民间委托理财“避坑”指南

徐秋颖

民间委托理财不同于银行等金融机构开展的委托理财业务，它以非金融机构甚至自然人作为受托方，往往约定保底条款，如保证本息固定回报、保证全部本金或者一定比例的本金不受损失等。它真能“保底”吗？口头委托“懂行情”的亲戚朋友进行理财，一旦产生损失谁担责？日前，北京市密云区人民法院通过解析相关典型案例，给出一份民间委托理财“避坑指南”。

以“高收益”吸引老年人

通常情况下，将闲置资金定期存款或购买风险低的金融理财产品，收益率在年利率5%以下，而民间委托理财机构常承诺年收益率在10%以上，甚至更高，这吸引了大量投资者。北京市密云区人民法院党组副书记、副院长李金介绍，2017年至2019年，当地民间委托理财合同纠纷案件数量呈高速增长态势。

李金说，密云法院调研发现，民间委托理财合同纠纷中投资者以老年人居多。“缺乏亲情陪伴的老人，面对销售人员的‘亲情推送，更容易盲目购买理财产品。”该院受理的此类案件中，其理财形式包括直接借贷、委托炒股、代炒外汇、私募基金、代持股份、有限合伙等，有的委托理财合同甚至是外文合同，有的涉嫌刑事犯罪，如诈骗、非法吸收公共存款、非法经营等，且这类案件涉及的投资者相对较多，容易形成群体性纠纷。

北京市密云区人民法院民事审判二庭庭长于立华表示，实践中，非法吸收公共存款等非法集资行为亦在向投资理财领域延伸，一些理财公司以高额回报为诱饵，吸引客户进行投资，最终导致投资者血本无归。

名为委托理财实为民间借贷

合同约定，受托人无论盈亏均保证投资人获得固定本息回报。这样的条款是否有效？下面这个案例可以提供借鉴。

唐某与A公司签订《委托理财协议》，约定唐某委托A公司理财，理财金额10万元，期限6个月，预期年化收益率为15%。A公司承担理财风险，唐某不承担经营性风险，A公司按照还款计划书支付唐某理财收益，如A公司未能归还本金，按照本金总额日0.1%作为违约罚息，罚息上限为总额的10%。委托期限届满后，A公司未能返还投资款，亦未支付收益款及违约金，唐某诉至法院。

法院经审查认为，唐某与A公司签订的协议名为委托理财实为借贷法律关系，故依职权将案由调整为民间借贷纠纷。最终判决，A公司偿还唐某借款本金10万元、借款期间利息7500元并自借款逾期之日起按年利率24%支付违约金，违约金金额上限为1万元。

密云法院民事审判二庭法官曲爽表示，民间借贷与委托理财在法律适用上不同，如果在委托理财合同中约定了固定本息回报，会被认定双方的法律关系为民间借贷法律关系。

根据2015年9月1日施行的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，借贷双方约定的利率未超过年利率24%，此时约定的利率合法有效，债权人有权按照约定的标准主张利息。

单凭口头约定难定责

在众多民间委托理财产品中，为了让投资者放心，受托人往往打着“保底条款”的旗号招揽生意。有的受托人承诺填补损失，即双方在合同中约定如委托资产发生损失，受托人向委托人承诺补足全部或者部分本金，或者承诺补足本金损失外的收益损失。保底条款违背公平原则和市场基本规律，将风险完全分配给受托人，助长了委托人的非理性行为，故司法实践中对其效力持否定态度。

我国合同法第52条规定了合同无效的法定情形：一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益;恶意串通，损害国家、集体或者第三人利益;以合法形式掩盖非法目的;损害社会公共利益;违反法律、行政法规的强制性规定。存在上述情形之一的，均导致合同无效。

除民间委托理财機构外，现实生活中，亲属、朋友、同事之间委托理财屡见不鲜，即委托“懂行情”的亲戚朋友进行理财。它基于彼此的信任，通常不签订书面委托理财协议，仅对委托事项进行口头约定，这种行为往往存在较大法律风险。

于立华表示，仅对理财委托事项进行口头约定，一方面，投资者在举证双方存在委托理财法律关系上存在举证困难。另一方面，在举证委托理财的事项、范围、双方的权利义务等方面亦存在困难。因此，亲人朋友之间委托理财，也要签订书面合同，对委托理财的项目、范围、权利义务进行明确，以避免产生不必要的纠纷。（来源：《民主与法制》）