装彩印厂；1995年，合并兴义市人民医院，成立兴义市人民工人医院，投资3000余万元改造医疗基础设备设施；1996年，投资2500多万元创办兴义市第八中学；1998年，成立贵州醇铁路货运公司，先后投资上千万元建成清水河煤焦转运货场、郑屯物资转运站及兴义市南环路建材市场。

尽管辅业发展良好，主业的表现却逐年下滑。贵州省官方资料显示，1995年，贵州醇销售额达到2.8亿元，是其销售最好的一年，但到了1998年，其销售额缩水了1亿多元。

维维接手贵州醇 连亏7年被甩卖

处于没落边缘的贵州醇，于2012年迎来了新的投资者，维维股份出资3.57亿元收购贵州醇酒业51%股份；2016年，维维股份再度耗资2800万元，收购贵州醇4%股份，共计持有贵州醇55%股权，共耗资3.85亿元。但自2012年被维维股份收入麾下，贵州醇不仅没有成为维维多元化战略下的新增长点，反而因连年亏损不断拖累上市公司业绩。据公开资料显示，贵州醇近年来净利润连年亏损，其中2012-2018年净利分别为-1296.5万、-8822.39万、-5681.85万、-4920万、-4907万、-5151万、-2142万。七年间，贵州醇累计亏损3.16亿。

在酒业专家蔡学飞看来，贵州醇年年亏损的原因是多方面的。首先，维维集团对其战略定位不清晰导致贵州醇脱离酒类发展品牌化与品质化的主流趋势，企业长期被边缘化；其次，贵州醇自身缺乏相应的资源来保证企业的正常发展；最后，贵州醇内部管理体系较为复杂，导致品牌与产品出现停滞状态，加剧了贵州醇的混乱。

为了甩掉贵州醇这个“包袱”，2018年6月27日晚间，维维股份对外宣布，拟将所持贵州醇酒业有限公司55%的股权作价2.75亿元转让给控股股东维维集团，从上市公司剥离。2019年7月17日，江苏综艺集团又入主贵州醇酒业有限公司，持有其81%股权，曾经的洋河股份副总裁朱伟出任贵州醇董事长兼总经理。

贵州醇又迎来新的资本玩家宏伟目标能否实现有待观察

據了解，江苏综艺集团在白酒行业的布局很早，投资眼光也更为长远，集团董事长昝圣达是名副其实的资本大王，擅长金融投资，曾成功投资洋河股份和精华制药，这也让业内对贵州醇的未来充满了信心。

记者梳理发现，不同于维维股份时期的温和策略，昝圣达及江苏综艺集团对贵州醇的改造更为激进，堪称“急风骤雨”式。2019年11月30日，贵州醇3款“真年份”浓香原酒开坛品鉴，这也是综艺集团入主贵州醇酒业有限公司后首次对外亮相。两个月后新任董事长朱伟亮相，这位前洋河股份副总裁又抛出了三年实现40亿、十年实现300亿的销售规划以及五年内争取上市的计划。

虽然三年销售目标40亿在白酒行业并不算高，但对比贵州醇过往业绩，这个目标实现起来难度依然不小。“对于连年亏损的贵州醇而言，现在谈市值目标规划还有点过于飘渺。”酒水行业研究员欧阳千里表示，朱伟制定的战略目标逻辑上没问题，但市场不相信逻辑。实现“目标”，得靠外部及内部机缘，外部机缘是竞争对手纷纷“神助攻”，以自毁前程的方式送贵州醇上王者；内部机缘是资本无限看好白酒产业，“不求回报”式投入，投入远远超过销售目标。而贵州醇的前面是“九死一生”，首先要考虑的是扭亏为盈，其次是轻装上阵，然后才是收购企业、筹备上市。“若第一步都完成不了，何谈未来。”欧阳千里指出，贵州醇在盈利、壮大之前，谈收购、上市、两千亿等愿景对团队有激励作用，但没有太多实际意义。

“贵州醇已经长期处于低谷，新资源的介入应该会有一定的触底反弹的效果。”在白酒行业专家蔡学飞看来，目前贵州醇属于重启阶段，贵州醇作为曾经的区域品牌，拥有一定的市场基础，但是从目前挤压态势下来看，品牌价值偏低、渠道网络不够健全等现实问题是贵州醇进一步发展的障碍。

也有分析人士指出，江苏综艺集团接手贵州醇后，不排除其只是在贵州醇相对价格较低时接手，依托贵州醇特有资源包装、整合后，再进行议价并出售。这种猜测也并非没有道理，天眼查数据显示，昝圣达旗下有48家公司，除了曾投资洋河股份和精华制药之外，其投资主要集中在新能源、信息科技和综合金融等领域。

蔡学飞最后总结到，在目前中国酒类消费挤压态势下，区域名酒承压严重，在一定程度上资本的撬动还需要考虑市场的接受程度，因此朱伟提出的目标能否实现有待观察。