避亏动机、盈余管理与审计意见

代颖娜 重庆大学经济与工商管理学院

一、问题的提出

盈余管理是研究公司治理的研究重点，自1999年李增泉开创性的从超额剩余收益角度研究审计意见的信息含量，审计意见成为学者研究外部监督重要因素。刘继红（2009）研究发现盈余管理程度越高，获得非标意见的可能性越大，而薄仙慧等（2011）研究发现当期盈余管理与审计师出具非标意见的概率无显著相关性。可见，当公司收益情况较好时，公司治理环境也较好，更易得到清洁的审计意见；而公司收益率接近于0，公司有避免亏损的动机，进行盈余管理的动机较强，更易得到非标审计意见。

基于以上分析，本文提出两个假设：

假设一：具有避亏动机的公司更易进行盈余管理，更易得到非标审计意见；

假设二：盈余管理幅度大的上市公司，盈余管理与非标准审计意见正相关。

二、研究设计

本文以2000～2017年A股上市公司为样本，处理后获得3582个观测值，建立以下模型进行分析：

表1 主要变量描述

表2 避亏动机对盈余管理的影响

表3 盈余管理对审计意见的影响

模型一：DA=α+β1ADL+βControl+ε

模型二：OA=α+β1DA+βControl+ε

如表1所示。

三、实证结果与分析

（一）避亏动机与盈余管理

表2报告了避亏动机对盈余管理的ols回归结果。ADL系数在5%～1%的水平显著，即避亏动机高的公司易进行盈余管理。经济意义上，资产收益率对盈余管理的降低效应相当于样本均值的5.30%（ADL系数0.0077/盈余管理均值0.1453），经济意义显著，假设一得到验证。

（二）盈余管理与审计意见

表3报告了以盈余管理幅度的均值为准分组后的logist回归结果。第一、三列的DA系数为正，而二、四列的DA系数为负，说明审计意见对盈余管理程度反应较大，即审计师能发现盈余管理较大的情况并出具非标审计意见，而盈余管理程度较小时倾向于出具标准审计意见，即盈余管理的程度会正、负向影响注册会计师出具非标审计意见的情况，验证了假设二。

四、结论

当公司收益情况较好时，公司治理环境也相应较好，会更易得到清洁的审计意见。当公司有避免亏损的动机时，进行盈余管理的动机更强。进一步，盈余管理幅度较大的公司，更易得到非标审计意见。