委托代理理论在国资监管中的应用

摘要委托代理理論下，企业的经营权和所有权相分离，基于此理论的应用，我国的国有资产监督管理体系形成了“两层次”和“三层次”两种不同的模式。本文以具体的地市为分析对象，阐明了“三层次”国资监管体系的基本结构及其在应用中需着重解决的矛盾点，为研究构建国资监管新模式的实现路径奠定基础。

关键词委托代理;国有资产;国资监管

作者简介：戴文琛（1989-）女，汉族，湖南衡阳人，讲师、会计师，会计硕士，研究方向：区域经济。

基金项目：衡阳市社科基金项目《构建以“管资本”为主的衡阳国资监管新模式的研究》（项目编号：2019D016）的阶段性研究成果.

委托代理理论的内涵与延伸

委托代理理论，是企业管理的一项工具，主要用于解决企业的所有者和经营者之间的利益协调和矛盾融合。该理论最早由美国经济学家于20世纪30年代提出，认为将企业的所有权和经营权相分离，让企业管理的专门人才进行企业的经营管理，所有者只履行投资义务、享受分红权利、承担经营风险，不参与企业的实际管理过程，可以使得企业经营更加专业化、精细化。其后随着股份制有限公司的兴起，企业的所有者即股东数量远超其他的企业组织形式，全部的所有者均参与企业的经营管理过程并不现实，所有者不得不寻找代理人代为行使其经营管理的权利，导致委托代理理论自60年代末开始得到广泛应用。

在委托代理理论下，主要存在两个冲突点：一是利益不对等，二是信息不对称。首先，企业的所有者（委托方）和经营者（代理方）均以谋求利益最大化为行动导向，但是所有者追求投资回报最大化，经营者追求劳动报酬最大化，双方的利益目标并不一致，这就导致经营者在履行代理责任的过程中可能为了自身利益而损害所有者的利益。其次，由于所有者并未实际参与企业的经营管理，需要依赖经营者提供企业的相关信息，所有者获取信息的多少及优劣取决于经营者提供的信息，这也就意味着经营者相较于所有者而言具有明显的信息优势，导致所有者无法准确判断经营者履约义务的完成情况，而双方之间的信息不对称在一定程度上又加剧了利益不对等所带来的矛盾。因此，如何解决这两个冲突点，是应用委托代理理论的关键所在。

基于委托代理理论的“三层次”国资监管体系的形成

我国的基本经济制度以公有制为主体，理论上来说，国有资产的所有者是全体公民，但是全民直接参与国有资产的监督管理难以实现，实际上是由政府来行使所有者权利、履行出资人职责的。但同时由于政府没有具体的指向对象，导致国有资产管理过程中的所有者“缺位”现象较为严重。为突破这一困境，我国于2003年正式成立国有资产监督管理委员会（以下简称国资委），代表政府履行出资人的职责，负责国有资产的监督与管理，形成了“国资委-国有企业”的“两层次”国资监管体系。但是部分地方的国有企业数量较大，若全部由国资委进行监管，产生的委托代理成本将十分高昂，会大大降低国资监管的质量和效率，此时，在国资委和国有企业之间增设中间层以接受国资委的委托对国有企业进行监督管理就十分必要。以湖南衡阳为例，作为全国26个老工业基地城市之一，衡阳的国有企业涵盖了装备制造、电子信息、食品加工、矿产冶炼等诸多领域，数量众多，为提高国资监管的质量效率，国资委需要借由国有投资管理平台对国有资产进行监管，如衡阳弘湘国有投资集团有限公司、衡阳弘正国有资产管理有限责任公司等就是出于此目的而设立的。在此背景下，国有资产由这些国有投资管理公司直接进行管理，国资委只负责对国有投资管理公司进行监管，由此形成了“国资委-国有投资管理平台-国有企业”的“三层次”国资监管体系。

“三层次”国资监管体系下，国资委代表政府履行对国有资产的产权管理、财务管理、监督管理等管理职能，同时将管理权限授权给国有投资管理平台，国有投资管理平台则以股东的身份委托其持股的国有企业按照现代企业制度的要求进行运营管理，从而构成了多层、多方的委托代理关系。为解决委托代理关系下利益不对等和信息不对称的冲突，国资委应采用合理的考核指标对国有企业的经营管理成果进行评价，同时对国有企业经营者采取一定的约束和激励措施，保证全民利益不受侵害。“三层次”国资监管体系将政府从繁琐的对国有资产的经营管理中解放出来，专注于对国有资本的运营管理，不仅能促进政企分开、政资分开，扩大国有企业经营的自主权，使得企业经营更加专业化、市场化，也更加突出了新时代下国资监管体系改革向以“管资本”为主的转变要求。

为实现国家对国有资产的监督管理，基于委托代理理论的“三层次”国资监管体系作用明显，但委托代理理论在实践中的应用还存在瓶颈。因此，有效处理“国资委-国有投资管理平台-国有企业”之间在国有资产管理上的委托与代理关系，进一步解决其中的矛盾和冲突，对实现国有企业的自主化经营、国有资产的保值增值和国有资本的优化配置具有重要意义。

参考文献

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