用区块链+供应链金融解决中小企业融资问题的建议

朱化仁　费皓冉　沈美彤　胡鹏

摘要：随着我国社会经济的不断发展，中小企业在国民经济中的地位显得愈加重要，中小企业的数量和经济总量在社会经济中都占据着优势，但是由于融资渠道狭窄，中小企业在融资方面长期面临着困境。近些年来供应链金融的不断发展极大地拓宽了中小企业融资渠道，但由于供应链本身仍然存在着一些亟待解决的问题，使得其发展陷入了瓶颈状态。本文从目前供应链金融融资过程中存在的问题，针对性地以区块链技术的特点作为途径来解决目前供应链金融所面临的困境，为供应链金融的进一步发展探寻新的突破路径。

关键词：区块链技术 供应链金融 中小企业融资

一、区块链技术

（一）区块链技术概述

区块链技术最初来源于加密货币，是由一位自称为中本聪的人在《比特币：一种点对称的电子现金系统》一文中提出的，经过进一步地发展，最终形成了现今的区块链技术。从技术层面来看，区块链技术涉及计算机编程、互联网、数学、密码学等诸多学科;从应用层面来看，区块链技术是一个分布式的共享账本和数据库，具有去中心化、多主体维护、透明性、防篡改性、可追溯性等特点。区块链技术的运用，在解决信息不对称问题上发挥较大的作用，能够实现多主体之间信息的公开与透明。

（二）区块链技术发展现状

近年来，由于具有去中心化、不可篡改、全程留痕、可追溯等特点，区块链技术在世界范围内引起各国较大的关注，各国政府积极推动本国各行各业在区块链领域的发展，企图在下一轮产业创新阵地抢占一席之地。2019年，习近平主席在中央政治局第十八次集体学习时，强调把区块链作为核心技术自主创新重要突破口，加快推动区块链技术和产业创新的发展。

在金融服务领域，2020年3月23日，京东数字科技集团与新华财经联合编制的“新华京东区块链指数”（989002）正式对外发布，该指数运用京东数科AI技术，以区块链热度值为关键指标，综合反应区块链主题下的行业投资价值，进一步丰富了指数化投资工具。

在产品溯源领域，2019年1月，由中国网、“一带一路”网与中追溯源科技股份有限公司联合发起的基于区块链技术的“一带一路”可追溯商品数据库正式启动，确保每一件商品都能实现来源可查，去向可追，有力杜绝假冒伪劣产品。

二、供应链金融

（一）供应链金融概述

自我国改革开放以来，社会经济逐步向市场经济发展模式过渡，各个企业在市场经济下自由竞争，同时随着经济社会的不断发展，各经济主体单位的分工愈加细致，进而由单个企业之间的竞争逐步转向供应链之间的竞争。供应链金融就是以核心企业为基础的同时并引入第三方中介机构，将核心企业的优势向上中下游覆盖，同时管理供应链上的资金流和物流，从供应链上获取各个节点企业的各类相关信息，将原来的单个企业不可控的风险转化为整体可控的风险，从而由第三方中介机构向节點企业提供服务的一种融资模式。

从企业的角度来看，供应链金融就是通过核心企业将自身信用逐级传递，并由银行向上中下游企业提供融资，从而降低中小企业融资门槛。从银行角度来看，由核心企业提供的信用支持，进一步降低了融资企业违约风险，同时也能拓宽银行的业务范围，增加了客户对银行的依存度。

供应链金融的不断发展，使得资金能够注入融资能力较弱的中小企业，从而有效地激发了中小企业的活力，增加了劳动力就业岗位，有效地推动了我国的产业升级，极大地促进了经济社会的发展。

（二）供应链金融的局限性分析

虽然供应链金融经过十几年的不断发展，目前仍存在一些进一步发展的局限性，其服务仍然以应收类融资、预付类融资和存货类融资三种融资模式为主。对于应收类和预付类融资主要取决于核心企业对商品的加工以及销售能力，由于核心企业一般是在行业中占据较大的市场份额，对产品的整体把握能力较强，所以对于第三方金融机构来说违约风险较小。对于存货类融资，其融资主体通常缺乏信用担保，为了解决临时资金短缺的问题，企业只能将存货向第三方中介机构进行抵押，往往由于第三方中介机构对存货监管和物流监管不具有专业性，因此此类融资模式需要专业的第三方专业机构进行辅助，这也提高了企业的融资成本，降低了企业的融资额度。由于国内相关法律不够健全，导致利用无效票据进行资金套取的融资案件的多次重复出现，严重阻碍供应链金融质押业务的健康发展。

以应收账款、预付账款、存货为标的物进行抵押或质押的融资模式为基础，国内供应链金融在融资市场中快速发展，市场规模也在逐年增加。正因如此，为了保证中小企业能够及时地获取资金，供应链金融健康有效地发展成为目前我国经济转型中必须要解决的问题。我国供应链金融的发展还存在以下几个问题：

一是供应链金融链条中核心企业的信用无法进行有效传递。当一级供应商与核心企业进行贸易往来时，会通过核心企业的信用覆盖向第三方中介机构提出授信申请来为解决自身的资金流问题，从而实现了核心企业的信用传递。但是当二级供应商与一级供应商进行贸易往来时，由于传统的票据无法进行分割，同时一级供应商融资资信不足而无法将核心企业的信用向二级供应商进行覆盖，从而导致二级供应商的资金需求无法得到有效满足，使得核心企业的资信无法进一步传递，导致核心企业的资信无法在供应链中进行有效传递，对其他供应商也形成了隔离效应。

二是供应链各节点企业间的相关信息较为分散，形成信息孤岛。在供应链实际运转过程中，存货信息、物流信息、资金信息等与交易相关信息都分散地存储在各个环节之中，而信息流则由核心企业掌握，导致整个供应链各个节点信息透明度低、流畅性差，各个参与企业难以实时了解到交易事项的进展情况，高度的信息不对称性影响整个供应链运行的效率，并最终导致整个供应链无法有效地建立起信用体系，因此也就无法高效地展开针对于供应链贸易信息而提供的金融服务，从而对供应链的有序运转产生了滞阻作用。

三是贸易背景真实性问题。在第三方中介机构给企业提供授信的过程中，主要是以企业之间进行的贸易往来关系为基础，利用贸易过程中产生的应收账款、预付账款和存货作为抵押或质押标的，以此为供应链上的中小企业提供资金，但是由于供应链各节点信息不透明，导致各企业交易的真实性无法得到保证，如果在企业间不存在真实的贸易背景，就会出现买卖双方虚构贸易关系恶意套取银行资金等情况，第三方中介机构在没有真实贸易背景下给融资企业提供授信，将会极大地提高出现违约的风险概率。此类问题具有较大隐蔽性，一旦出现，会给整条供应链造成严重的损害。

四是融资成本较高。在供应链的发展过程中，对于中小企业来说融资成本较高一直以来是制约供应链金融发展的另一重要因素，一般供应链金融有多个企业参与，为了保证贸易背景的真实性、降低融资企业的违约风险，第三方中介机构会投入大量成本，往往由于供应链各节点区域跨度较为广泛，金融机构无法对各个环节进行有效的调查，从而增加了融资的时间跨度和融资成本，使得资金无法及时有效地注入中小企业，增加了中小企业的还款难度。

三、区块链技术在供应链金融中的应用创新

由于近些年区块链技术的快速发展，目前已经应用到社会经济中的各个领域。基于区块链技术本身的特点，可以解决供应链金融在发展中存在的不足，以促进供应链金融的健康发展，使其在融资的便利性、安全性、透明性与降低融资成本方面得到有效地改善。

一是扩大供应链核心企业信用的传递范围。由于传统的票据无法进行分割，导致核心企业的信用只能在一级或二级供应商中进行传递而无法在供应链其他节点进行有效传递，进而制约了供应链金融的发展。而区块链技术具有可分割与可溯源的特点，核心企业可以将自身信用分割给上下一级企业，并由上下一级企业根据自身企业的供应商或者经销商的实际需求将取得的信用再次拆分，从而将核心企业的信用在供应链中进一步向上或者向下传递，使得供应链能够快速健康的运行。通常来说，中小企业拥有较多的流动资产，由于区块链本身具有不可篡改性和可溯源性的特点，可以将企业所拥有的流动资产的相关信息上链，第三方中介机构可以通过动产质押的方式为这类中小企业提供融资，同时对质押标的实际情况进行实时检测并重新估值，从而降低质押人违约的风险。

二是提高供应链主体之间的信息透明度和真实性。一直以来，供应链主体之间信息的不透明、不畅通制约着供应链金融的发展，而区块链技术的可追溯性、透明性、防篡改性等特点可以使得供应链各个节点实现信息的透明性和安全性，利用区块链分布式账本和共识机制将各个节点上链之后，可以将供应链的信息流、资金流、物流进行有效整合。需要特别强调的是，当区块链账本需要写入信息时，需要有各个相关节点企业的确认才能够被完整地写入，这将能有效地保证写入信息的完整性与真实性。完整的信息写入后将直接传输至区块链的各个节点，将所有的历史交易信息分别储存在各个供应链节点，不仅可以防止历史交易信息被人为篡改，同时也提高了交易的透明性。

三是降低供应链企业的融资成本。在第三方中介机构给企业提供融资时，其不仅需要花费大量的人力物力去确认贸易背景的真实性，还要在票据和资产的确权流程上投入较高的成本。而通过应用区块链技术搭建的供应链金融平台，可以通过区块链的共识机制进行贸易背景以及相关票据真实性的确认，从而由第三方中介机构进行相关方面的核实，即可为有资金需求企业进行相应额度的授信，从而大大降低了融资过程中所產生的人力物力以及时间成本。

区块链技术能够帮助解决供应链金融核心企业信用传递、贸易背景真实性以及降低企业融资成本的问题，但是在实际操作中，由于区块链技术的发展仍面临着一些挑战，如合规性问题，区块链技术在各行业中的应用中也需要“因地制宜”，根据具体行业中的法律法规要求来进行具体应用。如企业信息安全性问题，由于区块链本身具有较高透明性的特点，虽然这个特点能够增加供应链主体之间的有效协作，但是由于每个企业本身存在核心数据，一旦泄露将会导致企业本身在同行业竞争中失去优势。所以，要想让区块链技术在供应链金融领域得到快速大规模应用，必须要解决目前所面临的问题。

参考文献：

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[5]袁文婧.区块链技术在供应链金融的创新应用研究[J].经济研究导刊，2020，03：93-99.

项目基金：项目名称：2019年黑龙江省大学生创新创业训练计划项目“基于“互联网+”背景下供应链金融模式解决中小企业融资问题的创新路径研究”（项目编号：201910245003）;哈尔滨金融学院大学生创新创业训练计划项目资助的阶段性成果之一。该项目组成员：朱化仁，费皓冉，沈美彤，胡鹏。

作者单位：哈尔滨金融学院