公开透明是中国股市的希望

闫肖锋

开盘集体高开，首日成交额超2000亿元，18只新股最高一度涨近30倍，引发新一轮创投高潮。8月24日，万众瞩目的创业板注册制首批18家企业亮出不俗的交易成绩。除资本狂欢外，大家关注创业板交易规则的变化：新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易日后涨跌幅限制比例由之前的10%提高至20%。而新规则另一亮点还在“注册制”的上市标准，由于精简优化了发行条件，IPO效率得到极大提高，登陆创业板的18家公司，从IPO受理到上市平均用时仅58.8天，可谓创下上市速度纪录;目前另有111家处于已受理阶段、185家处于已问询阶段、14家处于已审核通过阶段。

真正意义的注册制改革意味着企业在进行融资时，不再需要面临审核制情况下的漫长排队和严苛审核，而是将选择权和判断权交给市场和投资者。一方面，可以最大程度减轻企业的时间成本和资金负担;另一方面，也给了投资者更多元化的投资标的。

创业板已经走过了第11个年头。至今仍有人问，既然有主板、科创板、中小板，为何还要弄个创业板？有一种解释是，创业板为分流科创板压力，开辟新的融资渠道。其实，创业板的真正目的一方面是服务那些“募资难”、科技属性不那么明显的中小企业，另一方面也是为了突破了中国股市“退出难”的困境，为股市下一步改革提供新的实操经验。

此番创业板新政的精髓在于“公开透明”，这才是中国股市步入真正牛市的前提，也是未来希望所在。

中国股市一度唯政策马首是瞻、唯资本马首是瞻、唯高科技马首是瞻，公司上市的目的就是为了圈钱，股市炒作的目的就是为了赚快钱。当然，企业圈钱并非坏事，股市炒作也是常态，只是不要忘记股市的初心是弘扬敢为天下先的企業家精神，鼓励企业做大做强，股民由此可分享企业成功红利，并为其分担风险。

股市，无论主板、新三板、创业板都应该是大浪淘沙、大进大出为其本性，只有管理者担负市场“看门人”的职责，企业担负高成长创造价值的职责，股民才会放心进场投资。如果一切都不公开透明，这个资本游戏大家就都没法玩好。

本轮创业板18只股票上市坚持审核标准、审核进程、审核意见、审核监管等“四个公开”，为中国股市改革大胆试水。“四个公开”从市场的源头倡导公平理念，以公平的制度设计夯实市场基础。这是推进多层次资本市场建设的必然要求，也是树立市场信心、维护市场公平的关键因素，更是提高市场吸引力、增强市场活跃度的重要基础。

为实现“四个公开”，深交所通过全程电子化的形式，让大家看得见、看得清、看得懂，专门开发了App和网站，审核标准、审核进度、审核结果都会第一时间公开。深交所的最新口号是“打造成透明交易所”。

股票发行坚持公开透明，企业信息充分披露，并接受股民和媒体全方位监督，这是股市向好征兆，也是牛市的大前提。接下来就是对投资者强化教育，少一些跟风炒作，少一些“韭菜思维”，成为真正意义上的价值投资者。

中国资本市场需要不断改革与创新，让股市变得更开放、更包容、更有生命力和吸引力，希望本次创业板新政开了个好头。