融资租赁财务风险研究

梁詩函 付丽萍 甘雪徽 赵天文

摘要：当前，中国经济已从低质量阶段向高质量发展阶段快速转变，国家的政策条件推动着融资租赁行业的发展，行业规模也在进一步扩大。同时，融资租赁的容纳度也不断提高，这将必然导致企业将面临较多的财务高风险问题。在此背景下，从财务风险的视角出发，以共享汽车公司为例，根据财务风险的特征去全方位分析共享汽车公司。对融资租赁财务风险的评估和控制进行研究，进而得出应对风险的积极措施，使其降低损失，实现利润最大化。

关键词：融资租赁;财务风险;共享汽车

中图分类号：F832.39;F830.42 文献标识码：A

一、引言

我国的融资租赁于上世纪80年代初从日本引进。自2007年以来，融资市场的规模逐渐增大，市场活跃度和增速显著提高。因此，融资租赁具有良好的市场发展环境，并且开放度不断提高，这对国内融资租赁行业提出了更多新挑战。

较发达国家，起步较晚，发展相对较慢，基础政策、法规体系都还不够健全和完善，容易引起一些无法避免的财务风险。正是这些外部环境的变化，企业更要引起重视，需要更大监控和管理的力度。就其形式而言，它是融物，而实质上是融资。因此，融资租赁行业最为关注的是资金的来源、流动与去向，通过建立行之有效的系统，进行有效识别都是十分重要的。

为了租用者拥有物美价廉更优的选择，可以借助融资租赁使租用者用较低的价格获取商品的使用权。其中，财务风险作为影响融资租赁公司生存与发展的关键因素，引起广泛关注。但是，纵观已有文献，当前对融资租赁财务风险的相关研究还不够深入，理论成果的匮乏导致实际工作中对财务风险认知不明晰，进而存在突发财务危机的隐患。

二、国内外研究

早期国外对融资租赁的研究主要集中在融资租赁对债务的替代效应和选择融资租赁企业的特征。

融资租赁层面：我国对于传统融资租赁的研究方向涉及融资租赁的信用风险、资金渠道、内部控制、融资租赁与其他融资方式的比较等。财务风险方面，学者普遍建议将定量的风险评估方法引入到融资租赁中，进行风险评估[1]。

融资租赁公司财务风险层面：通过收集和整理相关风险的分类和风险产生的原因、风险的评估、风险的控制等相关文献，可以发现学界对融资租赁公司的风险的分类还不够统一，对风险重要性的排序还不够清晰，但学术界公认的融资租赁公司风险主要包括操作风险、市场风险、资金风险和信用风险四大类。

三、研究分析

2019年以来，共享汽车融资面临种种困境。创新的商业模式有助于推动共享汽车的发展。其中，融资租赁在国家经济的发展中发挥了金融工具的重要作用，慢慢在全球经济中开始发力。其不仅可以帮助企业解决设备投资等资金的需求，还有助于促进设备销售、拉动社会投资。

1.流动性风险

一般来说，融资租赁项目大多数是长期投资，资金来源主要来源为向银行的短期贷款，资金的投资期限和筹资期限存在较大差异[2]。因此，出租方需要充分考虑到市场发展的实际情况，对承租方经营情况、抗风险的能力、客户信用度等各方面进行多维度评估，再制定信用标准。除此之外，出租方还要不定期对承租方的财务情况、经营情况进行租后考察，从而评估融资租赁的财务风险，做好租赁物品回收的准备，提前制定风险措施。对于承租方而言，在现金管理的过程中，需要充分考虑到现金流动性的风险。在一定程度上确保自身具备一定数额的现金支付能力，从而应对企业在未来发展中所面临的各种不可预测风险。

2.利率以及汇率风险

融资租赁企业的资金来源主要包括自有资金和金融机构贷款及公开市场募集资金。融资租赁企业特殊性通常表现在资金密集型企业，在开展各项经济活动或其他业务的过程中离不开银行贷款所提供的资金支持[3]。一旦利率发生较大变动，会对企业盈利造成直接影响。总的来说，一旦利率出现浮动，就会让出租方承担多余的融资成本，承租方按照合同规定所支付的款项价值也会随着利率浮动出现变化

3.资产余值风险

资产余值一般都出现在合同规定的租赁期限以外，当租赁期满后，出租方的租赁资产价值低于合同开始日期的评估金额。融租赁中的资产具有特殊性，承租方向出租方提供设备或是其他资产的型号或规格，出租方要专门购买或建造符合条件的设备，在合同规定的租赁期限内，承租方权利与义务相互统一[4]。他们可以获得租赁资产的使用权，但需要定期向出租方支付一定费用。为了尽可能减少租赁设备的损耗，在和出租方签订合同的过程中，承租人需 要充分考虑到租赁资产的价格变化趋势，在掌握各方面的实际情况后，结合自身业务开展的实际情况来确定合理的担保余额。

四、结束语

当前，资金融通市场不断发展、完善，融资方式多样化，但共享汽车公司在发展过程中也遇到了一些的困难。相对来说，共享汽车公司资金依靠比较单一的来源渠道，融资也主要来源于银行信贷，而银行贷款的流程复杂，耗时长，导致共享汽车公司因资金不足在发展过程中受到严重限制。

共享汽车融资租赁业务十分重要的业务，而在重视其市场前景的同时，也不能忽略背后可能隐藏的财务风险。在融资租赁业务中，租赁模式、服务实业发展不完善;大多数企业规模较小，风险控制能力还不足，這些原因都会导致投资的风险提高，企业无法快速扩大规模。因此，融资租赁公司需要认识到财务风险管理和控制的重要性，进一步建立有利于自身发展的财务风险预警和管理机制，进而推动融资租赁公司在行业中的前进之路，实现长远发展的战略目标。公司需要从多角度地考虑如何降低企业的财务风险，从而提高企业经营活动自给资金的能力，拓宽筹集资金的渠道，达到企业的可持续发展的目标。

总而言之，为了尽可能减少财务方面出现的各种风险，就需要在开展各项经济活动和业务时，加强对风险的管控，转变管理意识，创新管理方式，加强风险防范规划，做好定量和定性分析。

参考文献：

[1]尹姗姗，吕楚乔，杜嘉欣.基于现金流视角的融资租赁企业财务风险识别研究——以渤海租赁为例[J].现代营销（经营版），2020（09）：244-246.

[2]杨文涛，史燕平.小微企业融资租赁交易的动因——来自中国小微企业调查的经验证据[J].技术经济，2021，40（05）：159-166.

[3]卢琪.房地产企业REITs融资绩效分析——以保利地产租赁住房信托投资基金为例[J].商业会计，2021（07）：72-76.

[4]杨媛.非银行系金融租赁公司的盈利模式研究——以XL金融为例[J].现代商业，2021（09）：124-126.

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