金融工程在金融创新中的作用及其应用

许远望

摘 要：我国加入世贸组织之后，金融竞争越来越激烈。在这种激烈竞争的形势下，必须要保证经济的稳定，维护经济的安全，同时，还要促进金融行业的发展，这对于金融抗风险的能力要求在增加，也促使了金融工程逐步从理论过渡到实践。所谓的金融工程其就是借助系统工程学以及一些新型技术，将金融相关的理论知识和工程管理的技术结合在一起，逐步形成一种金融界的新型技术以及产品开发为主的模式。本文就金融工程进行概述，分析金融工程在金融创新中的作用，提出金融工程在金融创新中的应用。

关键词：金融工程;金融创新;作用;应用

引言：随着金融行业的开放，金融市场发生了翻天覆地的变化，人们对金融工具的要求也进一步提升。在竞争非常激烈的金融环境下，金融创新已经成为一种大趋势，这也为金融工程的发展带来了可能。金融工程在我国算是一门新型的学科，其将数学、分析以及技术等各种学科结合到一起，对创新金融的发展具有重要的意义，同时还可以有效的防控金融存在的风险，保证金融的稳定性。因此必须要加强金融工程在金融创新中的研究，发挥出金融工程在金融行业中的作用。

一、金融工程的概述

金融工程具有狭义和广义两种概念，狭义上的金融工程指的是利用数学以及通讯等技术在现有金融产品上，进行多样化形式的组合或者是分解，继而为客户设计出特定的金融产品。从广义角度来看金融工程则是指基于各种工程化的手段，对金融在发展过程中存在的问题进行解决，比如包含设计金融产品，对金融产品进行定价，对金融风险进行管理等多个方面。总体而言金融工程就是指利用一系列金融创新的手段以及工具，对金融问题进行解决，对产品进行创新的一种方式。

二、金融工程在金融创新中的作用

金融创新是金融在发展过程中的一种必然趋势。金融创新会涉及到金融行业的方方面面，比如对产品的创新，金融的风险、对金融市场的考量等等。想要发挥出金融创新的作用，就必须要考虑和金融相关的内外部环境，以此出发进行创新。金融工程本身就是基于工程化的手段，对正在发展中的金融存在的一系列问题进行解决，其对于金融创新必然可以达到较好的辅助作用，具体体现在以下四个方面。分别是对风险的有效降低、对信息不对称问题的缓解、对金融市场的完善以及对产品流动性的提升。下文从这四个方面着重进行分析。

（一）有利于降低金融风险

金融行业是存在一定的风险的，而风险的高低和收益的高低往往是存在一定的联系的，高风险和高收益是并存的。相比一些爱好风险的人来说，就希望在高风险中谋取利益，其更愿意承担一些风险。而对于一些本身较为厌恶风险，且追求稳定收益的人来说，其更希望在风险的可控中获得利益。而作为金融工程师而言，其目的就是通过对金融衍生工具进行设计，有效的优化风险，这也为厌恶金融投资者的发展带来了可能。这类人员只需要支付相应的费用，就可以对风险进行减少或者是转移。比如像投保者所缴纳的保险费用，实际上属于一种风险的减少方式。

（二）有利于对金融不对称信息有效缓解

在整个金融市场中，信息不对称的问题会直接的关乎到金融主体的利益。比如对于一个公司而言，公司的股东对公司的了解程度一定是高于公司的债权人的，股东和债权人对公司了解的差别度，实际上就属于信息的不对称问题。信息的不对称也必然会影响市场中各类人群的正确选择。金融工程在不违背保密原则的前提之下，設计出金融创新产品，能够全面分析并掌握和金融相关的信息。如信号显示机制，对可售回的股票进行设计，当未来股价和所设定的值相比，设定值较高时，就会按照设定价格将股票出售，第一时间保证股票持有者的收益。而在整个信号显示中，提前所设定的预设价格就可以有效的缓解信息不对称问题，为投资者传递正确讯号，又遵循了一些公司的保密原则。

（三）有利于控制金融成本，提升产品的流动性

金融在运作的过程中，会产生一定的成本，而这种成本也必然会限制金融主体的加入。因此需要对金融成本进行控制，吸引更多的金融消费者，增加金融的收益。金融工程是数学、分析以及技术等各个学科的结合，其具备良好的数据分析能力，可以通过信息上存在的一些优势对金融的成本进行控制，降低信息不对称问题，发挥出金融工程的信息作用，降低成本，保证整个金融市场的公平。其次促使产品的流动性也是其作用之一。发展金融工程可以促进金融产品的创新，产品的创新又能够对不同客户的需求进行满足，吸引更多的金融投资者，在无形中便增加了整个金融市场的交易率，提升了产品的流动性，增强了市场的活力。

（四）有利于完善金融市场

金融市场的开放给金融行业的发展带来了机遇，促使了金融运作形式向多元化方向发展。然而在金融市场中，竞争越来越激烈，也使得传统金融工具无法满足创新的需求。尤其是传统金融体制的一种市场垄断现象，造成参与金融主体单一，金融市场缺乏活力的问题，影响了金融市场的进一步发展。通过引入金融工程，可以对金融衍生工具进行创新，为金融产品的多样化发展带来可能，同时促进金融市场的完善。

三、金融工程在金融创新中的应用

在金融创新中，金融工程所发挥的作用是显而易见的，具体在应用的过程中可以从以下四个方面出发。如分解和重组金融产品、利用指数化和证券化创新金融、在金融中开展保证金制度、增加表外业务等，下文就对这四大应用进行阐述。

（一）基于金融工程，进行金融产品的分解和重组

金融工具在金融产品中的作用是非常显著的，其能够实现对金融产品的分解以及在重组，这也创新了传统的收益模式，优化了收益的格局。当然分解并重组金融产品，同时还能够有效把控风险，降低风险的发生。如在国债券的本金中存在息票，将其剥离出来单独进行销售，这就创造出一个单独的金融产品，再将该产品和掉期融合，形成新的金融产品。不仅可以提升原有国债市场的活力，还可以打造新的金融服务项目和模式，很明显这种分解和再重组的方式，会在金融市场中产生一种置换的效益。比如就目前我国的某些银行就推出零息债券的一些创新产品服务，这类创新产品风险率低，且可以对投资中的交易成本有效进行缩减，保证整个市场中投资者的利益以及稳定性。由此也可以看出，金融工程在金融的分解和重组中的意义重大，能够进一步加快金融行业的创新，促进金融行业的发展。

（二）应用指数化和证券化对金融创新

在金融产品中，利率和收益是较为重要的两大要素，其对于金融产品会起到决定性的影响。就传统的金融产品而言，缺乏一定的抵抗风险的能力，对利率也比较敏感，这也影响了金融产品的发展和应用。基于金融工程，可以有效的降低利率给产品带来的敏感性，将金融工具应用在股票上，可以对金融产品的营销路线进行拓宽。此时如果在出现利率波动问题，就可以采用金融工具中的指数化对冲市场存在的波动，以保证整个金融产品以及市场的稳定。当然对于一些金融行业中流动性较差的资产，也可以利用证券化的方式进行转化。基于流通证券转化不健康的资产，促进金融市场中资金的流通，优化市场活力。

（三）基于金融工程，开展保证金制度

传统金融产品在发展的过程中，由于金融杠杆作用不明显，使得金融产品无法吸引客户群体，市场缺乏足够的资金进行支持，这对于金融产品而言是非常不利的。金融工程中存在一个保险金制度，该制度是对传统金融杠杆的一种有效弥补，可以对金融杠杆进行调节。在保证金制度下，金融结构所需要的准备金会相应的减少，以促使更多的资金向金融市场进行流入，这对促进金融体系的流畅运转提供了可能。除此之外，保证金制度的应用对于整个金融市场而言，具有较好的约束作用，其能够对投资者的投机行为以及金融机构的准入有效进行控制，保证整个金融市场的秩序以及稳定性。由此也可以看出，在金融行业，基于金融工程开展保证金制度，能够对金融杠杆作用有效进行弥补，保证资金在市场中的流动性，有效把控风险。

（四）基于金融工程，增加表外业务

金融的开放程度在不断的增加，也使得金融市场的发展越来越迅速。在这种趋势之下，加强金融监管也是必然的，且力度会不断的加大。作为金融机构在保证整个业务有序且在盈利的运作时，还需要满足金融监管的一系列要求。這也是金融机构中各个部门需要面对的。就传统的金融产品而言，其在调整金融资产结构方面的作用并不明显，尤其是对于金融监管部门的相关要求很难满足。这就需要金融机构不断的创新新的金融产品，比如像期权、期货等，对现有的金融产品进行补充。而所创新出来的产品不仅能够帮助金融机构提升内部的收益，还能够有效的优化金融机构内部的资产结构，这就是所谓的增加表外业务。充分的利用金融工程存在数据分析、金融衍生工具等功能，对现有的产品进行创新，保证整个金融机构运行的合规性，同时又可以满足监管的需求，这对于促进金融机构的快速发展具有重要的意义。

金融创新是金融在发展过程中的一种必然的趋势，其能够保证金融机构内部产品的多样化，提升金融行业的活力，为我国金融的长期稳定发展奠定基础。而金融的创新是一个非常复杂的过程，其需要结合金融行业的内外部环境对数据深入进行分析。而在这个过程中，金融工具则可以有效地缓解各类信息不对称的问题，降低金融运行过程中的风险，保证金融创新的质量。因此作为金融机构，应加强对金融工程的探究，发挥出金融工程的作用，为我国金融行业的良性发展奠定基础。

参考文献：

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