纺织原料结构加速重组

文/季柳炎 相红姣 吕倩 编辑/赵颖

防疫物资的需求攀升，引发了无纺用高白粘胶短纤量价双升，而涤纶短纤也在4月掀起了一波急速上涨的行情

近日来，随着新冠肺炎疫情在全球市场的蔓延，对国际市场依存度较高的纺织品服装行业再受冲击。为保生产，行业不少企业转战内销，然而内销市场拼价状态激烈，倒逼行业现金流快速压缩，使得生产商生产积极性缩减且开机率下滑（见图1），纺纱及织造企业对于原料购买积极性亦受到影响，纺纱用粘胶短纤市场均价一度刷新历史新低。与此同时，由于防疫物资的需求攀升，引发了无纺用高白粘胶短纤量价双升，而涤纶短纤也在4月掀起了一波急速上涨的行情。一场疫情，加速了我国纺织原料结构的重组。

粘胶短纤：无纺及纱线用领域价差拉大

受下游开机下滑影响，纤维类产品在传统纺织领域需求受阻，多数品种售价亦连续回落。以粘胶短纤为例，截止到2020年4月24日，纺纱用粘胶短纤市场均价已再度刷新历史新低至9237.5 元/吨（见图2）。

纺纱用粘胶短纤市场价格的下跌原因，主要有如下几点：1）下游纺织厂在今年2-4月中，开工率均呈现较为低迷的水平；2）纺纱厂与织布厂的库存积压，造成了纱线价格的下跌；3）由于海外疫情的爆发，大量的海外订单被取消，引发出口受阻；4）从普通粘胶短纤（纺纱用）行业产量情况看，其始终保持在8000 吨/天附近波动，没有出现大面积的减产现象（见图3）。

图1 2020年纺纱/织造综合开机率走势图

图2 2020年粘胶短纤价格走势图

受疫情影响，医疗卫生领域用品需求激增，无纺用高白粘胶短纤价格出现大幅提升，截至4月24日，粘胶短纤无纺用纤维与纺纱用纤维价差已经接近3600 元/吨。

由于粘胶短纤在无纺与纺纱领域价差的加大，吸引着越来越多纺纱用粘胶短纤生产企业进入到无纺领域。截至4月24日，无纺用粘胶短纤占总粘胶短纤生产比例已提升至17%，较4月初增加6 个百分点，并且后期有可能提升至19%。就产能情况来看，截至4月24日，国内无纺用粘胶短纤年产能已经达到70 万吨，后续产能或有可能增产34.5 万吨，届时国内无纺用粘胶短纤年产能将达到104.5 万吨，占全国粘胶短纤总产能的20.19%（见表1）。

从粘胶短纤板块看，用于纺织品的普通粘胶短纤市场价格走势一般，在需求端由于人棉纱主产区的一些人棉纱企业出现了不同程度的限产，普通粘胶短纤市场价格呈现出阴跌的状态。

相比于普通粘胶短纤，用于水刺无纺布的高白粘胶短纤则出现了量价齐升的情况。高白粘胶短纤做成的水刺无纺布主要用于手术衣以及防护服，也是疫情期间大量需要的医用防护品。从上文可以看出，疫情期间，我国高白粘胶短纤生产量正在逐步增加，一些原先不做高白粘胶短纤的工厂正在积极将普通粘胶短纤生产线转成高白粘胶短纤生产线。

图3 2020年粘胶短纤日产量变化

表1 国内高白粘胶短纤产能情况(单位：万吨)

20.19%

涤纶短纤：消毒湿巾需求激增致价格攀升

由于全球疫情肆虐，导致国外N95/KN95 口罩、防护服等出口需求激增，进一步促进了熔喷无纺布的价格上涨。而热风无纺布可部分替代价格高昂的熔喷和纺粘无纺布，清明假期前后，热风无纺布的原料ES 纤维价格飙升。然而，ES 纤维价格的上涨导致部分传统纸尿裤等卫材型企业生产成本大幅上升，为降低原料成本，市场上便出现了大量的替代品，如低熔点短纤、涤纶中长型短纤等。此外，涤纶水刺无纺布作为防护服的原材料之一，也受到了极大的提振，因此涤纶短纤在4月掀起了一波急速上涨的行情，行业产品结构亦出现转变。

首先来看涤纶短纤此次行情的变化。这次行情的突变发生在4月初，受沙俄有望达成减产协议影响，国际原油期货强势反弹，带动聚酯原料价格上涨，涤纶短纤因其价格偏低吸引部分市场人士抄底介入，市场成交火爆，工厂权益库存大幅下降，这期间价格的波动尚数正常范围，而疫情无疑成为了下一波行情的直接助推因素。

通过图4来看，原本水刺型涤纶短纤与常规棉型短纤价差仅在100～300元/吨之间，但4月中旬二者价差一度拓宽至2000～3000 元/吨。这主要是因为水刺型无纺布多用于一次性即弃擦拭类产品，春节后消毒湿巾等领域一直比较火爆，在清明节后更是迎来了一波发展高潮。原本热风无纺布价格要比水刺无纺布价格低，但继热风无纺布价格快速拉升以后，其价格与水刺无纺布严重倒挂，引发水刺布对热风布的部分反替代作用。

通常情况下，中长型短纤与常规棉型短纤价差仅在100 元/吨以内，但此波行情也令二者价差拓宽至2000～3000 元/吨的水平。1.56、2.22、2.78*51mm 等中长型涤纶短纤维，这部分纤维原本多用于生产粗支纱或针刺无纺布，且此类短纤极易被再生短纤所替代，所以在原生涤纶短纤的占比极少，但此次行情的大涨促使多家涤纶短纤企业增加了此类无纺型短纤的生产比重。

从历史数据来看，涤纶短纤最主要的消费领域就是纺织行业，如图5所示，2019年纺纱+制线行业总体要占到整个消费占比的76.2%，另外，无纺布、填充行业消费合计占比22.22%。但今年受口罩、防护服等防疫物资需求激增影响，涤纶短纤产品在无纺布领域的应用或将提升。

如图6所示，继多家企业转产之后，目前各种无纺布用短纤总量约占涤纶短纤产能的30%，然而，涤纶短纤产品结构虽然发生一定转变，但无纺型纤维占据涤纶短纤的份额依旧较小，难以撼动整个涤纶短纤的行情。并且，因中长型产品的转产门槛较低，可替代产品如再生瓶片纺企业及切片纺企业转产的切片纺无纺布用短纤维供应量提升较快，所以市场价格未能持续坚挺。目前涤纶短纤各种无纺布用规格的价格已开始回落，尤其是中长型纤维已伴随供应量的大幅提升以及热风无纺布价格的下滑而快速跌回至与棉型短纤同价的水平。但水刺无纺布因消毒湿巾、防护服等领域需求依旧旺盛，其整体价格依旧坚挺。

图4 涤纶短纤无纺型规格与常规棉型短纤价格对比

图5 直纺涤纶短纤中国需求结构变化趋势图

图6 2020年4月直纺涤纶短纤各类产品产能统计

从涤纶短纤板块产品的结构变化情况看，由于疫情影响，用于下游防护用品的原料纤维价格出现迅速上涨，同时，其产量也开始迅速提升。与涤纶短纤类似的，还有高弹尼龙丝以及氨纶等产品，其中高弹尼龙丝与氨纶因为用于口罩的耳带等，其产量因为口罩的量加大后也迅速加大，而其价格也随之上涨，比如高弹尼龙丝70D 由4月初的14500 元/吨上涨至4月20日附近的18100～19500 元/吨；氨纶70D 也由4月初的28500 元/吨上涨至4月20日附近的42000 元/吨。从经济效益层面，与口罩、防护服等相关的合成纤维企业正在高额利润的刺激下，加速转产相关产品，为下游口罩厂提供抗击疫情所需要的物资。

延伸阅读

在《粘胶短纤市场的五个预判》一文中，笔者曾经提及几个观点，目前来看，这些观点基本兑现：

观点一：粘胶短纤市场价格较难跌破9400 元/吨，如果该点在一季度再次出现或者被跌破，则可能发生大面积的粘胶短纤工厂限产或者停产的现象。

解析：至4月中旬，粘胶短纤9400 元/吨的市场价格已经被跌破，而粘胶短纤生产工厂，如果不是部分生产设备转做高白粘胶短纤，那么就已经出现了限产或者停产。

观点二：新冠肺炎疫情对一次性医疗防护用品的需求量大增使得高白粘胶短纤大规模量产，从而在下游需求上倒逼粘胶短纤企业对差异化粘胶短纤进行研发且实现量产。

解析：如今仅仅过去两个月不到的时间，这一判断正逐步成为现实。目前，由于国外疫情仍在蔓延，全球对于防护用品的需求仍然有增无减。另外，近两个月，防护用品市场出现了一些乱象，但是随着4月10日海关总署发布2020年第53 号文，要求对口罩等防疫物资进行法检后，市场变得更加有序。产品与市场是一个去伪存真的过程，原料纤维工厂需要主动对照相关国家及地区的进口商品资质与标准，以及我国相关防疫物资的出口品质标准，从源头上生产符合相关出口条件的商品。

目前，对于新冠肺炎疫情的持续时间众说纷纭，但是可以明确的是，在疫苗没有出现前，疫情可能不会在1～2个月内结束，故给疫情相关防护产品的产销提供了市场机遇。在这个过程中，相关生产企业需要做好以下3 件事：

积极关注传统纺织品的外贸情况。在今年2-4月份，由于疫情在海外蔓延，一些海外的纺服订单相继出现订单交货延期或者终止的情况，这给传统纺织品生产与经营企业带来了一定挑战。建议如果现在仍是经营传统纺织品的企业，需要进行一定程度的限产动作，以防止最终库存积压却无法流通的情况。

在能力尚可的情况下，转型到疫情防护纺织品行业，但需要避开一些过度饱和的行业。现在有很多企业上了口罩生产线以及口罩相关材料的生产设备；由于仍处于疫情期间，表面上看没有供过于求的现象，实际上，4月20日后，口罩的价格开始回落，一定程度上说明了口罩相关行业已经开始饱和。后续准备上相关项目的公司，建议先暂缓，或者调研防护服等相关行业。

要保证产品质量过硬。由于防疫用品属于直接接触人体皮肤的产品，需要从原料纤维端严格把控产品质量，使其符合相关部门与国家的产品质量标准。与此同时，在疫情仍然持续的过程中，一些防疫纺织用品相关的产品需求会被激发，市场增量较容易被打开，但是这对监管提出了更多的要求。在监管逐步趋严的去伪存真的过程中，不符合法检标准的产品将会退出防疫物资生产序列，符合法检标准的产品生产企业会得到更大的发展空间。

提升产品质量是我国多数化纤以及纺纱企业做强做大的关键一步，相关的生产企业在这一步上一定要走稳，不能够出错。只有这样，纺织原料市场才能够在本次疫情考验过程中，得到充分的结构性调整，从而激发起纺织这个传统行业的新活力。