互联网众筹与中小企业融资问题研究

李英男 李琛

摘要：本文在中小企业发展迅速，在国民经济发展中的重要作用日趋显著以及中小企业融资难的背景下，探讨互联网金融与中小企业融资模式创新，借助互联网金融解决中小企业融资难、融资贵的问题，具有深刻的理论意义和现实意义。文章全面系统地分析了互联网金融中的众筹模式解决中小企业融资信息不对称、交易成本高、金融中介化的问题，在对众筹的理解基础上探究众筹模式对中小企业融资的影响和作用，探索中小企业互联网融资模式创新，以进一步破解中小企业融资难、融资贵的困境。

关键词：共享金融;创新创业;中小企业融资;互联网众筹

一、众筹融资方式的意义

中小企业在经济发展和社会稳定中发挥着重要的支柱作用，已经成为我国经济的重要源泉。各方面因素使其融资渠道受限，资金来源结构单一，造成了融资难融资贵的现状。在“互联网+”理念盛行的今天，以众筹方式为代表的“互联网+融资”成为中小企业融资方式的一种新选择，有利于解决目前创新创业环境中小企业融资无门的问题。

众筹融资方式不仅能够解决新兴领域中小企业的融资困境，也能激发传统行业的创新进步。通过研究，可以细化众筹融资的运作流程，为中小企业日后运用众筹融资提供借鉴和参考，提高众筹项目融资成功率。

二、中小企业互联网众筹简介

1.我国众筹模式的发展现状

众筹模式利用网络平台向大众传播相关融资信息，方便快捷且成本低廉，而且互联网信息交互性强，用户在发布信息的同时也能接收信息，通过众筹平台，筹资者与投资者可进行更为高效的交流互动，解决信息不对称问题。众多投资者有利于分散降低融资风险，众筹模式为普通群众提供了直接参与金融市场的渠道，有利于实现民间资本与中小企业的高效对接，也能够缓解资本市场资金紧缺而民间资本投资无门的金融资源不匹配现象。

2.众筹模式的运营模式

在众筹融资活动中，有筹资者、平台运营方、投资者三类主体。筹资者属于融资方，是拥有项目创意缺乏项目资金支撑的人。平臺运营方是连接资助人和发起人的互联网中介，发起人的创意项目与资助者的资金通过平台公司实现对接。众筹活动中存在四个比较重要的机制：融资机制、回报机制、信息沟通机制以及投资者保护机制。众筹融资模式低门槛、低成本、融资速度快等特点，吸引中小企业选择这一新的渠道。

3.中小企业融资的现状

中小企业获得内源融资有限，当其有扩张要求时，大额的融资需求与有限的内源融资规模之间必然存在缺口，存在信息不对称，抵押担保资源较少，融资成本高，风险集中等问题。

融资方式中，民间借贷具有自发性、分散性、隐蔽性和不规范性，容易造成诸多的社会问题;银行借贷双方存在信息不对称等问题，金融机构为了降低自身风险，会拒绝中小企业的贷款申请或提高贷款利率;三板方式融资费用高，成本高;PC/PE适合成长速度较快的中小企业长期资金融通，对大多数资金需求周期短且金额小的中小企业并不适用，无法涵盖长尾群体。

三、众筹在中小企业融资中的应用分析

1.中小企业融资与众筹模式的结合反应

众筹模式融资与中小企业融资，二者结合反应对融资困境有一定的效果。投资者通过众筹平台发布的信息和网络媒体的信息汇集了解融资方信息，通过互联网突破地域、时间的限制，向投资方传递高质量项目的信号;门槛低，能够汇聚众多投资者的力量，解决企业融资问题;众筹融资的程序相对简单，能够提高融资效率，借力互联网，宣传审核资料收集快速便捷，融资成本低。

2.中小企业众筹融资模式应用条件

众筹融资适用于项目具有创意性，信息披露完整详细，客户交互性强的企业。潜在投资者对于众筹项目更加注重其创意性和产品理念，在众筹融资平台上发布的融资项目中，创意性强的项目更容易获得成功;众筹融资模式下投资者了解中小企业的主要方式是依靠企业自身的信息披露及社交网站和网络媒体的信息汇集，对投资者的信息披露具有一定的选择性和信息披露自由，信息披露越详细的企业越容易俘获投资者的信任和关注;众筹融资具有亲社会性，需保持与消费者及潜在投资者的交互性，重视社交媒体在众筹融资过程中的重要性。

3.中小企业应用众筹模式的建议

选择适合项目发展的众筹类型。中小企业在进行项目众筹前，应首先衡量哪一类型更有利于融资成功和项目发展。例如回报众筹更适合于以新产品的推出和快速投入生产为目的的融资项目，可以低成本解决资金短缺。

选择有针对性的众筹平台。中小企业应当在从众多的众筹网站中挑选出适合项目类型的平台之后再进行后续流程，会起到事半功倍的效果。

设定合理的融资目标和融资期限。在正式进行融资前，应进行充分的市场调研，利用众筹平台做好预热工作，将市场对融资项目的反应作为设定融资目标和融资期限的重要参考，综合考量项目的融资需求、融资成本、风险因素、项目潜在投资人数以及企业的应对能力，设定合理的融资目标和融资期限。

加强信用体系建设，建立行业信用公开机制。众筹的健康发展依赖于我国信用体系的成熟发展，应加强信用体系建设，加强与众筹平台的对接，提高违约成本，降低投资者风险。同时国家应鼓励第三方征信机构的发展，以降低众筹平台审查的难度和成本。

成立行业机构，提供专业化服务。鼓励众筹产业内部加强合作和自我监督，形成共同的行业标准，成立行业自律组织，提供专业化的服务与支持，畅通中小企业中国众筹模式进行融资的渠道。

四、结语

针对众筹融资模式与中小企业融资的契合性，政府应尽快出台法律法规，对众筹融资模式加以规范;同时借鉴国外好的经验，对投资者加强风险教育，完善社会信用体系，明确众筹平台的责任和义务，完善多层次资本结构并实现与众筹的对接，加强对中小企业在企业发展初期的创意和知识产权的保护。针对众筹应用范围和条件，中小企业不能盲目众筹，而应提高自身融资项目的质量，进行真实详细的信息披露，合理设定融资目标和融资方案，充分运用众筹平台的交互性，针对不同的融资规模和融资目的有选择性地运用产品众筹融资模式或股权众筹融资模式，提高众筹融资效率，提高众筹融资的成功率。

参考文献：

[1]吴忠.创新型中小企业应对融资困境的众筹融资策略研究[D].浙江理工大学，2017.

[2]谭浩俊.发展共享金融破解实体经济融资难题[J].商，2016（22）：301.