项目财务分析对投融资决策的影响探讨

杨煦

摘要：一个企业要想良好运行发展，对于企业管理人员最需要重视的内容就是企业投融资决策。而企业相关投融资决策的制定是按照企业财务情况所确定的。企业财务人员分析形成清晰的财务数据，提供给企业管理人员作为参考，使他们能够在进行投融资活动时更准确的做出决策。本文通过介绍财务分析的主要内容，探讨财务分析对于企业投融资决策的意义，总结出提高财务分析手段和质量的方法，促使企业能够更加科学的做出投融资决策。

关键词：财务分析;企业经营;投融资决策

1.引言

在当今企业竞争十分激烈发展态势十分迅猛的市场经济大环境下，如何在保证企业能够正常经营的情况下，提高企业管理人员的管理能力成为了企业是否能够立于不败之地的重要决定性环节。对于提高企业管理人员的管理能力来说，需要对企业进行全方位的分析和了解。企业管理人员通过充分地了解企业当前的发展情况，有针对性的制定企业经营管理决策，以便对企业发展作出更准确地规划。企业财务分析这一工作目的就是通过分析评估企业当前的经营、盈利等方面的能力，为企业能够更好地持续经营，实现长足健康发展保驾护航。本文通过介绍财务分析的主要内容，探讨财务分析对于企业投融资决策的意义，总结出提高财务分析手段和质量的方法，促使企业能够更加科学的做出投融资决策。

2.企业财务分析工作综述

在企业进行各项活动时，财务分析都有着举足轻重的作用，是企业进行投融资决策的实际依据。项目财务分析作为根据当前我国的税收法规和会计制度，在严格的法律政策要求下，对项目花费和预期可以取得的经济效益进行预测。財务分析是一项综合性的财务工作，具有多样性的分析内容和分析角度。主要包含企业财务偿债能力分析、财务盈利能力和财务生存能力分析，是根据企业不同的工作类型产生的，不同侧重点的专业分析。

2.1偿债能力分析

企业偿债能力分析是一个直观性非常强的财务分析指标。这一指标是用来评估企业在日常经营中的各项财务状况和企业预期的经营性风险，为企业未来选择筹资模式进行有效的参考。在对企业进行偿债能力分析时，常常通过计算资本负债率、流动比率等指标进行展示。特别是在一些上市公司的财务报告中，这些指标也是被要求必须进行公布的。通过企业偿债能力分析可以对企业的资产和负债进行深入了解，并根据企业目前所处的行业和主要经营的项目来了解企业当前资产周转是否有问题，信用是否存在可能的风险，同时借助这一指标分析企业债权在未来企业选择融资时是否具有一定的效用，从而为企业未来的资金的周转情况和投融资决策提供科学的依据。

企业偿债能力的好坏可以通过以下三个数据进行展示：一是企业的资产负债率。当前国际的普遍标准是当企业资产负债率高于60%，就会阻碍企业自行的运行和发展。二是速动比率。这一比率一般计算结果为1时，企业经营状况是比较好的。三是流动比率。这一比率一般计算结果为2时，能够对企业的健康发展起到促进作用。四是偿债备付率。这一比率一般计算结果为1.3时，企业经营良好。最后是利息备付率。这一比率一般计算结果为1时，企业经营良好。根据以上多项数据进行综合分析，可以对当前企业的经营能力和偿债能力有更深入的判定，从而指导企业管理人员的投融资决策。

2.2盈利能力分析

对于企业项目分析工作中，最重要的一项就是企业盈利能力。企业盈利能力的好坏和企业当前的资产利用率以及企业的经济效益具有直接关系。在一定程度上可以指导企业管理人员合理调配企业的资源，并且进行高效利用。通过企业盈利能力分析，可以对企业当前的资产配置情况、资产利用情况和企业资产结构组成等进行深入了解。评价企业盈利能力的最重要的数据就是资产的周转率。企业中的流动资产，周转率越高就表示企业对资产的应用情况越好，更能为企业带来越高的资产使用效益。

财务分析中盈利能力分析的主要侧重点是对现金流量的分析。站在企业投融资行为的角度来考虑，现金流量分析可以划分为融资前分析和融资后分析。如果进行进一步细分可以分为三种：投资各方现金流量分析、投资现金流量分析、资本金流量分析。这三种分析方法都有自己的侧重点，可以全方位的对企业投融资决策进行全面剖析，有效提高投融资行为的准确率，规避可能的风险，为企业带来更多的经济效益。

2.3生存能力分析

企业在分析生存能力时也需要对企业偿债能力进行考虑，因此企业需要主要对以下两个问题进行分析进而分析企业的生存能力：一方面是考虑项目在开发运营的过程中是否具有足够的净现金流;另一方面是在开发运营的过程中各年累计盈余资金是否会产生负值。只有当这两个条件都充分满足时，企业才可以制定相应的投融资决策，以避免在后续的投资中出现失误。

3.企业投融资决策中财务分析的作用

对于投资管理。一是明确金融企业开展投资活动，要以回归本源，服务实体经济为原则。二是贯彻落实第五次全国金融工作会议精神，要求金融企业聚焦主业，严格规范产融结合行为;明确金融企业开展实物投资应以经营必需、满足自用为原则。三是金融企业应加强对投资事前、事中和事后的全流程管理。采用委托方式开展投资的，应按照“公开、公平、公正”原则，择优选择管理人;开展股权投资的，应对被投资企业资本金进行穿透式审查，履行相关资产评估或估值程序;做好投资监控及绩效评价等工作，并结合评价结果，及时调整或退出有关投资项目。四是结合资管新规，要求金融企业按照“穿透原则”对所发行的资产管理产品加强资金投向管理，全面掌握底层基础资产信息;审慎开展境外投资，严格控制境外非主业投资，切实防范境外投资风险。企业投融资决策中财务分析的作用主要体现在科学总结和评价企业真实经营活动;为企业管理人员制定投融资决策提供依据;完善企业财务管理制度并提高和谐性三个方面。

3.1科学总结和评价企业真实经营活动

企业的日常经营活动主要指的是企业制定经营决策制定，根据决策进行行动。通过进行财务分析，获得财务数据，可以对企业的经营决策进行指导。找出企业发展中的短板不足和企业发展的优势，进一步了解请企业真实发展状况，使企业管理人员在作出投融资决策时产生良性循环，助力企业持续发展。建立科学的企业财务评价体系，企业财务分析人员可以分析梳理企业重要的数据指标，及时总结归纳企业投融资决策前的相应财务活动对于投融资行为的反馈，以便发现前期企业在经营决策实施后是否具有良好的效果。同时，在对企业进行财务分析的过程中，可以重点注意企业在生产经营中的潜在风险，并对此做出警示，保障企业日常生产经营活动的顺利推进。开展财务分析工作，可以及时解决前期企业在制定落实经营决策时出现的一些问题，为后期有效提高此类问题的解决效率，进一步调整优化企业决策，保证企业未来不断发展壮大具有十分重要的作用。

3.2为企业管理人员制定投融资决策提供依据

财务分析作为企业财务管理环节中的重要一项，不仅是用来分析企业当前发展阶段的整个财务状况，对此进行系统性、全面性的分析总结，其根本目的是衔接多个会计期间，通过整合对比各个会计期间的表现，借助具体数值总结出前段时间企业的发展中的经验。并分析当下企业处在什么样的发展状态，进而得出对企业发展具有指导性的结论。除此之外，企业财务分析还可以科学演绎企业未来的发展态势，展示出企业在进行投融资决策时是否具有一定的科学性。因此，企业财务分析对于企业投融资决策的制定是至关重要的，可以说没有其他的途径可以比企业财务分析能够对企业提供更加具有价值的分析数据，使得企业在成本控制、资金使用和投融资决策等方面都有数据基础，有利于企业进行决策的制定并防范可能发生的风险。

3.3完善企业财务管理制度并提高和谐性

通过企业财务分析，我们可以发现企业管理等方面存在的问题。比如采购、质检的管理、成本变动、销售业务的管理、账期制定的管理等各个方面。企业财务分析横跨企业生产的各个部门和环节，可以对企业管理人员提供全方位的数据支持，大大提升了当前企业在财务管理制度等方面的规范性。以此同时，根据财务分析结果，企业管理人员可以有针对性的完善財务管理的流程，从而提高企业内部对于财务控制工作的效率，使得企业可以重新整合有效的内部财务资源，对各个部门之间的协调配置进行优化以便提高企业决策的执行效率，进一步提高企业的经济效益。

4.提升财务分析对企业决策支撑效果的措施分析

企业财务分析绝不是单纯对各种财务指标的计算，只是算出来，是无法为企业经营调整提供财务分析支撑效力的，我们必须做到如下几点才能使提升财务分析的专业程度，才能为企业领导制定未来决策提供科学参考。企业财务分析要结合金融企业实际，将银行和保险等非银行类金融机构的比例限制，分别由40%和50%统一为40%，进一步提升金融企业资产变现能力，同时防止金融企业过度参与房地产等投资。提升财务分析对企业决策支撑效果的措施主要包括优化财务分析的目标体系;要进行对比工作直观分析;提高分析人员的专业水平。

4.1优化财务分析的目标体系

开展企业财务分析工作，首先需要财务分析人员对于财务分析的主要目标有准确的了解，根据分析目的选择有针对性的财务指标，同时要保证指标数据的正确性，判定指标数据是否需要进行修正。有很多企业财务分析人员，并不重视对财务指标进行预先创设，只是想借助现成的数据指标进行财务分析，这是不负责任的行为。在企业的财务分析工作中，要对目标体系进行不断地丰富完善，以便在后续的分析工作中可以灵活应用这些财务指标。对于企业投融资决策的制定，最重要的一点是要构建起可以对企业日常经营状况进行直接反映的指标体系，有针对性地选择财务指标，形成专业的财务分析报告。

4.2要进行对比工作直观分析

在企业财务分析中，需要对比前几年的数据才能分析出企业在这几年的发展中存在的问题，这也是企业财务分析的一项重要步骤。通过与企业过去几年的经营财务指标进行环比，和行业内均值进行比较，才可以正确判定企业目前的发展情况，和与过去的营业水平的变化情况。从而判断企业目前的生产经营状态是否需要进行调整。此外，根据行业自身的发展模式和特点，参考行业内部指标对企业内部经营状况进行详细的分析，综合评估各方面的财务指标才能保证企业的投融资决策符合当前的发展态势。

4.3提高分析人员的专业水平

财务分析工作对于分析人员的专业水平要求很高，并不是财务人员进行机械性的是一项需要具有专业知识的工作，不是单纯地靠套公式就能得到结果的。计算是很容易的。现在任何的办公软件都能完成这项工作。真正有意义的分析，是要通过自身的财务知识，工作经验对于企业的了解各个方面来出具一个客观真实的分析结果供管理层参考，这才具有分析的意义。因此需要负责该项工作的人员不断地学习新的知识，提高自身的素质才能更好地完成此项工作。

5.结束语

企业管理人员通过充分地了解企业当前的发展情况，有针对性的制定企业经营管理决策，以便对企业发展作出更准确地规划。企业财务分析这一工作目的就是通过分析评估企业当前的经营、盈利等方面的能力，为企业能够更好地持续经营，实现长足健康发展保驾护航。在当前企业进行正常经营的过程中，进行科学性的企业财务分析可以提高企业投融资决策的准确性。但是需要进一步注意财务分析对比工作，保证企业管理人员可以更直观的了解企业当前的生产经营状况，并且要注意对财务分析指标的选择，对财务分析效果进行优化，为企业管理人员的投融资决策提供助力。本文通过介绍财务分析的主要内容，探讨了财务分析对于企业投融资决策的意义，总结出提高财务分析手段和质量的方法，促使企业能够更加科学的做出投融资决策。

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