国际金融市场的发展趋势和特点探析

招源斌

摘要：随着世界整体经济的不断发展，国际金融市场发展趋势正逐渐引起全世界的关注。通过清楚地了解国际金融市场的发展趋势和特征，才能不断实现持续性发展理念，还可以解决现阶段经济金融市场中存在的问题。

关键词：国际金融市场;发展趋势;特点

我国参加世界贸易组织无疑为我国企业的业务发展带来了新的机遇和挑战。而分析国际金融市场的发展趋势，明确国际金融市场的发展特征，并根据国内企业的发展需求制定更详细的发展计划，可以在激烈的市场竞争中有效地提高企业的竞争力，为我国企业经济发展提供了坚实的基础和强大的动力。

1.目前国际金融市场形势的基本特点

1.1市场供求和国际金融市场变化，汇率双向波动成为常态

在经历了2月中旬至3月底的一轮连续贬值之后，人民币兑美元汇率4月初重拾升势。截至2021年5月26日，人民币汇率中间价升至6.4099，在岸人民币兑美元即期汇率升至6.3930，均创2018年6月中旬以来新高。人民币升值是全球多种力量下的结果，而央行近期也明确了态度——5月21日，国务院金融稳定发展委员会召开会议表示，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行副行长刘国强提及，未来人民币汇率的走势，将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。央行此次针对汇率机制问题强调，以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，在当前和未来一段时期都是适合中国的汇率制度安排。

1.2美国国债收益率上行

近期美国国债收益率上行的表現备受关注，目前美国10年期国债与30年期国债均与2020年同期的低位水平相比反差巨大。这也是美股上涨因素之一，同时也是美元汇率与利率参考的重要指标。美国国债收益率上行既有利于短期、中期国债销售的增加，同时也有利于未来对美元基准利率的扶持。当前美元货币霸权依然存在，但是美元利率则是美元概念的短板。目前美元基准利率处于低位，不及一般发达国家，更远远不如新兴市场，未来美元发威一定要结合汇率和利率这两者，这对于美国十分重要。加之美国国债收益率上行已经带动商品价格高涨，通胀预警不断加强，美元基准利率上行将顺应美元长期战略组合，更有利于美元工具发挥作用。

1.3国际黄金价格回调

近期，疫情的逐步控制和疫苗接种带来的心里预期是黄金回调的主因，加之技术周期与节奏修正的自然规律，助推黄金回调，但黄金价格维持1700美元/盎司以上为主的行情，预示黄金高涨的周期趋势没有根本改变。一方面，黄金上涨受制于美元反弹的现实;另一方面，黄金在疫情严重时期的快速上涨是目前黄金价格修正的影响因素。但总体而言，国际黄金依然具有作为避险工具和对抗通胀的功能性，黄金上涨尚未终结，上涨动力依然较为强劲。

1.4大宗商品价格走势存分歧

去年4月以来，全球大宗商品价格持续上涨，目前主要商品价格已经显著高于疫情前的水平。本轮大宗商品周期启动的原因在于，从金融属性来看，疫情后全球主要经济体货币宽松，美欧日M2同比增速超过20%，推升商品价格水涨船高。同时，由于大宗商品多为美元计价，疫情暴发后美元指数显著走弱也进一步推升商品价格。从商品属性来看，疫后全球经济复苏拉动了商品需求。原油、铜等主要大宗商品价格上涨，均伴随着库存的减少，也印证了商品阶段性供需紧张刺激价格上涨的逻辑。此外，经济结构转型也有助于大宗商品步入上行周期。当前，全球环保主义盛行，主要经济体开启大规模新型基础设施建设计划，显著增加了对铜等金属商品的需求，进一步推升其价格。

2.国际金融市场的整体发展趋势探究

2.1未来外汇市场美元升贬各异，未必偏向升值行情

按照目前美国经济与政策的情况，美元升值或难以避免;但是美元贬值的主要宗旨明朗，贬值手法巧妙，有节制的升值或为贬值铺垫。因此预计未来美元指数高点在95-96点，甚至走向100点，而低点或跌破90点。主要篮子货币中英镑走势将对美元升值与贬值产生直接且紧密的作用。预计欧元自身贬值概率较大，走势受制于英镑或商品货币的刺激因素以及俄罗斯的去美元化战略。而人民币将以修复行情为主，偏贬值倾向，其升值风险集中于美元走势以及突发事件影响。未来的人民币异常升值的概率较小，但随着出口的强劲复苏以及人民币国际化的进程，升值的空间和动力依然存在。

2.2未来商品价格不改偏强的走势，石油的引领作用将会明显

影响未来石油价格走势的一方面是季节性因素，另一方面是技术周期与政策诉求的拉动。目前OPEC对减产存在分歧。国际主要投行对国际石油价格预期上调的助力作用凸显，以及苏伊士运河后续影响，或将是石油价格上涨较为重要的因素。因此，预计国际石油价格在未来将可能冲刺70美元/桶，价格回调应不低于56美元/桶。而国际黄金价格在未来将以美元走势为重要影响因素，预计最高1800美元/盎司，低位或在1600美元/盎司之上。主要原因是股指与石油反关联性和互补性较强，而黄金直接受美元影响最重。其它大宗商品将存在不同程度的上涨和下跌，但受疫情恢复及美元大量供给的影响，价格整体将偏涨。

2.3金融监管国际化趋势加强

经济全球化的作用是两方面的，给其他国家提供了发展机会，同时也带来了风险和挑战，由之前美国爆发的金融风暴影响了全球经济发展，可见全球金融风险跨界溢出的影响。因此，为防止此类风险的产生，应减少国家与国家之间的资金波动性，同时对国内产业的风险加以管控，最终建立一个相对稳定安全的全球法律框架，从而增强国际金融安全。只有促进金融的全球国际法规的建立和发展，才能尽量避免金融风险的发生。

2.4国际金融市场的一体化趋势

由于计算机技术和卫星通信的应用，分散在世界各地的金融市场已紧密地联系在一起，全球性资金调拨和资金融通可在几秒钟甚至毫秒之内迅速完成。此外，随着跨国银行数量的空前增长，国际金融中心不再局限于少数发达国家，而是向全世界扩展。因此，各个金融市场和金融机构便形成了一个全时区、全方位的一体化国际金融市场，这是国际金融市场一体化的重要表现。国际金融市场一体化的另一个表现是金融资产交易的国际化。金融资产交易的国际化，是指交易的参加者不受国籍的限制，表明金融资产面值的货币也不受任何限制。我国也应加快人民币国际化的进程，在风险可控的情况下，争取尽早加入国际金融一体化的浪潮中。

2.5我国外储规模仍将延续稳定态势

国家外汇管理局近日公布的数据显示，截至5月末，我国外汇储备规模为32218亿美元，再次站上3.2万亿美元，并创下2016年2月以来的新高。

5月外汇储备规模上升，主要原因包括近期美元指数回落、非美元货币对美元升值、主要金融资产价格上涨以及我国出口保持较快增长等。国际金融市场方面，受新冠肺炎疫情和疫苗进展、主要经济体货币政策及通胀预期、宏观经济数据等因素影响，非美元货币总体走强，金融资产价格有所上涨。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额上升，加上资产价格变化等因素共同作用，造成外汇储备规模上升。

外汇储备对经济稳健运行具有重要作用。一方面，外汇储备能够维持国际支付能力，稳定本币汇率。例如，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，当供求关系紊乱、市场汇率出现异常波动时，可通过外汇储备来调节汇率、稳定币值，保持正常国际支付能力。另一方面，外汇储备能够抵御外部冲击，防范金融风险。对于跨境资本的流进和流出，外汇储备类似于“蓄水池”，能抵御大规模跨境资本流动对经济的冲击。比如，在充裕的外汇储备支持下，我国成功抵御了1997年亚洲金融危机和2008年国际金融危机的冲击，成为稳定市场信心的基石。

因此，外汇储备规模数据有着较高的市场关注度，有人也因此对外汇储备规模的月度变动情况過分紧张，比如，规模下降时，会担心外汇储备能否继续保持稳定;规模上升时，则怀疑是否有热钱流入流出。随着人民币汇率弹性增强，市场适应能力也在增强，汇率“自动稳定器”功能逐渐显现，外汇储备更多反映的是估值和投资收益的情况。外汇储备规模月度间的波动属于正常现象，应理性看待。

3.结语

综上所述，国际金融市场在全球经济中起着重要作用。但是，由于世界经济环境的复杂性和不确定性，导致国际金融市场的发展趋势同样复杂多变，我国需要根据影响因素谨慎做好国际金融市场的发展工作，为我国的“外循环”战略铺平道路。

参考文献：

[1]刘昕芫.国际金融市场的发展趋势和特点分析[J].商场现代化，2020（11）：143-145.

[2]詹凯.国际金融市场的发展趋势和特点探析[J].当代旅游，2019（03）：31.