试析疫情前后家庭资产配置的变化

李璘

摘要：席卷全球的新冠疫情对国民经济和中国家庭的资产与负债、收入与支出都带来了较大的影响，唯有实现家庭资产的正确配置，才可以保证家庭有效的应对各类风险。本文对疫情前后家庭資产配置存在的问题进行了总结，并结合后疫情时代家庭财务配置的特点，制定了家庭资产合理配置的基本策略。

关键词：投资理财;家庭资产;正确配置方法

一场疫情改变了居民对未来收入的预期及风险偏好，在未来很长的一段时间内影响着家庭的消费、储蓄与投资决策，这对家庭资产的原有配置方法形成了一定的冲击。因此，很多家庭都将后疫情时代的资产配置作为主要关注的问题。

一、疫情后经济发展形势概况

在疫情的冲击下，我国的居民收入出现了不同程度的减少，大部分人都会因为疫情而被迫减少生活支出。虽然绝大部分居民对未来的收入增长持乐观的态度，但为了应对经济压力，“节流”的同时也在“开源”。疫情降低了居民的风险偏好，家庭资产配置更倾向于稳健和保守。总体来看，疫情带给不同收入家庭的影响也不同，其资产配置方向的变化也不一样。在大类资产配置上，银行理财产品、保险产品、公募基金是居民资产配置的主要方向，权益型基金则是居民配置成长型资产的首选。

二、疫情前不同收入家庭的资产配置情况

（一）疫情前，低收入家庭的资产配置情况

低收入家庭可用于进行资产配置的可支配收入有限，在确保资产的流动性得到优化的基础上，为低收入家庭资产的保值增值提供保障，各类型的储蓄手段得到调整创新。首先，由于自身应对风险能力较差，低收入家庭资产的配置会尽可能多的选择低风险理财，以保证家庭拥有足够的资金储备。其次，低收入家庭对三个月以内生活必须性开销具备较高的关注，因此对资产配置的流动性更加关注，在保证流动性的基础上，合理的选择目标收益，为低收入家庭提供更高水平的保障。总之，疫情前，低收入家庭对可支配收入的占比情况的重视度较高，将保障资产安全性作为主要关注的问题，因此，对储蓄类银行理财和货币基金比较青睐，同时股债混合型产品的推广，也为低收入家庭提升资产配置合理性创造了有利条件。

（二）疫情前，中等收入家庭的资产配置情况

中等收入家庭相较于低收入家庭，有更多比例的可支配收入。然而由于房贷和车贷的压力，也是负债较高的阶层，抗风险能力也比较有限。他们对金融行业和国内市场构成的影响会进行一定的研究，并结合自身的实际情况制定更加科学理性的资产配置方案，以保证现有的资产可以在安全性得到有效维护的情况下实现较高的增值。因此，中等收入家庭首先对固收类资产的考察关注度较高;其次，根据中等收入家庭的经济实力，他们具备对股票投资重要性的关注，可选择风险可控的股票作为主要投资方向;再次，根据风险收益偏好，偏股型基金为中等收入家庭实现资产多元化组合提供帮助。最后，由于中等收入家庭相对负债较高，因此对于可转移风险的保险类资产的配置需求也相对较高。

（三）疫情前，高收入家庭的资产配置情况

疫情前，高收入高净值家庭普遍有对大额资产配置的成功经验，在探索多元化投资方式的过程中更具优势，抗风险能力也较好，因此，有许多优质资产的配置，私募基金和信托都是高收入家庭资产配置的主要选择。高收入家庭对一些前沿投资也比较热衷，尤其对高科技产业的突出优势具备足够的重视，使大额资产能够与发展潜力较大的产业实现有效衔接，确保资产可以得到保值增值。此外高收入家庭对于持续资金链的需求更加关注，因此，对资产的流动性比较关注。结合资产短期变现能力，制定灵活的投资策略，使特殊情况下的资金供给能力得到维护，避免出现资金链断裂问题。

三、疫情后不同收入家庭资产配置的变化

（一）低收入家庭资产配置的变化

疫情发生后，部分低收入家庭收入下降，资产规模缩减，缺乏对家庭资产配置的调节能力。简单的沿用单一的理财方式进行资产的保守处理，导致低收入家庭难以在疫情的冲击之下，实现对家庭资产配置方案的创新优化。在疫情的影响下，一些低收入家庭对于储蓄方式缺乏有效调整，未能结合疫情后的特点进行资产价值提升策略的制定，导致资产的流动性能力无法得到强化，难以在调整储蓄期限的情况下，提高家庭资产的配置科学性。受到疫情的冲击，一些低收入家庭对于生活必须资金的供给情况比较乏力，致使中短期储蓄的占比较低，无法实现对后疫情时代突发性资金需求的有效应对，家庭资产配置面临较高的风险。

（二）中等收入家庭资产配置的变化

疫情发生后，一些中等收入家庭缺乏对自身资产数额和特征的分析，未能对相似收入家庭占比情况的研究，导致家庭资产配置方案在设计过程中，无法实现对外部成功经验的有效吸收借鉴，也使得多元化资产投资方案无法得到更加成熟的构建。一些中等收入家庭对于自身的财富总量特点分析不够详细，缺乏对人工智能和生物医药等新兴领域的关注，未能对数字经济等产业的发展前景具备足够了解，导致股票投资方案的设计缺乏足够合理性，难以在长期持有潜力产业股票的情况下，实现资产的增值。在疫情的影响下，部分中等收入家庭对于股票投资的经验缺乏有效掌握，未能结合基金投资的相关经验，制定家庭资产的组合投资方案，导致风险投资的收益无法得到提升，也使得风险投资在家庭总体投资中的占比无法得到提升。受到疫情的冲击，一些中等收入家庭对于疫情对国家经济的影响研究不够详细，缺乏对储蓄保险类资产优势的关注，导致资产的投资虽然具备强烈的保值意愿，却无法保证资产具备足够的安全性，一旦发生投资失败问题，将很有可能产生家庭资金链断裂的问题，无法在可支配收入比例控制方面取得进展，也使得投资方案的设计无法与家庭的具体需求相适应。

（三）高收入家庭资产配置的变化

疫情发生后，部分高收入家庭虽然掌握疫情的相关信息，并具备一定的谨慎投资意愿，但在进行多元化投资方案设计的过程中，对于高科技产业的关注存在不足，缺乏对高科技产业重要发展潜力的关注，导致投资目标的设置缺乏合理性，难以凭借其资产总额较高的优势，实现与融资需求量较大产业的对接，无法为其资产寻找到理想的增值渠道。在疫情的影响下，一些高收入家庭对于疫情期间线上产业的优势缺乏足够重视，资产配置方案的设计仍将关注重点集中于传统产业，导致高收入家庭无法结合各行业的效益涨幅信息制定家庭资产配置的具体策略，难以满足高收入家庭的资产配置方案创新需要。

结论

疫情的发生很大程度上改变了家庭资产的配置条件，也使得很多家庭提高了对家庭资产配置情况的重视。加强对后疫情时代家庭资产配置相关问题的研究，并制定与后疫情时代现实情况相符合的家庭资产正确配置方案，对提升家庭资产的总体配置质量，具有十分重要的意义。

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