基于宏观经济政策视角的我国企业负债融资研究

焦娇

摘要：宏观经济政策是我国有意识地运用政策工具，进行宏观经济的调节，进而达到市场经济调节的作用。宏观经济政策一般指的是财政政策和货币政策。而企业的负债融资是指企业通过负债的方式筹集各种债务资金的融资形式。企业负债融资的选择能够为给企业带来巨大效用的同时，也给企业埋下了一些隐患和风险。本篇基于宏观经济政策视角谈一谈我国企业负债融资的内容。

关键词：宏观经济政策视角;我国企业;负债融资研究;

前言

宏观经济政策和企业负债融资之间存在着一定的联系，经济学家们也对企业负债融资的行为进行了深入和广泛的研究。随着我国进入社会主义新时代后，企业开始积极向健康的可持续发展方向转型升级，这就要求我国企业避免出现过度的负债融资行为，要形成健康的企业财务结构，进而使得企业科学、合理地进行经营生产活动。而我国的宏观经济政策能够对企业的负债融资形成正面的影响，使得企业价值能够在宏观经济政策的加持下提高，增强企业的核心竞争力。本篇将介绍宏观经济政策的基本原则和政策目标，并且分析企业负债融资存在的负面效应和正面效应以及重要作用，进而得出宏观经济政策与企业负债融资行为的关系。

一、宏观经济政策的相关内容

1.1宏观经济政策的基本原则

宏观经济政策的选择原则是：急则治标、缓则治本、标本兼治。宏观经济政策就是国家调控宏观经济运行出台的政策，需根据经济形势的变化而不断调整。在全球范围内经济形势也是不断发展变化的，一国的经济形势不仅仅是取决于国内的经济走势，还在一定的程度上取决于全球经济的走势。另外，宏观经济政策的急则治标原则是指运用财政、货币等宏观经济政策解决和处理经济问题，比如刺激某一阶段的经济增长，防止通货紧缩、应付外部因素的冲击等等。而宏观经济政策缓则治本的原则是指通过结构政策和经济改革处理经济问题，比如调整经济结构、促进某项技术进步、提高企业经济效益、实现企业的可持续发展以及积极参与全球经济。中国经济的发展与宏观经济政策具有重要关系，能够与中远战略相一致。

1.2宏观经济政策的政策目标

宏观经济政策的主要目标分别为持续性的、均衡性的经济增长、充分就业、物价水平稳定以及国际收支平衡。其中持续、均衡的经济增长与企业发展密切相关。经济增长是指在一定时期内实现人均产量和人均收入的持续性增长，经济增长也离不开企业的发展，企业能够使得所有资源得到充分地利用。

二、企业负债融资的相关内容

2.1企業负债融资的正面效应

首先，企业进行负债融资行为具有利息抵税的作用，负债对于企业而言具有一定的优点，可以给企业带来一定的税收优惠，负债所带来的利息从税前利润中进行扣除，从而减少应缴纳税所得额给企业带来的价值增加的效用。其次企业负债融资具有财务杠杆的效用，既能够获取固定的利息收入，也能够提高企业每股的收益。但是财务杠杆作用只是税后的效用。最后企业负债融资是减少企业管理者和股东之间冲突的工具。企业外部股东的加入，企业的其他股东或者管理者所得的到的报酬减少了，会减弱企业管理者的工作热情，不利于企业价值的增长。而企业负债融资行为能够减少企业外部股东的数量，管理者也会激发出更多的工作动力，企业负债融资将管理者和股东的利益紧密地联系在一起，从而有效地减少了两者之间的冲突。

2.2企业负债融资带来的负面效应

企业持续增长的负债会导致企业增加财务危机成本，企业负债的增加会增加企业经营的压力，本金和利息的支付都是企业必须承担的义务，如果企业不进行负债的偿还，对于企业的财务管理和信誉都会造成一定的损失。而负债的增加也会加剧企业的直接成本和间接成本。另外企业负债融资的增加会引起企业股东和债权人之间的冲突，如果企业高风险的项目失败，那么损失将会同时损害企业的股东和债权人的利益，同时也会加剧企业债务的风险。总而言之企业负债融资会对企业的价值造成一定的损害。

三、基于宏观经济政策视角下对企业负债融资的研究

3.1合理利用宏观经济政策激励优化企业的负债融资

首先，企业要关注国家出台的宏观经济政策，获取市场经济形势的走向，以便能够适度的调整企业负债融资的频率，避免给企业带来一定的经营和成本压力。企业要重视负债融资带来的正面效应和负面效应，也要重视企业债权人和股东之间的关系。最后，企业要合理利用宏观经济政策激励和优化自身负债或者融资的行为，激发企业积极的经营动力。

3.2分析宏观经济政策对企业负债融资的正面作用

国家出台的宏观经济政策能够反映出短期的经济形势，企业要适应宏观经济政策的正面作用，顺应政策的走向，使得企业能够充分利用政策资源。国家宏观经济政策能够刺激经济的增长，主要是增加人力资本的投资和技术的进步，企业要通过负债融资促进企业生产技术的进步，实现自身的发展目标。企业要充分宏观经济政策中有利于自身的政策，使得企业能够协调自身和宏观经济政策的关系。

3.3丰富宏观经济政策与企业负债融资的互动行为

企业要取得负债融资所带来的财务杠杆效应就要积极承担财务风险，而企业可以通过丰富自身负债融资与宏观经济政策的互动行为保持合理的负债结构，进行适度负债经营，并且认真研究宏观经济政策中市场的供求关系。企业在进行负债融资的时候要树立风险意识，以便能够及时采取有效的防范风险的措施。企业要做到与宏观经济政策对话，提取到有利于企业价值增加的信息。而企业负债融资的走向也是我国宏观经济政策出台依据之一。

结语：

综上所述，国家宏观经济政策对企业负债融资具有一定的正面作用。企业进行一定的负债和融资活动有助于自身的经营与发展，但不可避免地会增加一定的风险，企业要积极参与到宏观经济政策中去，更好的优化自身负债和融资的结构。

参考文献：

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