高校债务现状与融资渠道浅析

周婕

摘 要：随着我国教育事业的不断发展，高校对教育环境、基础设施建设、师资力量进行改善，以此提高办学水平。受财政资金及自身收入有限的压力，高校依托自有资金建设基础教学设施的空间有限，许多地方高校尝试向外部贷款、融资来推动建设。本文围绕高校目前债务现状及形成原因进行分析，探讨高校在面临融资困境时如何拓宽、创新融资渠道，做好融资策略选择，从而进一步提升高校自身办学水平。

关键词：高校融资;融资渠道;融资结构分析

一、高校债务现状及原因分析

1.高校扩张带来债务规模扩大

随着我国教育事业的飞速发展，许多地方高校为增强自身综合实力，不断扩大招生规模，修建校舍、科研楼、食堂宿舍等基础设施，迫使高校在短期内贷款比重快速上升，且以短期贷款为主，还本付息的贷款成本十分高昂。同时，基础设施建设资金规模大，投资周期长，收益少，短期内很难回收全部成本，给高校现金流带来很大的压力，很可能因为短期贷款而造成资金紧张，甚至有出现资金周转困难的困境。

2.财政拨款增速放缓及自身收入不足

近年来，国家财政拨款的教育经费支出增速有所放缓，而高校自身收入主要以学生学费、住宿费、科研收入、社会捐赠和政府财政拨款为主，在财政资金和学费水平有限的条件下，高校自身活动经费显得捉襟见肘。由于公立高校的学费及住宿费收费标准有严格的限制，高校不得随意提高相应费用，而高校其他收入十分有限且具有一定的不稳定性，在高校无法偿还贷款时，很可能会通过新的贷款来弥补已发生的贷款项目。

3.超前发展计划造成各类费用支出急剧增加

一些地方高校为了提升学校的综合排名，在软硬件设施设备上大规模投资建设，树立建成国内一流甚至国际一流的发展目标。在基础设施建设、人才引进落户、科研基地等项目上资金投入巨大。在引进人才方面，对教授、院士、海外学者等高精尖人才，给予超标准的安家费、薪酬福利及科研经费的支持。虽然高校积极发展的目标没有错，但发展的前提是统筹评估好自身的教学、师资、资金、设施的现实条件，有计划、分阶段地加以落实，不能不顾自身财务环境和融资风险盲目扩张，超前发展。

二、高校融资原则分析

1.適度原则

高校在融资决策前应对项目的融资规模进行客观精准评估，坚持适量适度原则，避免因超出预期的融资规模而造成资金成本压力。过去我国教育事业很长一段发展历程中是依赖国家财政对高校教育事业的支撑，一定程度上影响了高校自身财务的独立性、发展性。高校财务工作者要强化对金融市场的基本面判断，分析各类融资方式的利弊，评估高校融资项目规模的必要性，判断高校财务管理对市场融资风险的抵抗能力，要持续关注高校的偿债能力，避免陷入金融风险而引发债务危机。

2.科学原则

融资活动是现代化高校建设过程中的必经过程，未来高校要把握融资优势合理规划发展，将项目融资活动逐渐标准化运作，形成完整的融资风控管理体系。高校管理者要对融资项目进行客观、全面、系统分析，对融资方式、融资规模及融资成本进行理性、科学判断，降低融资活动的运作风险，也促进高校融资项目更加科学。任何融资活动自身都带有一定的风险性和不确定性，高校在选择融资渠道前，要充分考虑可能的风险因素，加强对风险的识别和管控力度，建立效益风险意识，确保项目合理性。

3.发展原则

发展是高校项目融资的初衷，高校作为教育资源的管理者要及时关注教育事业发展趋势和价值提升方向，把握高校自身特色和发展空间，考量如何融资才能实现最优化效益，充分论证项目融资的必要性。高校管理者要发挥前瞻性的引领作用，加强理性分析判断，邀请融资专家对项目融资结构以及项目预期带来的效益进行研判，如融资项目收益明确稳定、回报大，高校应加快融资速度;但如果项目未来收益不确定性高，投资价值有限，则应暂停或终止项目融资。同时，高校在融资过程中要兼顾好公平效率原则，做好社会效益与经济效益的协调，以满足高校不断向前发展的需求。

三、高校融资渠道探讨

1.融资环境

（1）关注政府相关政策支持。高校可以通过两条路径来实现融资。一是通过向政府递交债券发行申请，以政府代为发行专项债券的形式进行融资。二是引入社会资本方进行合作，采取PPP模式进行融资。国家及地方政府在相关地方性债务管理、限额管理方面都有明确的规范性文件，高校在申请发行债券或采取PPP模式时要充分了解政府指导意见，按照地方政府的相关要求进行申报。

（2）加强高校自身融资环境完善。高校可以尝试PPP项目模式来实现自身开发建设。PPP模式的前提是利益共享、风险共担，政府、高校以及社会资本方要承担相应的风险，以共同推进PPP项目落地，降低高校发展建设项目融资难度。从高校自身融资环境来讲，要不断完善自身财务环境，尊重金融市场融资规则，量体裁衣，把控好高校战略发展的机遇与挑战，不断为项目融资环境提供便利和条件。

2.融资渠道策略

（1）完善内部融资管控体系。高校的融资规模要结合自身的战略发展规划进行合理统筹安排，综合评估自身财务环境、发展目标、短期计划等，科学地规划好投资建设项目及资金预算。从融资规模的角度，可以利用损益平衡的原则整体衡量项目效益，根据项目建设规模预估项目投资总额、资金支出情况，最后评估该项目所需的融资规模。政府及相关教育部门要加强对高校财务管理及财务环境建设的要求与支持，促进高校资产市场化运作平稳对接。例如，高校对基础设施建设项目进行贷款贴息，减少高校短期内的利息压力。

（2）优化配置融资资本结构。高校在准备项目投融资的前期工作时，要科学客观分析论证高校财务状况、项目规模及融资规模，优化现有的资本结构，分析各类融资方式的成本及风险点，在财政资金拨款、高校自身收入以及项目外部融资的权益平衡下进行最优化的选择，精准定位融资整体水平;不断优化高校的债务状况，降低负债资本结构的比重，不断盘活资本结构中的优质资金额度，降低高校还本付息的运营压力。借鉴其他高校的融资渠道模式，结合自身实际情况，优化配置资本结构及融资成本，建立一套标准化、科学化的融资评估体系。

（3）拓展外延外部融资渠道方式。高校要积极拓展外延式的融资渠道，通过引进第三方社会资本来帮助高校实现基础设施建设，可以采取分期支付租金的方式来鼓励社会资本参与高校建设的积极性，缓解高校资金压力，也可以通过政府减免税金、鼓励社会力量、校友力量的教育捐赠等方式来助推高校教育事业发展。针对外部金融机构，高校可以通过与金融机构建立起良好的合作关系，以谋求长期的贷款利息优惠政策。

（4）项目市场化运作的融资途径。科教兴国是我国的基本国策。高校作为国家培养人才的教育场所，要解决素質教育的基础设施建设，以更好地推动高校招生、扩充师资队伍。目前，一些地方高校采取BOT模式进行高校融资建设，即高校特许经营权融资方式，BOT模式下政府、高校不需要额外付出资金成本，社会合作方能够获得项目建成后的特许经营权以获得项目收益。一些社会资本看重高校内项目建设竞争小、收益相对稳定而愿意参与高校的基础设施建设，例如，高校食堂、浴池等建设项目，项目投资规模大，但投资效益较为稳定，受到投资者的青睐。

（5）科研成果转化为融资驱动力。高校要重视科研教育教学，结合自身优势特色专业，开展教育研究项目，充分发挥人才高地的资源优势，获取科研成果，并将科学成果转化为收益来支持高校教育发展。许多地方高校申请建设了产学研基地，科研实验室等教育研发中心，高校可以依托自身的师资力量、人才资源实现科研成果的市场化转型，搭建起校办的产业链条，将科研成果转化为可用于生产制造的技术参数，并获得相应的经济效益回报，以此反哺高校在科研教学上的投入，促进高校创新科研良性发展。同时，借助高校科研实力和水平的提升，吸引社会行业内的优秀企业与高校建立合作关键，将产学研的科研项目作为企业发展的课题共同开发、共同研究，促进高校科研教学的发展，也吸引企业为高校科研提供项目资金的动力。

四、结语

高校融资是完善自身财务环境、实现教育发展目标的有效手段，高校管理者和工作者要正确认识和看待化解高校债务、拓展融资渠道的重要意义。高校通过完善内部财务管控体系、盘活自身资源、转化科研成果，多元化拓展外部融资渠道，不断创设新的融资模式以缓解高校建设资金压力和债务压力，促进高校财务状况良性健康发展，解决高校发展资金紧张的困境，为高校办学水平提升提供强有力的资金保障。

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