浅谈跨国集团资金统筹管控模式

郑莉

摘 要：跨国集团存在组织层级多、日常业务复杂、资金分布广的特点。本文以WF集团为例，分析如何实现集团内部各类资金实时归集并均衡使用，为提高跨国集团资金使用效率，强化跨国集团资金统筹管控模式提供一定的借鉴。

关键词：跨国集团  资金统筹  管控模式  问题 措施

WF集团公司现金、票据、外汇类资金年交易额高达数百亿元，收支规模大、类型复杂、期限错配，对整个集团的资金管理形成了很大的压力。2015年以来，公司以“资金池”为抓手，联动“票据池”及“外币池”，打通了境内外资金、票据、外汇渠道，优化集团资金管控模式，逐年降低集团财务费用。

一、资金管控的重要性

（一）企业的资金管控可以有效保证企业的日常生产经营和转型发展

资金活动充斥和贯穿在企业生产活动中的每一个环节，在日常生产经营和转型发展过程中，企业要对全部的资金进行实时的资金管控和分析掌握，保证企业的日常生产经营和转型发展资金需要。

（二）企业资金管控可以保证企业资金高效利用

企业资金管控需要根据企业年度经营预算编制年度资金预算，依据现有资金规模制定月度资金使用计划，逐日审批各单位资金头寸安排调度资金，形成一整套科学合理资金管控机制，提高经营性、投资性和筹资性三类资金运行效率。

（三）企业资金管控可以增强企业融资和偿债能力

企业在发展壮大的过程中，绝大部分企业依靠举债经营维持经营业务的扩张，债务规模加大了企业财务风险。通过企业资金管控，可以盘活企业现有资金存量，合理调配集团下各企业间资金余缺，减少外部债务规模，增强企业融资和偿债能力。

二、目前资金管控模式

（一）集权式管控

集权式资金管控是将企业系统内的所有资金流全部设在一个银行里，上级部门通过结算中心的监管向下级单位部门进行一定的资金划拨，以保证企业的正常运行，一般集权式资金管控得资金流的流向是自上而下的。

（二）分权式管控

在企业中采用资金分权式管控方式一般是指企业设立分支机构和子公司，企业在一定的时间限制内统一拨给分支机构和子公司一定的资金流作为下属公司的流动资金使用。分支机构和子公司的流动资金进行分权式资金管控和监督，方便企业集团掌握分支机构和子公司的经营情况，以维持集团总体的收支平衡和资金支持。

（三）结算中心资金池管控

结算中心一般是企业集团在财务部门下设的一个内部分支机构。结算中心资金池管控的主要方向是对企业集团的资金流进行集中管理和控制，将企业各部分的资金协同效益，并进行内部结算，保证企业的资金安全，提高企业资金的利用率。企业资金结算中心所盈利的效益也会对下属单位进行分配使用。

（四）财务公司管控

财务公司一般是企业集团对外聘请的由专业财务人员组成的专业进行企业资金管控的财务公司，财务公司是经过银监会批准设立的。其目的也是为了加强企业的资金使用效率，进而加强企业的资金安全，财务公司属于非银行金融机构，具有双重作用：资金服务和资金管理。

三、WF集团资金管理面临的问题

WF集团面临着集团资金分散、资金结算方式多样、债权债务存量高、进出口业务规模大等问题。

（一）集团各子公司资金盈余情况不同

集团各子公司存量资金分散且不平衡，体现在经营情况较好的公司拥有过多的闲置资金，导致资金低效使用;而同时经营情况较差的公司必须拆解高成本的资金。

（二）集团票据结算金额、期限不匹配

电子承兑汇票普及以来，集团公司票据结算规模占比高达60%-70%，然而票据收付金额、期限不匹配，影响了票据流动性;集团存量票据沉淀情况严重、新开支付性票据又增加了集团有息负债;票据开具银行评级不同，导致承兑银行信用高的票据支付较多，而评级较低的票据大多贴现，导致集团财务费用高。

（三）内外部债权债务余额占比高

集团各企业外部上下游供應链货款结算不及时，集团各企业内部债权债务款项清理不善，收款能力较弱的企业必须新增外部资金满足资金需求，增加了集团外部融资规模;其次，外部经销商和供应商应收、应付款未形成有效的流动性管理机制，导致大量呆账坏账损失产生。

（四）集团外汇收支主体、期限错配、价差波动大

集团采用外汇结算的产品出口和原材料采购，收支结算主体涉及境内外、不同子公司之间，外汇收支期限不匹配，导致结汇操作频繁，汇率变动损失无法避免;此外外汇收支手续复杂。

四、WF集团资金管控模式

面对上述问题，WF集团在实践中坚持以经营性现金净流为管控核心，立足“资金池、票据池、外币池”资金管理平台，归集集团境内外各子公司现金、票据、外汇到集团总部，由总部统筹调度、管理和运用，减低资金成本。

五、WF集团资金管控问题的解决措施

（一）实行资金池集中管理

一是严格依据年度资金预算、月度资金计划、每日资金头寸调度平衡资金收支，保证各成员单位生产经营资金需要，提高集团资金使用效率;二是统一账户管理、实时归集各成员单位资金，避免发生资金闲置，发挥集团资金规模优势;三是合理制定资金池存贷利率，市场化运作资金池，确保各成员单位利润的真实性，形成资金池集中运行有效的运行机制;四是合理设置各成员单位池内透支额度，强化成员单位间债权债务清理;五是利用资金池的流量、存量优势，加强同金融机构合作，争取更大池外透支额度，减少外部融资规模。

（二）实行票据池分类管理

探索设计票据池产品，选择符合集团管控要求的票据池集中管理方案。一是实现异地票据入池，确保集团各成员单位票据在集团总部统一归集使用;二是实现池内成员票据额度共享，盘活存量票据，提高票据结算比例;三是加大票据支付开票规模，延长付款期限，减少资金支付占比;四是创造池内存量票据超短贷等信贷额度，供集团临时资金拆借使用。

（三）实行外币池均衡管理

搭建跨境资金池外币池集团管理平台，归集集团境内外成员单位外币资金，实现池内单位共享外币额度，统一收支，减少外币敞口;严格执行外币运行计划，调度使用各成员单位外币资金结售汇，减少汇兑损失;制定外币人民币互换机制，利用掉期、远期等低风险外汇市场工具，提高整个集团资金的运行效率。

六、结束语

目前，跨国集团存在组织层级多、日常业务复杂、资金分布广的特点现象，因此资金的管控和监督是跨国企业算面临难题之一，将集团内部各类资金实时归集并均衡使用，保障跨国集团资金的安全性和使用效率，强化集团资金统筹管控水平是跨国集团良性生存和长远发展的关键。