ST美讯被诉牵出自研手机旧事黄光裕出招能否拯救国美留悬念

惠凯

国美曾是国内的“家电连锁之王”，但在经历了黄光裕入狱、电商对传统线下生态的冲击后，国美辉煌早已不在。国美通讯也曾试图转型自研手机业务，但在经历几年的努力后仍失败，供应商联合创泰的董事长为讨债还诉诸于法律。

国美的营收已经连续4年萎缩，股价更是自今年2月下旬下跌以来，短期跌幅超过60%。在黄光裕出狱后，其虽然开始发力电商业务，但据《红周刊》记者观察，公司在补贴力度和运营等方面还尚需努力。

国美自研手机业务折戟供应商董事长为讨债诉诸法律

8月18日，ST美讯发布公告称，公司收到嘉兴中院送达的《民事起诉书》，涉及金额1.45亿元。原告为黄泽伟（联合创泰科技有限公司的董事长），被告为ST美讯、浙江德景电子科技有限公司、北京美昊投资管理有限公司、北京战圣投资有限公司、山东龙脊岛建设有限公司、沙翔。

公告显示：2018年，联合创泰与香港德景对外贸易有限公司（德景电子的全资子公司，下称“香港德景”）签订《供货合作协议》等协议，德景电子等为上述协议出具了担保函。联合创泰其后向香港德景履行了供货义务，香港德景却未按约定付款。原告还请求法院撤销ST美讯对德景电子的股权出售，以及德景电子对京美电子和德恳电子的股权交易。

《红周刊》记者向联合创泰的法务梁先生了解，联合创泰与德景电子的合作始自ST美讯发力手机业务，最终对簿公堂也与手机业务的失败有关。

传统商超业早已触及天花板，转型突破成为当时很多企业迫不得已的选择。国美通讯在2016年、以9亿元的价格收购了德景电子（主业为智能手机OEM业务），并剥离了家电零售业务，主营业务由传统的家电销售变更为智能移动终端的研发、生产和销售。

彼时有媒体报道，国美通讯仅从黄光裕处获得的资金支持就超过6亿元。其后，国美通讯很快就推出了T1、Fenmmy Note等手机型号，主打≤千元的性价比机型。联合创泰是国内惟一同时拥有联发科和SK海力士的产品分销权的代理商，德景电子也向联合创泰采购了不少芯片等电子物料。

有联合创泰的员工向记者表示，屏、CPU、存储芯片，是手机硬件的“三大件”，“CPU和存储芯片的成本，大约占手机总成本的五成”。

在国美2016年入场时，第一梯队的乐视手机已出现了破产征兆。当時，国美通讯总经理沙翔也认识到了这一点，曾表态：行业壁垒确实越来越高，3～5年就会有一次大洗牌。国美通讯也立下了“进入行业第一梯队”的目标，但实际结果却未能达成。

国美通讯近几年年报显示，自己的手机业务一直在亏损。国美通讯曾提出2018年力争实现营收55亿元，实际上仅有26亿元，净利润亏损约6亿元;2019年的亏幅扩大到近9亿元，总营收暴跌七成多。在连亏两年的情况下，国美通讯也被“披星戴帽”。

屋漏偏逢连夜雨。2017～2019年，全球智能手机市场的发货量连续下滑，市场份额越来越头部化。公司在年报中坦承，“在金融去杠杆政策的整体宏观背景下，手机行业市场下滑明显，融资环境偏紧，金融机构授信额度缩减导致公司资金紧张，业务萎缩”。2019～2020年，国美通讯无奈暂停了国内的手机业务，并剥离德景电子。

剥离德景电子遭经营性债权人反对

2020年6月，*ST美讯发布了重大资产重组方案，出售德景电子100%股权，以置出持续亏损的业务并保留对上市公司未来发展有价值的相关资产。据当时的重组方案，德景电子新设立了嘉兴京美电子科技有限公司（下称“京美电子”），德景电子将其名下与智能移动终端制造业务相关的资产及部分债权债务划转至京美电子。

待资产划转后，德景电子再把其持有的京美电子、德恳电子100%股权转让给上市公司。这两项资产参照评估值协商作价1.1亿元，转让价款支付由*ST美讯与德景电子通过互负债务相抵销的方式进行。最后，*ST美讯把德景电子的股权出售给北京美昊投资。美昊投资为上市公司控股股东山东龙脊岛的一致行动人，其还通过战圣投资持有上市公司9%的股份。

国美为何要出售德景电子？上市公司在公告中表示，德景电子近年来经营不佳、收入下滑，部分应收账款逾期。售德景电子，有助于改善上市公司在财务及现金流方面的困难，减轻上市公司的负担与压力。而上述逾期的应收账款就涉及到了联合创泰。

经营失败产生的矛盾，又因黄光裕而复杂化。2020年，曾经的胡润榜首富黄光裕刑满出狱。联合创泰的法务向《红周刊》记者透露，黄泽伟也曾寻求和黄光裕直接沟通，黄光裕方面回应：ST美讯转型手机业务时，他尚在狱中，到目前也未同意偿付债务。

有接近原告的人士透露：“2020年出售德景电子的过程中，国美通讯只和德景的金融机构债权人做了沟通协商。联合创泰对应的是经营性债权，”这也是双方存在的另一大争执。

上市公司2020年6月的公告显示，金融债权人主要有工商银行嘉兴分行、嘉兴银行科技支行、浙商银行济南分行等银行。《重大资产出售暨关联交易报告书（草案）》也表明，“上市公司、德景电子及德景电子金融债权人将按照协商结果，将该等金融债务转移至浙江国美通讯名下”，并“取得德景电子全部金融债权人出具的关于附条件同意德景电子进行债务转移或同意本次资产重组事宜的同意函”。

对此，原告认为，国美通讯剥离德景电子、并把德景旗下有价值的资产转入上市公司，影响了德景的偿债能力。依据《公司法》，ST美讯、上市公司大股东山东龙脊岛、前总经理沙翔等，应对1.4亿元债务承担连带责任。这也是黄提出要求撤销ST美讯出售德景电子、以及撤销德景电子对京美电子和德恳电子的股权交易的原因。

对于原告的指责，ST美讯方面在公告中予以了否认，称“要求公司对德景电子的债务承担连带责任，与客观事实不符，即没有事实及法律依据”。