上市公司收入舞弊的风险因子分析——以康得新为例

袁嘉敏

（华北电力大学 北京 102206）

企业舞弊风险因子理论将风险因子划分为个别风险因子与一般风险因子,前者是关于个体的因素,包括道德品质与舞弊动机;而后者是外界因素,包括舞弊机会、舞弊发现概率以及舞弊处罚性质与程度，财务舞弊是由这两个因子共同作用导致。舞弊的动机通常为两类，一是贪婪，二是需要。

康德新曾经是绩优股的代表和创新型企业的典范，现是A股爆出的最大的利润造假案。康得新2015年虚增利润总额23.81亿元，2016年虚增利润总额30.89亿元，2017年虚增利润总额39.74亿元，2018年虚增利润总额23.81亿元，四年合计虚增利润119亿元。

康得新主要通过虚增收入来虚增利润：第一，通过关联方虚构销售业务，第二，伪造海外客户和业务合同，虚构存货进出库，发运单，验收单等一系列原始凭证虚构收入。

1 财务造假的原因

1.1 企业面临着资金短缺的压力

除了高分子材料业务，还在碳纤维上投资百亿元，研发投入资金的来源随着恒丰银行公司人员滥用职权，贪污受贿及挪用公款被捕而中断，面临着资金短缺的危急情况。康得新想通过虚增收入粉饰报表抬高其股价，在股权质押时获得大额的资金以弥补短缺；另一方面提高其银行中取得贷款的可能性。

1.2 企业内部控制薄弱存在缺陷

康得新的业务活动复杂，三大业务板块，六大生产基地，三十余家子公司关联关系极其复杂，内部控制难度大。大部分股东权利集中在少数股东手里，难以实现共同控制和管理。大股东“私有化”思想等问题破坏了企业集团的控制环境，董事会、监事会和管理层三者之间的制衡流于形式，这为收入舞弊提供了可乘之机。

1.3 与有关人员进行串通

康得新与北京银行西单支行签订《现金管理合作协议》，康得新与其控股股东康得集团的内部资金往来存在问题，报表上122亿的银行存款实际余额为0，康得集团非经营性地占用了康得新的资金，违反上市公司独立性要求。

1.4 审计存在漏洞

康得新的年报均由瑞华会计师事务所负责审计，在2015，2016，2017年审计报告都是无保留意见。通过对年报数据的分析，康得新的存货周转率比可比企业快，而存货金额占据资产总额的比例与可比企业相比较低，巨额的货币资金存款下却进行一系列筹措资金的活动，这些都是可能存在舞弊的迹象，但审计报告未发现。

1.5 财务舞弊暴露的可能性及处罚力度

长期受到不成熟的市场环境和不良风气的影响，一些行为可能在管理层看来并不构成财务舞弊，认知缺乏和之前被揭发的案例对财务舞弊处罚力度轻使得管理层罔顾道德底线去追逐非法利益。

2 减少收入舞弊发生的手段

2.1 完善我国的资本市场

银行等金融机构总是偏向于向偿债能力，盈利能力强的企业发放贷款以减少坏账风险，这就可能导致部分企业粉饰收入以达到融资条件。完善我国的资本市场，努力建立起多主体、多层次、多种形态、拥有丰富交易商品的资本大市场，丰富企业的融资途径。

2.2 完善公司的治理结构，强化内部控制

加强治理层的独立性，发挥独立董事作用，弥补董事会的失误。提高治理层对企业经营活动检查等活动的参与度，当发现问题时采取恰当的措施。增强审计委员会的话语权，董事会与审计委员会要加强与内部审计人员及注册会计师沟通，互动，发挥他们对公司治理运作的监督作用。

2.3 改革委托制度，强化外部审计监督

管理层委托会计师事务所对财务报告进行审计，这本身存在会计师事务所易受利益的驱使而出具不恰当的审计报告风险。建立一个第三方平台，由第三方平台选择将业务交给登记在册的符合资格的事务所进行审计，增强审计的独立性。注册会计师在获取审计证据时很大程度上依赖于被审计单位的配合与协助，取证权限受制约。应尽量扩大注册会计师的审计权限，延伸其审计范围以便获取充分，适当的审计证据。

2.4 加大惩罚力度，营造良好的市场风气

加大对财务舞弊的经济惩罚力度，提高企业的造假成本。对其涉嫌的违法犯罪行为及时追究，使得人们对财务舞弊产生敬畏之心，不敢造假。建立一个完善的匿名举报制度，将财务舞弊的企业拒绝在市场的大门之外。

3 结论

基于风险因子理论，我认为收入舞弊的起因主要在于企业面临着内外部的经济压力和管理层道德品质低。同时内部控制制度不健全，审计委托制度所带来的风险及取证权限弱等多种内外部综合因素为收入舞弊提供了机会。

上市公司收入舞弊，虚增利润大大降低投资者对资本市场的信赖程度，扰乱了市场正常的运行。通过完善内部控制，从建设执行到监督使内控有效运行，防止或发现并纠正重大错报，增强治理层，注册会计师的独立性使得监督落到实处。