中小企业多元化融资研究

和君泓 王文 程小黎

【摘要】中小企业作为促进我国大众创业、万众创新的重要推动力量，在国民经济发展中占据不可或缺的地位。但随着市场经济的不断发展，各种问题也逐渐暴露，中小企业“融资难”已成为制约企业发展的突出问题。本文通过分析导致中小企业融资困难的可能原因，并提出缓解中小企业融资问题的合理对策，以期对中小企业多元化融资问题的研究提供相关思路。

【关键词】中小企业  融资难  多元化渠道

引言：中小企业融资难的问题由来已久，在一定程度上阻碍了中小企业的发展。现阶段中小企业主要通过银行贷款进行融资，但由于其自身规模限制以及抗风险能力弱、信用等级偏低、担保能力不足等原因，企业常常难以及时偿还银行借款，银行也不愿冒险放贷。十九大以来，党和国家高度重视中小企业融资问题并出台一系列相关政策，证明深入研究中小企业融资问题，拓展多元化融资渠道，对缓解企业发展困境仍具有重要意义。

一、中小企业融资困难的可能原因

（一）中小企业自身原因

1.企业自身规模小，融资成本高。

大部分中小企业受自身规模影响，自有资本少，资金流动和储备能力较差，难以满足企业发展过程中的资金需求，内源性融资难度较大。银行贷款所提供的资金来源虽相对稳定，但过高的银行贷款利息同样也导致资金成本过高，而企业本身的偿债能力较弱，导致许多中小企业纷纷望而却步。

2.企业抗风险能力弱，担保能力不足。

中小企业筹资能力差，抵御风险能力弱。在我国，流动资金的取得大多依赖于银行。而中小企业资金管理能力较低，导致企业投入的流动资金变小，资金周转速度变慢。同时，由于部分中小企业管理不善，因资金链断掉而倒闭的情况时有发生，商业银行坏账增加，信用不良率不断上升，商业银行提供给中小企业资金支持的风险增大。

3.企业管理规范化程度低。

由于中小企业成立时间较短，企业还未形成一套行之有效的管理制度，管理理念和信用体系建设的缺失导致了部分企业形象和信誉的恶化。同时，中小企业的内部控制、会计、审计和财务管理制度等基础薄弱，信息不够公开透明，加之融资双方信息的不对称，企业发生错误、弄虚作假和舞弊的可能性较高，信用等级偏低导致商业银行和其他金融机构无法获取企业的真实信息，从而难以信任企业提供的财务报表，造成企业外部融资的难度进一步增大。

（二）政策原因

我国资本市场主要面向国有大中型企业，况且直接融资要求的企业资信程度较高，中小企业未来资金流入不够稳定，难以达到交易市场的发行条件，因此通过银行借款或发行债券、股票等方式进行融资较为困难。此外，过重的税收负担降低了企业的投资能力和竞争能力，也是造成中小企业发展困境的重要原因。

（三）金融市场原因

金融制度的制约及信贷支持系统的不足加劇了中小企业的融资困境。由于种种原因限制，中小企业资信评价获得高级别的可能性较低。而金融机构的贷款业务审批流程较为严格，对于资信评价尚未达标的中小企业，贷款的反复授权和审批不仅浪费机构的时间和精力，还易导致企业错过最佳的投资时机。贷款利率上浮比例大、信用担保费用高、担保手续繁杂、业务流程繁琐等也提高了中小企业申请贷款的难度。

二、缓解中小企业融资问题的对策

（一）改善自身管理

中小企业应当深刻反思自身融资结构，提高企业偿债能力。完善企业管理制度、管理理念和企业文化等是增强中小企业信誉的重要手段。企业应当构建合理的信用体系，加强对员工信用意识的培养，提高员工素质。建立公开透明的财务制度，向金融机构提供真实有效的财务信息，有利于增强企业融资能力，降低贷款难度。

（二）加大财政优惠政策支持力度

政府应制定相关财税优惠政策，加大对中小企业的支持力度。通过银行下调存款准备金率、金融机构发行中小企业金融债券和信贷证券和建立LPR机制等方式，有效降低市场利率和企业融资成本。设立中小金融机构，针对中小企业的特点提供相应的金融服务，拓宽融资渠道。考虑到今年疫情冲击的影响，政府可以通过安排专项再贷款再贴现额度、延期收回或减轻税负、提供无息贷款等政策，降低中小企业负担。

（三）建立多元化融资市场

随着互联网技术的不断发展，众筹融资、平台融资、大数据融资等进入人们的视野。多元化的融资方式不仅为企业提供了更多资金效益，也降低了企业的融资风险。政府应尽快构建多元化的融资市场，提供更多的融资途径，减轻中小企业对银行的绝对依赖。中小企业也应灵活选择适合企业自身发展的融资渠道，有效解决企业的融资难问题，获得最大融资收益。

三、结语

综上所述，面对中小企业的融资难问题，企业自身、政府部门和金融机构应同时精准发力，增强融资能力，提供多元化融资途径。中小企业也应科学选择融资渠道，降低企业融资难度，减轻企业发展负担，以获得企业利润和价值的最大化。

参考文献：

[1]章筝.我国中小企业融资问题研究[J]. 金田， 2016， 000（003）：406.

[2]李芳.中小企业融资难的原因与多元化融资途径研究[J]. 商情， 2017， 000（025）：50.

作者简介：和君泓，女，汉族，河南焦作，西华大学，财务管理专业;王文，女，汉族，陕西汉中，西华大学，财务管理专业;程小黎 ，男，汉族，四川眉山，西华大学，工业工程专业，研究方向：企业多元化融资问题。