滴滴比亚迪合作造车

2021-08-16 15:22林楠
支点 2021年8期
关键词:业务收入软银优步

林楠

继嘀嗒出行、哈啰出行纷纷启动IPO后,传闻已久的滴滴上市计划终于“实锤”。

6月11日,滴滴向美国证监会递交了IPO招股书,股票代码为“DIDI”。不到二十天,6月30日晚间,滴滴正式登陆纽交所。截至今年3月,滴滴在包括中国在内的15个国家约4000多个城镇开展业务,提供网约车、出租车、代驾和顺风车等中国出行业务、国际出行和外卖等国际化业务,以及共享单车和电单车、同城货运、自动驾驶、汽车解决方案、金融服务、社区团购等其他业务。

近三年,滴滴营收均超千亿元,不过整体仍处于亏损状态,年净亏损在百亿元左右。

有望成为千亿美元市值巨头

本次IPO募集资金,滴滴计划将约30%用于提升包括共享出行、电动汽车和自动驾驶在内的技术能力;约30%用于扩大国际市场业务;约20%用于推出新产品和拓展现有产品品类,以持续提升用户体验;剩余部分用于补充营运资金及潜在的战略投资和收购。

网经社电数宝电商大数据库显示,滴滴自2012年成立以来,共经历近20轮融资,融资金额超过800亿元,投资方包括软银、腾讯、阿里巴巴等。

滴滴发行价为14美元/股,最终发行约3.17亿股ADS(美国存托股份),募资超44亿美元。截至7月2日16时收盘,滴滴股价为15.53美元/股,总市值744.58亿美元。

目前,国内互联网公司市值排名前五的,分别是腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、京东。同日,他们的市值对应为7117.72亿美元、5906.47亿美元、2404.82亿美元、1493.92亿美元、1188.41亿美元。业内人士分析称,滴滴有望成为另一千亿美元市值巨头。

软银、腾讯、阿里巴巴仍是滴滴重要股东。其中,软银通过愿景基金持股20.1%,是第一大股东;腾讯持股比例为6.4%,阿里巴巴持股比例未披露。

此前招股书披露,滴滴最大股东软银委派的董事会成员Kentaro Matsui,将在滴滴上市时辞任董事,这意味着软银将退出滴滴董事会。

此外,滴滴创始人、CEO程维持股6.5%,联合创始人、总裁柳青持股1.6%。根据中概股常规同股不同权安排,程维和柳青合计拥有滴滴超过48%的投票权,包括两人在内的滴滴管理层,拥有超过50%的投票权。

专为共享出行打造电动汽车

中投公司统计数据显示,截至2021年3月31日的12个月内,按年度活跃用户数和日均交易量计算,滴滴已成为全球最大的移动出行科技平台。

其间,滴滴为全球超过4.93亿的年活跃用户及1500万司机提供服务,并为4100万的日均交易量提供支持,全平台总交易额为3410亿元。

近三年,滴滴营收均超千亿元。2018-2020年营收分别为1352.9亿元、1547.8亿元、1417.4亿元。今年一季度,滴滴营收为421.6亿元,同比上升约106%。

从具体收入构成来看,中国出行业务贡献了绝大部分营收,近三年相关收入占营收比重均在90%以上。

2020年受新冠肺炎疫情影响,滴滴中国出行业务收入比上年同期减少约143亿元,进而导致整体营收减少130.5亿元。伴随经济复苏,滴滴今年一季度中国出行业务已经反弹,从上年同期的约189亿元增加至392亿元。

此外,国际化业务和其他业务收入持续增长,占营收比重也在逐年提高。其中,2018-2020年,国际化业务收入从4.1亿元增长至23.3亿元,其他业务收入从16.7亿元增长至57.6亿元。今年一季度 ,国际化业务和其他业务,分别从上年同期的7.7亿元、7.6亿元,增长至8亿元、21.24亿元。

滴滴招股书显示,国际化业务收入和其他业务收入提升,分别受益于代驾和外卖业务增长、共享单车和电单车业务的增长,以及2020年推出新业务的增长。

专为共享出行打造的电动汽车D1是新业务之一,滴滴已成为造车新势力一族。2020年11月,滴滴与比亚迪合作开发了电动汽车D1,目前有近千辆车投入商业运营。

滴滴表示,從长远来看,电动汽车将是其产品的重要组成部分,计划推出新型电动汽车。同时,正自主开发驾驶硬件、软件、基础设施和数据解决方案及自动驾驶系统。

社区团购业务被剥离

近三年,滴滴整体处于亏损状态。2018-2020年,净亏损分别为149.8亿元、97.3亿元、106.1亿元。主要原因是国际化业务和其他业务未能盈利。目前,滴滴仅中国出行业务实现盈利。

招股书显示,中国出行业务调整后息税折旧摊销前利润自2019年扭亏为盈,2019-2020年对应数据分别为38.4亿元、39.6亿元。其中,2020年息税折旧摊销前利润率为3.1%。

该利润率的背后,折射出滴滴抽成构成。2020年,滴滴网约车司机收入占乘客应付总额的79.1%。乘客应付总额剩余20.9%中,10.9%为乘客补贴优惠,6.9%为企业经营成本、支付手续费、代垫费用等,3.1%为网约车业务净利润。

今年一季度,伴随业务增长,滴滴中国出行业务调整后息税折旧摊销前利润再次增长,从上年同期的6.2亿元增至36.2亿元。

国际化业务和其他业务近年则一直亏损。2018-2020年,国际化业务分别亏损24.3亿元、31.5亿元、35.3亿元,其他业务分别亏损59.5亿元、34.6亿元、88.1亿元。

今年一季度,亏损同比扩大。国际化业务从上年同期的6.7亿元扩大至10.1亿元,其他业务从上年同期的11亿元扩大至80.8亿元。

滴滴招股书显示,国际化业务亏损主要原因在于加大了对外卖的投资,以及在部分国家新推出的出行业务受到新冠肺炎疫情影响;其他业务亏损主要原因在于投资了同城货运和社区团购业务。

今年3月,滴滴剥离了社区团购业务橙心优选,这使得它获得123.6亿元的投资收益,并带动一季度整体实现盈利54.83亿元。如果单看运营情况,运营亏损66.54亿元。

这并非滴滴首次处置旗下资产。2020年,滴滴还处置了它在优步(Uber)持有的所有股份,并确认了28.3亿元的处置收益。

2016年,滴滴收购优步中国时,滴滴和优步相互持股。目前,优步仍持有滴滴11.9%股权。无论是用户规模,还是营收规模,优步均不及滴滴。

截至2020年第四季度,优步月活用户规模为9300万,与数亿用户规模的滴滴不在一个量级。2020年,优步实现营收700多亿元,比滴滴少近 700亿元。优步同样处于亏损状态,2020年亏损400多亿元,今年一季度,亏损约8亿元。

招股书中,滴滴披露了其投资或收购的企业,存在可能表现不如预期的风险。2018-2020年,滴滴记录公允价值无法确定的投资损失分别为25亿元、15亿元、10亿元,主要涉及在线二手车销售业务和汽车解决方案的股权投资。

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