新冠疫情对经济金融的影响与应对建议

□ 文| 朱亚楠

在2020年新春，新冠状病毒肺炎在全国进行肆虐，其风暴可谓席卷全球，为此，我国的31个省直辖市与自治区都持续启动了一级响应机制，世界卫生组织还将此次疫情列为国际公共卫生紧急事件（PHEIC）。这次疫情相比于2003年的非典疫情，其有更多的病例数且有更大的扩散面，全国各地均使用了封城、降低出行率以及延长假期等方式避免疫情扩散，同2003年的非典相比，要求的更加严格，因当前处在经济发展时期，其外部环境和经济结构存在很大的不同性，而相比于非典期间，这次疫情对经济的短期冲击非常严重，势必对2019年四季度以来经济稳定态势形成严重冲击，然而，疫情对经济冲击方面主要体现在阶段性和短期性，所以说，对于我国经济中长期的增长趋势不会产生持续的影响。

新冠疫情对经济金融的影响

此次疫情对银行的影响主要是间接的。纵观金融市场短期冲击的整体，疫情对银行业的影响主要是间接和整体可控的。对非银行金融机构来讲，冲击和机遇一起存在，对金融市场造成的是短期影响，中长期主要由基本面决定。

而对银行而言，其冲击主要是间接的影响，并整体上处于可控状态，按照“非典”时期总结的经验，新冠肺炎疫情将在短期内对银行信贷需求产生短暂的冲击，并且影响最大的地方就是疫情严重的地区。在公共信用方面，批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等行业受疫情影响较大。零售信贷方面，新型冠状病毒肺炎导致2月份住房抵押贷款增长压力加大，基于信用卡的消费信贷需求逐渐减弱。但从中长期来看，零售信贷的增长仍然十分广阔。区域信贷需求方面，湖北等疫情严重地区的金融机构金融活动饱受严重冲击。2-3月份，湖北省存贷款增速明显滞后。新型冠状病毒肺炎将对银行一般存款的增长带来一定影响，并在短期内造成银行中间业务收入的显著下降。疫情对银行资产质量的影响有限。但短期内，抗风险能力较弱的小微企业和个人经营性贷款值得关注。而对非银行金融机构来讲，机遇和冲击同时存在，其一，和疫情为国内实体经济带来的冲击相似，资管、证券以及保险等行业的经营环境也发生了边际恶化情况，比如，证券和保险等行业线下营销与展业的活动短期受限，随着国内实体经济下行压力加大，中小企业经营状况恶化，非银行资产面可能面临较大的资产减值压力。其二，疫情使公众的健康风险意识得到了增强，寿险业务，尤其是健康保险业务得到了快速增长。

短时间内，疫情会严重的冲击到金融市场，然而，对于中长期而言，主要由基本面决定，对股市来讲，这次疫情的迅猛扩散，短期内，将通过影响市场参与者预期和经济基本面，对市场运行产生负面影响，中长期市场将迎来向上反弹行情。债市受到新冠状病毒肺炎流行的影响，绝大多数悲观预期已经相对充分地反映在价格上，利率走势也会跟着流行的节奏而变化。中长期来看，债券市场在缓解疫情恐慌后将回归基本面。

政策建议

建议根据“政策扶持、短期与长期相结合、攻坚克难、化危为机”的思路，切实有效地应对疫情对经济金融的影响。

短期—出台政策应对疫情负面冲击

建议国务院各部门、各政府围绕“控制疫情、稳定就业、保障民生”及时颁发相应政策，将经济社会稳定底线，短期突发事件可以综合运用相关政策，帮助企业顺利渡过难关。货币政策，需要始终保证宽松的基调，并使宽信用和宽货币相结合，确保有合理充裕的流动性，进而减少企业融资成本，积极鼓励商业行为因疫情造成暂时性资金困难的企业提供信贷支持，为帮助企业渡过难关，政策性金融机构要加大对医药卫生原料药生产经营企业的低成本金融支持力度，以提升物资供应读，同时也要严格打击规避、遗弃债务的恶意行为。

财政政策方面，可充分考虑扩大国债、地方债和专项债的发行规模，合理提高赤字率，进而有效进行减税降费，一季度减免中小企业和房屋租赁企业所得税，对自主经营的中小企业使用专项资金，减少或延缓缴纳社会保障费，强化对小微企业、中小企业以及民营企业等的支持。在费用降低方面，建议各级国资委牵头督促水、电、气、通信、铁路、航空、公路等有关部门将收费标准适当降低，最终可以将企业经营压力进行有效减轻。

中期—疫情得到有效控制后的经济复苏

建议地方政府、中央政府、金融机构、民营企业在对疫情带来的负面影响进行应对过程中，需要努力对压力、损失共同进行分担。在有效控制疫情的过程中，可尝试把工作重心逐渐放在人民生活以及社会生产的恢复方面。

1.疫情期间相关限制措施逐步放宽和取消，公共服务逐步恢复正常，从而使学校正常上课、商业恢复以及企业生产拥有理想的条件，对疫情期间积压的公共服务需求，要做到简政放权，提高工作效率，进而快速解决居民与企业存在的一些困难。

2.积极利用财政政策对地方经济恢复进行支持，并按照各省市区疫情严重的不同状况，适当增加与调整中央财政转移支付比；适当增加疫情严重地区的地方债券发行量；而那些受损严重的企业，特别是中小民营企业，可以利用税收减免、减少社保缴费和财政贴息贷款等相关措施实施财政扶持。

3.建议通过定向降标或MPa考核，加大对小微企业、民营企业、新基础设施、智慧城市、医疗卫生、数字经济、高端智能制造、批发零售等领域的支持力度，全面推进经济新动能的有效增长，从而保证经济在合理区间运行。除此之外，积极鼓励各地的金融机构对疫情受损企业进行支持，并对债务以及还款期限进行合理的调整，进而将疫情带来的不良贷款的容忍度进行提升，并将尽职免责制度进行有效落实。

长期—提升医疗卫生体制机制改革、政府治理机制改革速度

1.加快医药卫生体制改革，实现“政府市场化、公私合营发展、医患满意”。第一，要尽快补齐医疗卫生服务供给的短板。继续提高医疗卫生支出占国内生产总值和财政总支出的比重，确保医疗卫生支出增量资金，建立规范的各级政府医疗卫生责任分担和筹资机制，完善基本医疗卫生基础设施建设，不断增加床位、医疗设备和人均医生数量。第二，积极推进社会医疗机构多元化经营格局，降低准入门槛，鼓励民间资本兴办医疗机构，提升医疗卫生服务主体，确保医疗服务水平全面提升。第三，优化医疗卫生服务效率。最后，建立和培养专业化的人才团队。

2.将政府治理能力进行提升。首先，提高信息透明和公开度，实行政府信息公开清单管理、政府信息定期公开机制。要强化舆论监督，对新闻媒体于公众对重大公共事件的知情权进行充分尊重，以防止公权力的滥用。其次，加强对社会治理体系与地方政府治理能力的建设，实现由管理向服务的转变，促进政府、社会、公众参与的协商，畅通信息沟通渠道。第三，不断改革选人和用人机制，完善官员问责体系。最后，对有关法律法规进行持续完善。

监理数字金融、落实政策、严控信用风险，应用互联网金融模式运营

商业银行要以落实“防疫”金融政策为重点，加强对疫情等重大突发事件正确应对的前瞻性研究和深入研究；以金融支持受灾严重的中小微企业为导向，以供应链金融为重点，为中小微企业提供精准服务；加强对数字化操作、智能化风险的控制，最大程度有效规避2003年经济刺激以及信贷扩张导致的不良利率增长再次发生。