非利息收入对我国上市银行盈利能力影响的实证研究

王蕴鑫（首都经济贸易大学）

■ 引言

商业银行作为我国金融体系的支柱，其运行状况直接决定着金融体系的稳定。但是近年来，随着我国经济增速换挡，经济进入“新常态”，我国商业银行利润增速呈下降趋势，当然这与我国宏观经济状况相关，同时还有一部分原因是由于我国利率市场化逐渐深入，使得商业银行传统业务的存贷利差收窄，从而挤压了银行利润。在此情况下，各家银行为了在激烈的竞争中取胜，都在寻求新的利润增长点，因此非利息收入占银行营业收入的比重开始逐渐加大。非利息收入的增加一方面能够给银行创造新的利润，另一方面也不可避免地挤压传统存贷业务的利润，因此非利息收入对银行盈利能力的影响值得深入研究。

由于我国上市商业银行综合实力较强，其发展状况较其他银行而言处于领先地位，具有代表性，因此本文以我国上市商业银行为样本，深入研究非利息收入与盈利能力之间是否存在因果关系。

■ 文献综述

关于非利息收入对银行盈利能力的影响，国内外的学者们进行了不同的研究，但尚未形成一致意见。

有些学者认为非利息收入的增加能够提升银行的盈利能力。Sanyas（2011）以新兴经济体银行的财务数据为样本，发现非利息收入的增加能够明显促进银行盈利能力的上升，增加运行稳定性；陈一洪（2015）研究我国大型商业银行中非利息收入与经营绩效的关系，发现二者存在显著的线性正相关；张欢（2016）研究的对象是我国商业银行，结果发现银行开展多元化业务并不会使成本成比例增加，反而会由于规模效应降低平均成本，因此会带来利润的增长。

同时也有学者研究认为非利息收入对盈利能力的影响不确定甚至存在负向影响。Calmes 等（2009）的研究对象为加拿大的商业银行，他们发现对于不同银行而言，非利息收入对盈利能力的影响不同，并非都是促进作用；赵红和程茂勇（2012）以我国商业银行为研究对象，发现银行的经营绩效会因为非利息业务的开展而降低；李琼和单承芸（2019）对我国上市银行进行研究，结果显示，非利息收入与银行绩效是负相关关系，但是并不显著。

综上所述，非利息收入对银行盈利能力的影响可能会因样本选取及银行类型的不同而有所不同，本文主要研究我国上市商业银行中两者之间的关系。

■ 实证研究

（一）样本及数据来源

截至2019 年底，我国已有35 家银行在A 股市场上市，但由于各家银行上市时间不同，为了获取充足的数据，本文最终选取16 家上市银行2009-2018 年的年度平衡面板数据进行研究，本文所用数据来自于国家统计局网站、CSMAR 数据库以及各家银行的年报。

（二）变量选取

本文着重研究银行非利息收入对盈利能力的影响，因此被解释变量为银行的盈利能力，本文选取资产收益率（ROA）作为盈利能力的衡量指标；解释变量为非利息业务收入占比（IB），即非利息业务收入与营业收入的比值，该指标越高表明银行开展非利息业务带来的收入相比其他业务收入要高；在控制变量方面，本文借鉴国内外学者的经验，从银行内外部两个方面选取。在银行内部层面，本文选取代表银行信用风险的指标不良贷款率（NPL）、银行杠杆状况资产负债比（AD）以及银行的经营状况成本收入比（CBB）作为控制变量；在银行外部层面，选取GDP增长率（GDP）作为宏观经济的代理变量进行研究。

（三）模型构建与分析

1.模型构建

本文所选取的数据为面板数据，基于上文选取的变量，建立面板回归模型进行分析，因此本文构建的基准模型如下：

在模型（1）中，ROAit表示第i 家银行在t 时期的资产收益率；β0表示常数项，β1、β2、β3、β4C、β5G分 别代表五个回归系数；∈it表示随机扰动项。在模型（1）中，主要关注的符号及大小，预测1β应显著为正，表示非利息业务收入占比的上升能够增加银行的盈利能力。

非利息业务收入的增加在一定程度上会挤压银行的传统业务，也有可能带来银行盈利能力的下降，本文想研究非利息业务收入对银行盈利能力的促进作用是否存在最大值，即是否存在倒U 型效应，因此在基准模型中增加非利息业务收入的二次项，构建模型（2）：

在模型（2）中，主要关注1α及2α的系数，预测1α为正，1α为负，这代表着非利息业务收入占比对银行的盈利能力的影响呈现倒U 型分布，即在非利息业务收入占比较低时，增加该比重能够增加银行的盈利能力；然而当该比例超过一定的数值之后，在增加非利息业务收入占比反而会降低银行的盈利能力。

2.回归结果

由于本文建立的是面板数据模型，因此为避免内生性问题，选取固定效应对两个模型进行回归，回归结果如表1 所示，第二列为模型（1）的回归结果，第三列为模型（2）的回归结果。

表1 回归结果

由表1 可以看出，非利息业务收入占比对银行盈利能力有着显著的正向影响，并且两个回归结果的p 值均为0，说明拟合度良好。

■ 结论与建议

由模型（1）的回归结果可以看出， 1β为0.0442 并且在10%的显著性水平下显著，说明非利息收入占比与银行的盈利能力正相关，该系数表明非利息业务收入占营业收入的比重增加1%，总资产收益率增加0.042%。模型（2）为存在二次项的回归结果，1α为0.0249，2α为-0.00483，并且均在10%的水平下显著，该结果与预期相符。但由计算可得，在非利息收入占比超过257.76%之后，在增加非利息收入占比才会使银行盈利能力下降，这是不能实现的，因此倒U 型效应不存在。由以上两个模型的分析可知，在商业银行的经营范围内，盈利能力会随着非利息收入占比的增加而上升。

针对以上研究，本文对银行非利息收入的经营提出以下三点建议：第一，在经济下行的时期，商业银行应该在传统业务之余开拓新业务，寻求新的利润增长点，提升竞争力；第二，非利息收入对银行的盈利能力具有显著的促进作用，因此银行要加大非利息业务的投入，这不仅可以增加银行利润，还能够促进银行的多元化转型，为银行的长远发展奠定基础；第三，银行在追求利润的同时也应该关注风险，银行应该建立相应的风险识别测度体系，开拓优质的业务，寻求银行长远平稳的运行。