PPP项目财务支出测算模型的应用分析

伍惠丽

摘 要：新时期，随着国家对基础设施和公用事业重视程度的不断提升，PPP项目正在中国公共产品、公共服务领域掀起一场浪潮，在推广PPP项目过程中，需结合项目的具体情况，明确项目建设的多样化内容，做好项目的综合化考量，根据不同PPP项目来做好财务支出测算，本文主要结合PPP项目财务支出测算模型的应用展开了研究分析。

关键词：PPP项目;财务支出;测算模型;应用分析

一、财务测算在项目识别、准备、采购阶段的作用

针对PPP项目的财务测算，应当要结合PPP项目的具体情况来做好合理有效的预测分析。但实际上，PPP项目财务预算往往与实际情况有所差异，这就会影响到项目后续的整体收益，在此基础上进行财务测算，应当要根据实施方案以及相应项目财务承受能力来展开，以此来为政府及社会企业提供一定的参考依据，帮助做好社会资本与招投标工作的有效协商，为后续的PPP项目开展提供良好的保障。

物有所值指标往往能够帮助PPP项目来做好对自身后期投资与实际收入之间的科学合理的评价，针对财务承受能力，应当要结合年度指标或项目建设支出管理以及财务风险管理等数据来开展科学合理的分析，不同方式之间存在一定的差别，主要包括有应用场景和实际的作用之间的差别。

二、PPP项目财务模型要素内容

结合具体的PPT项目情况，应当要根据相应的政府法律法规来做好有效的预测，根据具体项目的数据和社会融资情况，做好有序、有针对性的调整，尤其要针对PPP项目总投资、资金构成、融资期限、贷款利率、运营成本的综合考量，在社会资本采购过程中，要结合本金和利息偿还的方式做好相应的合理盘点，同时要结合项目资产情况，根据一定的年限来做好固定资产的摊销或折旧;同时，要结合项目运营维护的成本来做好项目运维成本的有效分解，结合融资计划表和折旧摊销成本表等方面的内容来核算出利息成本和折旧摊销成本，以此来共同纳入到项目总成本中。

为了计算出项目的建设和运营成本及相应的项目建设过程中产生的风险，应当结合项目的生命周期，对于其中存在的风险类别作出具体化的预测，并生成风险成本预测表。在相应期限内，结合政府辖区内的项目预算情况来做出一定的财务支出，应当要确保公共预算支出不超过10%，结合资产负债表，要做好对资产负债及所有权益的科学有效的预算，在实际的预算过程中，要根据以上的数据信息构建起财务预测模型，以此来将项目中的所存在的成本、利润和风险等情况做出有效的应对，结合财务测算模型来编制出物有所值评价报告以及财政承受能力的论证报告，并做好对于项目实施方案以及相关回报机制的财务内容，为整体的PPP项目的实施开展提供保障

三、不同类PPP项目测算模型的异同

（一）不同行业，PPP项目涉及的运营维护内容和成本项则不同

PPP模式并非单纯的一种融资模式，而是对各类项目参与主体（政府、投资人、建设方、咨询方等）、项目筛选与策划、项目论证、项目资产、项目公司结构、融资方式、利益分配、风险分担、效果评价等要素的整体安排。

简言之，PPP模式中社会资本进入到项目的全过程（准备期、投融资期、建设期、运维期、移交期），而公共部门更多发挥公共服务、监督管理的宏观层面的作用。针对项目运维成本以及運维内容，往往分为道路工程、排水工程和照明工程、绿化工程等交通运输工程，同时在这些项目工程中，涉及的费用包括日常维护维修费用以及管理费和职工薪酬等。市政类建设项目还包括水电费，养护及相应的维修费用;同时，针对治水成本和输配成本中包括有燃油费，水电费。日复费、维修费以及垃圾转运费等多元化费用，项目工程类项目中还包括有工程建设利息以及日常维护，检修和在线监控及相关的财产保险等费用，这些费用都属于PPP项目的运营维护成本，其中有一定的相同之处，同时也有不同的分别。

（二）PPP项目投资建设形成的资产

PPP项目建设施工中，相应的市政工程及社会企业都具有一定的资产使用权和收益权，具体期限范围内会产生一定的折旧和摊销费用，往往都是以投资建设形成的资产原值来进行分摊，在进行实际的费用的应用过程中，应当要做好对于固定资产折旧的最短年限的规定，很多项目建设都具有一定的年限标准，其中房屋建筑物有20年，而高速公路的大中小修的最长年限都有不同的分别。

（三）打包类型的PPP项目

实际上，打包类型的PPP项目往往会存在一定的经营性、准经营性及非经营性的项目，这就需要建立一定的现金流量表，结合不同的子项目来做好实际的财务核算和政府补贴的测算。其中，针对经营性项目的收益，要做好对其可行性缺口的有效分析，政府往往难以从经营类项目中获利，但同时也要为经营性项目和非经营的子项目支付一定的财政补贴，往往会造成成本的无形增加，这就需要做好对这部分财务的综合有效的核算。

（四）融资比例不同、财务杠杆不同

PPP项目在实际的建设过程中，由于不同公建项目投资和社会企业中融资比例的不同，同时政府引导基金、社会化股权投资基金以及信托、资管、保险股权计划是PPP股权融资的主要方式。而采用债权模式进行融资主要包括使用银行贷款、融资租赁、信托资管保险的债权计划以及发行PPP债券进行融资等往往会导致项目的收益也会有所不同，这对于政府对项目地合理判断造成一定的影响，可能也会导致后续的投资比例和相应交易结构设计产生影响，这就需要做好对项目规模和融资比例的有效性确定，以此来确保项目内部回报率处于可控范围之内。

四、结语

总体来说，进行PPP项目的财务支出测算要做好对项目识别、准备、采购阶段的综合性考量，结合PPP项目财务模型要素表，要具体关注到不同行业，PPP项目涉及的运营维护内容和成本项则不同、PPP项目投资建设形成的固定资产、打包类型的PPP项目和融资比例不同财务杠杆不同（语句断层，关联度不高），从而做好更加科学合理的财务支出管理。

参考文献：

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[2]王慧莹，崔维康，金美宁，朱悦萌，高嘉苑.雄安新区高速公路PPP项目财务风险管理研究[J].农家参谋，2020（14）：226-227.