A股投资者达1.86亿说明了什么

中国证券登记结算有限公司最新统计显示，5月份新增投资者（包括A股和B股账户）为141.22万，同比增加16.32%。这是新增投资者连续15个月突破100万，目前已开立A股账户的存量自然人投资者已达1.86亿。

投资者跑步入场，首先说明A股很“香”。随着我国资本市场改革推进，宏观经济基本面的利好消息不断，A股对投资者和资金的吸引力增强。除了北向资金之外，外资、新发公募基金、私募基金等各类资金纷至沓来，股市的财富效应吸引更多投资者持续入场，加速推动居民储蓄搬家和财富管理升级。当然，其中不排除短期投机资金布局人民币资产、人民币升值预期增加等因素，要谨防投机性极强的热钱快进快出带来风险。

其次，在新增投资者入场过程中，不只是个人投资者开户数增多，A股的机构投资者开户数量和持股占比同样有所提升。海通证券统计显示，截至2021年3月底，按照流通市值口径计算，目前一般法人（主要是上市公司）、散户、公募基金、外资、保险（含社保和年金）、私募基金等六类投资者持有A股自由流通股市值占总流通股市值的比例分别为44.3%、19.5%、7.5%、5.3%、4.1%、2.8%。

这说明A股机构化趋势正提速，不但有利于改善资本市场结构、优化市场投资风格，促使资本市场的长期、稳定、健康发展，而且有利于培养和孕育更多专业机构，形成价值投资风格和长期投资格局。

尽管如此，各方仍要认清，公募基金、私募基金不能完全等同于長期资金，部分基金公司受限于业绩考核的压力，也会产生短期投资行为。投资者跑步入场是好事，在这一过程中要正确引导市场的投资风格，减少散户追涨杀跌的行为及其他投机化交易带来的短期风险。

（摘自《经济日报》6.22）