论税收优惠政策对企业创新的激励效应

2021-03-19 03:58齐鲁工业大学山东省科学院刘芷伊
商展经济 2021年5期
关键词:优惠政策现金流优惠

齐鲁工业大学(山东省科学院) 刘芷伊

创新引领发展,是现代化经济体系建设的倡议支撑。创新强化基础研究,引领成果突破。近年来我国高新技术企业规模增长,总产值增加,已经成为创新主力军,激励企业创新能力提升,有助于应对国际竞争。据2020年4月2日中国科技部发布的信息,2018年R&D经费稳定增长,总量接近2万亿,仅次于美国,居世界第2位。R&D经费投入强度为2.14%,提高了0.02%。其中,企业R&D经费投入为15233.7亿元,占全社会R&D经费的77.4%。国家财政科技拨款达到9518.2亿元,占国家公共财政支出的4.31%。而高新技术企业存在的高风险、高投入、外溢性特征,决定了企业发展需要政府支持,税收政策是重要的调控手段。针对高新技术企业,采用相应的税收优惠政策,可激励企业创新。

1 企业科技创新税收优惠

1.1 企业科技创新

科技创新是独立创造科学技术研究、创新的总称,是企业产品开发、服务创新实施的新方式。企业科技创新是多个主体对技术、管理的创新,主要有人、财、物等创新要素,是一个复杂的系统。企业创新活动有明确的创新目标,但研发结果存在不确定性。

1.2 税收优惠政策激励企业创新

(1)市场机制能够优化资源配置,但许多问题无法解决,需要政策支持,解决特定时期公共问题,促进社会发展。税收政策是经济政策,对企业生产起到激励与引导作用。合理的财税政策鼓励创新活动,弥补市场失灵,引进科技人才,保证融资渠道畅通,促进成果转化。因而,税收优惠政策会提高研发收益预期,促进企业研发投入,鼓励企业创新税收政策,是将税额通过优惠方式返还,将其作为研发资金,缓解资金压力并增加收益。

(2)税收优惠政策降低研发投入风险。研发投入是高风险投资,税收优惠实现了研发风险在政府与企业间的共同分担,税收优惠政策分担了风险,使企业在创新过程中承担的风险随补偿力度而产生变化。

(3)税收优惠政策对资金供给产生影响。税收优惠税前扣除,利于企业筹集资金,提高资金周转能力。另外,加速折旧会使纳税后延,可以减少当期缴纳税金,增加留存资金,保证研发资金投入。

2 税收优惠政策对企业创新激励效应分析

2.1 税收优惠与收益预期

在风险水平一定的情况下,促使企业增加研发投入的关键在于可以获得预期收益率。而企业需要承受的税负影响收益率,决定企业是否增加创新投入。税收通过降低创新投入成本,增加成果收入影响创新回报。以海正药业创新项目收益预期研究为例,税收优惠可有效提高海正药业收益,促进企业接受创新项目。

研发支出资本化比从2014年至2019年分别为25.16%、46.17%、46.97%、47.94%、51.37%、47.24%。在2015年比例明显上升,2016年保持46.97%。2018年开始研发规划,资本化率为51.37%,代表研发能力在加强,长期投入已形成无形资产积累。未来无形资产成功转化,盈利将爆发式增长,税收优惠间接提升预期收益。

税收优惠还直接影响盈利收益,分析税收优惠给海正药业带来利润,发现税收优惠带来了盈利预期增长。2014年至2019年税收优惠总额分别为197.74万元、94.54万元、120.06万元、135.65 万元、151.60万元、179.49万元。

2014年如果税收优惠消失,将政府优惠扣除,海正药业未来几年会巨额亏损。可见税收优惠对盈利预期正向影响。近年来税收优惠占比较高,特别是2016年达194.11%,2015年利润几乎源于税收优惠。因此,税收优惠使企业在以往收益预期中表现良好,不至于亏损。

2.2 税收优惠与财务风险

企业创新存在的高风险,决定了创新投入的不确定性。风险性体现在投入失败、激励竞争风险,而税收优惠政策分担了创新税收,降低了投入风险。企业部分税负作为政府对创新投入的补偿,减少税负则是对企业承担风险的奖励。开发新产品对公司风险承担有依赖作用,故风险承担在企业创新投入中具有决策性作用,税收优惠可以分担风险,提供税收资金减负。税收优惠可以降低潜在风险。企业需承担的全部风险,以税收优惠政策的方式转嫁给政府,使政府成为隐形合伙人,推动企业增加创新项目投入。

以海正药业创新项目财务风险研究为例,2014年后盈利大幅下降,2018年亏损2.37亿元,净利率从2014年的5.47%下降到2018年的-2.33%,2019年略有回升但也没有达到2014年的水平。资产收益率盈利指标下降,也从3.19%下降到2018年的-1.08%,除2017、2019年回升到1.07%和1.51%外,下降幅度较大,代表其整体盈利能力较弱。而税收优惠变相合伙关系,研发成果尚未转化为利益,企业盈利差的情况十分重要,税率式优惠度对其盈利起到弥补减缓效果,税基式优惠给盈利支撑,特别在2018年亏损下,税收优惠减缓了盈利能力对于继续研发产生的压力。

海正药业资产负债率处于较高水平,预示海正药业高强度创新,面临超同行业财务风险。能否承受高负债,此时税收优惠产生了很大的作用,税收优惠从1.98亿下降到0.95亿,利息保障倍数从5.16下降到2.01,随着税收优惠增加,利息保障倍数渐渐回升到2019的1.83。除2018年巨额亏损,造成利息保障倍数下降,税收优惠下财务风险降低。

因此可见,税收优惠在研发创新没转化为盈利时给予支持。因此,税收优惠帮助企业抑制财务风险爆发,但会造成企业不是尽快解决问题努力创新,而是努力寻求优惠政策,出现不正常经营现象,对政府过度依赖,不利于自负盈亏、独立创新发展的形成。

表1 税收优惠与利润

2.3 税收优惠与人员结构

税收政策对企业人力资本投资发挥着重要作用。税收作为政府收入,政府对教育投资受税收影响显著。税收与经济实力成正比,经济实力越强,教育投资越大。企业需要高级人才,税收政策可提高人力资本投入。政府提高税率,将降低企业人力资本投资能力;而降低税率将增强人力资本投资,激发人力资本投资欲望。创新税收优惠直接帮助企业获取优秀人力资源,职工教育经费不超过工资总额的8%,准予税前扣除,超部结转扣除。研发人员薪酬税前加计抵扣的,给企业带来了极大的人力成本优惠效果。税收优惠对税收、创新人员等给予税收优惠,有利于增加人力资本供给,提高创新水平。

税收优惠与研发团队发展正相关。研发团队占总人数比呈现了上升趋势,反映出税收优惠增加,研究团队得到发展,创新能力提升。但2019年指标下降,也反映出研发创新周期长、现金流稳定,当长期创新时,研发费用趋于稳定,受到的优惠力度平稳,激励效果大不如前。教育经费投入变化,基本为税收优惠额上升,教育经费支出升高,2019年教育经费占收入比达到0.15%。继续教育支出代表研发团队优化进步,可见继续培养计划受税收优惠影响做出了调整,代表税收优惠确实影响人力资源投入程度。

2.4 税收优惠与资金保障

创新活动需要投入巨额资金,那么财务对能否持续研发起到决定性作用。特别是现金流敏感状况下,创新受外部不确定影响而影响经营,导致现金流波动,在创新过程中可能面临现金流冲击。税收优惠节约大量现金流,其带来的资金,助力企业应对现金流冲击,税收优惠让企业重视不确定现金流产生的发展机会,使研发投入强度增加,缓解融资压力,提高企业价值。

表2 海正药业人员继续教育表

表3 优惠额与投资现金流情况表

海正药业经营现金流量不能足够支撑投资、研发支出,其所获得税收优惠显得尤为珍贵。2014—2018年税收优惠缓解融资约束度较大,特别是2014年税收优惠占研发投入35%左右,后几年占到了15%左右,多数资金被投入到研发,成为研发资金来源的保障。

3 促进税收优惠政策对企业创新的激励效应建议

3.1 保持税收优惠稳定性

研发投入持续性长,前期耗费大量人力财力,后期为获得正确成果,依然要大量资金支持。而研究成果的不确定,使研发投入变为沉没成本。即使成功创新,短期收益也不会全部收回成本,需要长期经受考验。那么企业实施研发投入时,需要有稳定的现金流,否则不能继续投入。因而研发过程要求税收优惠政策有稳定性。如果不能持续,只在短期发挥效力,则无法持续进行研发投入,很可能造成创新成本被调高,创新活动中断也会给企业造成很大损失。

现有税收优惠依赖于企业盈利能力,盈利越高税收优惠力度越高,但研发投入会产生大量费用,造成盈利下降。那么税收优惠与创新间产生的矛盾,就需要企业做好税收筹划与预算,控制现金流,避免由于不稳定税收优惠,对创新项目产生波动性影响。同时,政府要新增创新项优惠,以弥补不稳定税收优惠带来的问题。

3.2 提高创新产出率

近年来研发支出资本化增长加快,虽然创新活动有进展,但没有大量可批量投入市场的产品。特别是创新失败项目出现,意味着投资无法得到回报。没有研发成果投入销售,资本化虽美化了报表,但却具有较大风险,无法产生期望收益,则会出现危机。税收优惠可能使企业资本化研发意愿更强烈,大量资本化减少费用会提升盈利,使税收优惠力度加强。但从案例中可以看到,加计扣除优惠力度远低于税率优惠。另外,资本化居多还是可享加计摊销优惠,总体综合考虑后,企业会选择多元化决策。无形资产增多但不能产生真正实现效益的创新产品,税收优惠可能是负面存在。那么政府、企业都应严控研发资本化,减少自由裁量范围,使企业做出产生效益的创新产品,企业才能够享受更大的税收优惠力度,进一步使创新形成良性循环。

4 结语

税率式优惠是直接对企业创新进行的优惠,其力度较大,特别是高新技术行业减免10%所得税,税率式优惠是可观的。但税率优惠依赖盈利能力,而研发创新周期长,需要稳定的现金流,创新不能迅速带来利润,税收优惠易形成优惠陷阱,如加大研发投入资金,导致利润大幅度下降,使税收优惠激励效应大打折扣。因此,在制定税收优惠时,需要对激励方式进行协调,使效果最大化,避免违背政策制定的初衷。

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