数字货币对国际货币体系的影响研究

孔曼

摘要：现行以美元为主导的国际货币体系在其演进历程中有其进步性，但仍然存在诸多缺陷，影响到世界经济的平稳运行。面对当下更为脆弱的金融环境以及全球金融业风险集聚的担忧，加快国际货币体系的改革进程成为国际社会的共识和迫切任务，数字货币技术无疑为超主权货币发行提供了崭新的工具，为超主权货币打开了前所未有的前景。

关键词：数字货币;国际货币体系;影响研究

数字货币（Digital Currency，简称DIGICCY）随其快速发展呈现出不同的含义和范围。专注于比特币的人常常会将比特币等价于数字货币，而这只是“数字货币”所涵盖的很小一部分。国际货币基金组织（IMF）和欧洲银行（ECB）将数字货币定义为“价值的数字表达形式”，广义上，数字货币包含了除法定货币之外的所有非实物货币，包括虚拟货币、电子货币等。狭义上，数字货币被定义为以区块链分布式记账技术为基础的一种基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币。

一、数字货币的风险问题

（一）私人数字货币的风险问题

比特币一类的私人数字货币被广泛用于投机活动，因此它们更像是一种处于波动性金融状态的无明确估价的资产，而不是货币。除了自身价格存在不稳定的问题外，私人数字货币还面临外部网络安全的问题。从比特币发行以来，全球已发生多起数字货币平台遭受攻击，用户遭受损失的案例。私人数字货币独特的公开密钥交易技术使其在交易过程中能够做到完全匿名交易，无法追踪。这种交易的匿名性使它们成为了偷税、洗钱、黑市交易等非法活动的重点利用工具。私人数字货币在能够广泛使用的前提是必须得到各国政府、相关机构以及用户的认可和理解，同时满足全球的监管要求。进一步的技术支持及法律监管有待探讨，新的数字货币监管体系需要综合考虑货币价值衡量、操作方式、处罚手段等多方面因素。

自比特币和区块链技术问世，再到近年各类区块链项目大量涌现以来，全球大部分国家都已不同程度地推进了该领域的监管工作，包括成立调研组，出台法规，建立行业规范和标准等。整体而言，各国对数字货币的态度有所差异，出台的政策也有所不同。

（二）法定数字货币的风险问题

法定数字货币与私人数字货币的最大区别是法定数字货币以国家信用为背书发行，先天具有较为稳定的优势。值得注意的是，虽然目前对于大多数国家来说，法定数字货币仍处于研究或计划发行阶段，但是，未来法定数字货币可能存在的潜在风险仍然不容忽视。

首先，法定数字货币仍然可能带来“欺诈风险”。我国央行数字货币发行虽然已是箭在弦上，但是相关技术和法律问题仍处于准备阶段，离真正发行还有一段时间。然而，市场上已出现不法分子将一些数字产品冠以“中国人民银行授权发行”的骗局，企图利用央行发行法定数字货币的时机来欺骗公众，借机牟利。中国人民银行曾多次发出相关的风险提示，提醒广大公众理性投资，防止受骗。

其次，法定数字货币与私人数字货币一样，依旧面临外部网络安全的问题。法定数字货币本质上仍以数字形式保存，同样面临着来着外部黑客攻击、内部系统故障进而引发个人隐私泄露的风险。因此，在保证技术水平的同时，相关的法律法规也要同步建立。

最后，法定数字货币存在公众认可度不高的风险。前文提到，厄瓜多尔政府的法定数字货币因为没有吸引到足够多的用户而被迫关闭。因此，各国央行在发行数字货币时要考虑如何改变公众固有的认知。作为一种新的事物，央行数字货币在推广初期，肯定会受到来自公众出于安全性考虑的质疑，拒绝使用的情况有可能会普遍存在，這是真正发行数字货币前要慎重考虑的问题。

二、数字货币对国际货币体系的影响

（一）数字货币降低现行国际货币体系的转换成本

货币作为一种支付手段在国际贸易中发挥着重要的作用，而通常认为参与国际贸易的是政府、银行、企业等一些大型的机构主体。这些大型的机构主体为了参与国际贸易，通常都会持有大量的国际货币余额，这无疑给转换另外一种货币带来巨大的转换成本，因此持有惯性的问题是阻碍国际货币体系切换标准的一个重要原因。美元能够作为国际货币持续如此长的时间，也是在形成标准之前付出了巨大的代价，因此要改变现行的国际货币体系所要付出的成本显而易见是很高的。普遍的观点认为，一种货币替代另外一种货币的使用需要花费持续几十年的时间。

然而，情况正在发生改变，美元使用带来的惯性由于数字货币的出现正在被逐渐弱化。究其原因在于，普通消费者替代政府、银行及企业等大型机构主体成为更广泛的全球货币消费群体。信息技术的快速发展大幅降低了数据发送的成本，普通消费者参与国际贸易，使用跨境支付的机会和场景也大幅增加。

新兴的数字支付模式借助互联网的土壤为全球普通的个体消费者提供了新的支付解决方案，庞大的用户基础降低了货币的转换成本，新的数字货币支付方案更容易被接受，这也是本文认为数字货币能够挑战美元霸权，冲击现行国际货币体系的原因。

（二）私人数字货币短期缓解通货膨胀压力

通货膨胀是全球经济失衡，国际货币体系不稳定的表现之一，持续增长的通货膨胀率带来诸多问题。自2008年全球金融危机以来，全球经济遭受了巨大冲击和损失，导致全球通货膨胀率持续上升。2008年的全球通货膨胀率创10年新高，与2007年相比，增长了6.4%以上。2019年全球通货膨胀率与2018年相比增长了3.41%。

短期内，以数字货币重塑国际货币体系能有效缓解由于货币发行量过多引发的通货膨胀问题，主要在于私人数字货币规定了发行总量，如比特币规定其总数量不超过2100万枚。控制总量，削弱主权政府发行货币的权力，就会有天然抑制通货膨胀的作用。

三、基于数字货币视角的重塑国际货币体系的政策建议

（一）推动数字人民币的发行和流通。

我国是互联网大国，基础设施完善，有着全球最多的网民，也是推动金融创新技术的主要国家，在研究发行法定数字货币上具有先天优势。同时，由于金融创新的冲击以及全球货币潜在使用客户群体的转变，转换国际货币体系所需的成本已有所下降，推动数字人民币的发行势必会挑战美元的霸权地位。目前，在遵从双层运营的前提下，数字人民币已基本完成顶层设计、功能研发、制度规定等工作，并将在苏州、深圳、雄安、成都进行内部封闭试点测试。未来，冬季奥运会也将成为测试店，通过不断丰富法定数字货币可以使用的场景，及时发现其在运行时存在的问题，并制定解决方案，不断优化和完善法定数字货币的功能。同时，我国还应继续完善5G设备等金融基础设施的建设，为央行数字人民币的正式发行做好充分的物质准备。

（二）推动数字人民币国际化，倒逼人民币国际化

人民币国际化十多年以来，全球已有60多家央行或货币当局将人民币纳入外汇储备，人民币在全球经济上正在扮演着日益重要的角色，但是离真正实现国际化仍然任重道远。过去十年，人民币国际化的功能主要体现在国际支付和结算方面，未来如何实现人民币自由兑换仍是关键所在。借助中国法定数字货币的发行和流通的先行优势，推动数字人民币的使用，或能帮助人民币国际化实现弯道超车。作为全球主要的贸易大国，中国是全球多数发达经济体、新兴经济体的主要贸易伙伴，在整个国际贸易体系中有着举足轻重的大国地位。因此，在国际贸易中与各贸易伙伴在结算中推广和使用数字人民币，能够更好的推动人民币国际化。随着“一带一路”政策的落地，数字人民币可以在沿线国家中先行推动试点，继而逐步扩大开放，促进跨境人民币或数字人民币结算的增长。

（三）推动数字人民币成为世界主要储备货币

目前，国际主要储备货币中，美元占比约为62%，美国借助美元在储备货币核心地位的优势，对其他国家或地区发起金融制裁，严重干扰了世界经济、金融、贸易的平稳、平等运行。因此，作为世界储备资产大国，中国应借助数字人民币发行和流通的时机，进步推动法定数字人民币成为世界主要储备货币和投资、避险资产。通过建立主权货币联盟区，在全世界范围促进数字人民币的流通，提高其认可度，能够削弱以美国为主导的、美元为核心的现行国际货币体系，推动新的公平的国际货币体系的建立。

参考文献：

[1]冯贺霞，杨望.数字货币如何影响国际货币体系[J].当代金融家，2017（4）：94-97.

[2]冯静.货币演化中的数字货币[J].金融评论，2019，11（4）：67-82.