投资篇：选择适合自己的产品

陈悦

文前提要：作为最主要的投资品种之一，股市是最考验心理承受能力的地方了，股市的涨涨跌跌牵动着亿万投资者的心。那么在股市的波动中，如何才能做到投资不焦虑呢？

投资者为什么会焦虑呢？主要有两个原因。

一是通货膨胀与资产缩水。如果把钱放在银行存款等稳健的产品中，人们会担心跑不赢通胀，即使跑赢了通胀，也会担心跑不赢房价、股价等资产的涨幅，自己的财富增长速度落后了。

二是投资的风险。比如股市的波动，牵动着亿万投资者的心，一旦股市暴跌就意味着无数投资者账户瞬间“缩水”，人们当然会焦虑，担心损失了自己辛辛苦苦工作赚来的钱。

以上两点，往往让我们投资者陷入两难，选择稳健一些的产品“跑”不快，而尝试激进的投资又容易亏损，得不偿失。那么，该怎么办呢？

投资焦虑的根本原因

其实，之所以会有这种烦恼，是因为很多投资者过多地把目光放在了投资收益上，而没有在投资前想好自己为什么要投资，希望达到怎样的理财目标。

比如说，“希望资产增值”可能是很多人投资的出发点，也是一些风险测试题中的选项。但是，在实践上，仅仅是这样的目标过于宽泛，资产增值最终是为了未来的消费，如果不清楚自己的资金未来将用在什么地方，就无法制订合适的理财计划，甚至抱着试试运气能不能“一夜暴富”的心理去投资。

理财目标，就是未来（可能）的花钱项目，比如：购房、购车、留学、养老、子女教育、医疗等等;按未来实际花钱的时间，可以分为长期的（3～5年及以上）、中期的（1～3年）、短期的（1年以内）3种情况。确定了目标之后，再考虑实现目标的理财路径，这就是“不焦虑”的理财术。

短期目标：货币基金/宝宝类产品/银行T+0产品

短期目标，主要是1年以内（不确定什么时候会发生）的大额支出，或是家庭的应急资金。应急准备金应该覆盖至少3～6个月的开支，对于职业风险比较高且背负较高债务压力的家庭来说，还应提高准备金的数额，避免因职场收入的中断，导致家庭财务陷入困境。

可以选择货币基金、宝宝类产品，或是银行T+0产品。这类产品的特点是可以随时支取，如货币基金和宝宝类产品每日1万元以内可以随时支取，超过1万元也可次日取出，而银行T+0产品在这方面的限制就更小，一般都可以实现当日无限额地赎回。这些产品可以满足我们短期、即时、应急的花钱需要。

中期目标：债券基金/银行理财产品等固收类产品

中期目标，可以是未来1～3年需要支出的项目，比如购房款、购车款、留学预算、育儿指出等等。这些项目的共同点在于，不能产生大额亏损，否则目标“泡汤”显然会对我们的生活幸福造成巨大影响。但同时我们也要了解，“稳健增值”的代价就是不会产生特别高的收益，风险和收益的对等，是我们在做任何投资的时候都必须接受的一个事实。

中期目标可以利用各类固定收益产品来实现，如债券基金、银行理财产品、大额存单等等。这些产品的共同点在于可以帮助资产稳健地增值，如大额存单是银行存款的一种，通常20万元以上起存，3年期的利率将近4%，并且可以保障本金和收益;债券基金和净值型的银行理财产品，本质上都投资于债权类资产，虽然短期内也可能产生亏损，但拉长期限来看亏损的概率很低，而情况好的时候却能收获比存款更好的收益。这些产品可以满足我们中期的理财需要，在风险较低的前提下，让资产可以获得稳健的增值。

长期目标：股市/权益类基金

长期目标，是至少3年以后才会使用的支出，比如10年以后的子女教育支出，20年以后的退休养老金等等。這些钱在3～5年之内不会使用，所以才可以经受较高的风险。举例来说，假设是3年之内的购房款投入股市，不料短期内下跌了20%（很有可能发生），可能直接就让你少了一个“厕所”，显然是会对心情造成很大的影响的，心理承受能力差的人晚上恐怕已经睡不着觉了。

但是，如果这笔钱是20年以后才会使用的养老金，情况就大不相同了，即使当前亏损了20%，也不会马上就对生活造成什么影响，而且，经过长时间的持有，未来股市的涨幅完全很有可能覆盖亏损，并再次实现盈利。如果从统计数据上来看，沪深300指数从2015年成立至今的平均年化收益率大约为11.2%，但这并不代表A股每年的涨幅都有这么多，如果只持股1～2年，亏损的概率较高，而长期持有就可以大幅降低亏损的概率。

长期目标可以通过投资股市或权益类基金来实现，特点是高风险、高收益，而对于投资经验欠缺的人来说，买基金是更好的选择，通过长期持有绩优基金，获得较高的年化收益率，以实现用较少的投入获得较高回报的目的。如成立时间在18年以上的“老基金”，至今均取得正收益，涨幅最高达到1700%以上，最低也在576%以上，18年意味着已经跨越了几番牛熊，也就是说这些年间只要一直持有也至少能让本金增长5倍以上（年化11.2%），这就是为什么说“投资要做时间的朋友”，其前提是我们的资金需求是未来长期的，能够支撑住这么长的投资期限。

“不焦虑”的投资组合

马科维茨的资产组合理论告诉我们，不要把鸡蛋放在同一个篮子里，他的理论被很多投资者教育类文章奉为圭臬。但是，马科维茨的理论需要通过量化分析和资产组合实现，更大程度上其实是属于专业投资者的任务。

在日常生活中，我们更需要掌握的是“把鸡蛋放在最合适的篮子里”，构建“不焦虑”的投资组合，通过结合短期、中期、长期的理财目标来配置资产的组合，短期选择极低风险、高流动性的产品;中期选择低风险、低收益的产品;长期选择高风险、高收益的产品。只有明确了自身的理财目标，并选择与之相匹配的理财产品，才可以在最大程度上避免投资带来的焦虑情绪，也让理财真正地为生活服务。