浅谈金融投资对实体经济产生的影响及对策

李真珍

摘要：实体经济由金融体系维持，金融体系由实体经济支撑，两者相互依存，金融发展的基本出发点是服务实体经济和促进产业发展，金融改革和金融创新必须面向实体经济。金融投资的发展有助于实体经济的发展，实体经济是金融经济的基础，在一定历史时期，抑制政策在一定程度上影响了经济发展，发展效率不高。改革开放以来，我国逐步消除了金融抑制政策，加快了经济增长，这表明，只有放松金融约束，促进金融自由化，大力支持产业改革和现代化，才能促进经济持续、快速、健康发展。

关键词：金融投资;实体经济;影响级对策

随着我国金融市场的不断发展和完善，金融投资在许多实体经济中所占的份额不断增加，特别是在实体经济中资本流动缓慢和资本回报率高的情况下，实体经济通过金融投资的政策决定减轻了企业发展的压力，金融投资取得了良好的经济效益，增强了实体经济的活力，对推动实体经济发展发挥了积极作用。一方面，实体经济正在进行金融投资，另一方面，实体经济的资源正在被压缩，发生金融危机的可能性有所增加。为此，首先要做好实体经济的金融投资工作，防范和控制金融风险，有效防范金融投资风险的出现，同时扩大对重点企业发展的投资，在激烈的市场竞争中，只有保持实体经济的核心竞争力，才能实现实体经济自身的健康、稳定、可持续发展。

一、金融投资的基本概念

（一）金融投资的特点

金融投资是一种具有广泛经济内涵的产业投资方式，以前的金融投资将货币转化为金融资产，但没有一项转化为实物资产，也没有引起社会再生产的增加和社会总投资的增加。只有当直接投资者实际生产和使用金融投资时，社会总投资才会增加。然而，金融投资的主要是迅速为社会筹集闲散资金，这将直接为投资者带来巨额资金，金融投资已成为一种重要的投资方式，这将不可避免地加速扩大直接投资，促进经济增长。金融投资是一种间接投资，间接投资金融投资的投资者不得直接开工厂，从事生产、建设和经营，而是为了实现预期收益，部分资金用于股票和债券等证券交易。金融投资公司（包括投资公司）既不直接持有或控制被投资单位，也无权直接影响被投资单位业务资源的具体使用。金融投资以金融资产作为直接投资对象，在典型的市场经济中，金融投资是以金融市场为基础的基本经营空间，金融投资中的直接投资是一种金融工具。对投资公司而言，金融资源的吸引力主要在于流动性，金融市场，特别是股票市场，是买卖金融产品的基本场所，其发展水平与金融资产的强劲流动性直接相关，这将对金融市场的发展产生决定性的影响。

（二）金融投资的发展现状

金融资产主要是指具有现金、现金等财务属性的资产，与其他资产相比，金融资产具有明显的收益、风险和流动性，金融资产能够在短期内获得较好的回报，投资方式灵活，对实体经济具有很强的吸引力。同时，金融资产可以在交易过程中用作实体经济的货币。随着世界经济的发展，西方工业化国家的经济重心逐渐从传统的实体经济转向金融投资。20世纪90年代以来，中国经济快速发展，开放程度不断提高，在全球经济和金融的影响下，我国金融业也取得了显著进步。受西方经济影响的中国一些实体经济体正在不断学习西方企业的发展模式，丰富和完善自身的资产结构理论和框架条件，在这一过程中，一些实体经济公司从金融投资中获得了巨大的利益，这导致更多的实体经济公司参与金融投资。相关统计显示，中国A股金融投资公司占所有公司的80%以上，中国证监会117家核心房地产公司中有89家涉及金融投资，实体经济在进行金融投资的同时，也给实体经济的发展带来了巨大的利益，对实体经济的发展起到了推动作用，它有效地弥补了实体经济投资周期长、资本回报率低的缺点。

二、我国金融投资发展中存在的问题

市场风险的变化可能与金融资产的风险有关，各种经济组织在特定的市场环境中开展生产和经营活动，随着产业周期的变化、宏观经济的增长和政府产业政策的调整，目标不断变化，金融投资者面临一些潜在风险。对于金融投资者来说，重要的是要注意分析市场变化引起的投资风险，从原则上理解市场变化，并采取相应的对策，减少市场风险造成的损失。信用风险是金融资产的违约风险，公司实施金融投资实际上是与投资者签订的合同，如果另一方违反合同规定，则会产生信用风险，金融投资者将面临导致投资者重大损失的信用风险，例如，投资者在投资公司债券的同时购买公司债券。然而，如果该实体在截止日期前未支付公司债券就无法支付利息，这将给金融投资带来高信用风险。因此，重要的是要重视金融机构的信用风险分析，并通过经济机构对投资目标的全面征信，将信用风险降至最低，利率变动风险是金融投资的主要风险之一，也是金融投资的重要风险。一般而言，利率上升导致金融资产减少，利率下降导致金融资产增加。在中国利率市场化的背景下，利率的变化也增加了金融投资的风险，如果忽略金融投资利率的变化趋势，金融投资项目很容易失败。如果选择公司的股票或债券进行投资，则公司处于良好的工作状态，这意味着投资风险相对较低，反之亦然。此外，在激烈的市场竞争中，企业的经营风险也在增加，也有一些企业经营稳定。一个完整的操作环境意味着它们可以在未来继续稳定地工作，从这个角度来看，有必要全面分析金融投资中资本的使用情况，不仅需要分析公司当前的交易情况，还需要分析公司未来的交易情况。经营环境恶劣的公司应谨慎投资股票和债券。

三、金融投资对实体经济的意义分析

实体经济是经济的基础，是社会福利和综合国力的基础，实体经济的复苏是一个不容忽视的重要问题，只有真正发展实体经济，才能实现社会稳定发展。然而，许多公司在高回报的背景下投资了大量的金融投资设备，这并没有导致现有业务活动水平的提高，而是带来了大量的资本，提高生产率，背离实体经济的初衷，金融投资可以在短期内提振实体经济，然而，由于金融资产的自我膨胀，金融投资长期以来阻碍了实体经济的发展，金融投资的过程导致实体经济中有形投资的下降。金融市场的繁荣通过资本投资创造了实物资产，但实物投资本身已经失去了魅力，如果金融回报高于实物回报，实体经济将更多的资金用于金融投资，但由于金融投资的成本非常不精确，实体经济在大多数情况下可以在更短的时间内实现资本回报。2019年，我国金融行业规模稳步增长。数据显示，2019年我国金融业机构总资产318.69万亿元，同比增长8.6%，其中，银行业机构总资产290万亿元，同比增长8.1%;证券业机构总资产8.12万亿元，同比增长16.6%;保險业机构总资产20.56万亿元，同比增长12.2%。在21世纪，金融资产与人们的经济活动相结合，随着它的产生和发展，世界经济迅速发展，人民生活水平大大提高，实体经济需要适应新的发展。随着时间的推移，适当的金融资产投资应该会带来更大的经济影响。随着经济的发展，我们在实体经济中保持专业谨慎的金融投资地位，对金融资产结构的理解应与实体经济和国内外金融投资的经验相联系，以便不断探索创新，降低金融投资的风险。针对不同的金融投资模式采取不同的规避风险资本的措施，促进实体经济在金融资产投资领域的发展，实现积极的经济效益，充分利用经济发展红利。

四、实体经济与金融投资的共生与矛盾

2012年以来，随着中国经济增长率持续减速，银行系统同行、资产运用、失衡等业务经营规模迅速扩张，阴影银行系统规模不断膨胀，房地产市场投机属性日益突出资金空转和资产价格泡沫累积等经济的脱实、虚入现象不断发生。金融对实体经济的供血作用日益减弱，在一定程度上成为实体经济复苏和发展的束缚。为此，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出构建金融有效支撑实体经济的体制和机制。如何改善金融对实体经济的支持效果，调整金融系统的流动性正确有效地流向实体经济，从而实现经济金融共生共荣，已成为宏观经济控制的最重要任务。从2012年到现在，中国的金融机构的人民币一般贷款的平均利率整体呈稳步下降态势，为降低实体经济融资成本的控制措施发挥了持续性效果，但并不稳定。例如，2017、2018年，贷款利率曾反转，尤其是2018年，银行间市场流动性相对滋润，银行间同业贷款利率和债券质权式报告利率基本呈下降趋势时，社会融资改善相对有限。抑制过去多次提出的房地产市场过热的控制政策和引导银行信贷倾向于制造业的政策，在改善经济的脱实入虚倾向上具有重要意义，但其作用仍然有限。從2013年开始，制造业贷款的增长率明显低于房地产。从行业自身特点来看，2014-22018年制造业的平均销售利润率为5.59%，同期不动产达到14.08%。2010-2017年商业银行制造业不良贷款率平均达到2.58%，但房地产只有1.22%，个人住房贷款仅为0.41%。到2020年末，制造业在新的中长期融资中所占的比例达到13.7%，超过了不动产的9.6%。为了维持微观活力，在金融政策控制日益常态的同时，应该加强宏观控制和微观激励相适应机制的构建，持续有效地引导金融服务于实体经济。

五、实体经济中发展金融投资的基本策略

（一）科学合理地控制投资规模

实体经济应以资本增值为主要目标。只要实体经济不妨碍核心公司的发展，就必须提高实体经济中的资本回报率，明确实体经济核心竞争力，确定实体经济长期发展战略，避免盲目轻信的集体心理，控制金融资产的数量，确保企业的正常经营。合理调整实体经济产品结构，加强研发，改进装备，开拓市场，增强实体经济实力，夯实产业基础。在实体经济的发展中，资本的增长始终是企业发展的首要目标，前提是，只有确保实体经济不受业务发展的影响，才能通过金融投资提高企业的盈利能力。企业管理者要明确企业发展的核心竞争力，树立企业发展的长远眼光，避免盲目服从群众，在控制金融投资基金规模的背景下控制经营者的正常运作，即使投资失败。

（二）建立健全风险管理体系

通过对现有金融资产结构进行持续、合理的监测和评估，规避金融资产风险，确保引入金融和投资风险管理体系，根据实体经济的任务和风险能力建立综合目标，以确保金融资产不同于实体经济的风险承受能力，并确保金融资产能够发挥保值增值的作用，可以选择动态和精确的方法。对于投资项目，应在考虑稳定性和资本回报的情况下进行长期合并，优先考虑债券、优先股和其他安全可靠且回报稳定的投资计划。实体经济在进行金融投资之前，必须首先建立或引入适当的金融投资风险管理体系，以有效防范和消除金融投资风险，在进行金融投资时，应建立金融投资风险管理系统，以便对现有金融投资结构进行系统、全面、科学和适当的评估和监测，并实施正确的预警反应，当金融资产超过实体经济的风险承受能力时，应确保金融资产能够保值增值。此外，在金融投资方面，按照长期项目和短期项目相结合的原则选择投资项目，在可能的情况下，应使用投资稳定性和资本组合回报率原则来选择稳定、高可靠性的回报，如债券和优先股。

（三）提升企业资本管理能力

实体经济应致力于提高资本管理能力，增加股票流通和资本使用，提高资本使用的质量和效率，在业务的各个阶段快速使用资本，并优化利用实体经济的资源。决策者应该认识实体经济发展的现状，充分理解市场布局，明确金融投资作为双刃剑的作用，认真维护实体经济发展的核动力。从实体经济的长期发展来看，金融投资的利益受到实体经济核心竞争力的保护，实体经济应充分认识自身性质，不能通过金融投资影响核心业务的发展。因此，实体经济必须首先加强自身资金管理能力，不断提高资金储备和使用效率，提高和保证资金支出质量，在实体经济发展的各个阶段，资金都能高效、快速地运行。实体经济企业的决策需要全面了解实体经济的发展趋势，了解公司自身发展的实际情况，正确认识金融投资的互惠性，保持实体经济的核心竞争力。在完善实体经济资本管理的基础上，对实体经济进行科学合理的金融投资，有助于实体经济的长期可持续发展。

六、结束语

随着市场经济和金融业的不断发展和完善，金融资产广泛存在于人们经济活动的各个方面，这是世界经济的快速发展，促进了社会进步和人民生活水平的提高。只有适应时代的发展，适度的金融投资，持续发展核心业务，才能为实体经济带来更多的经济效益，更好地促进实体经济的发展。然而，实体经济在金融投资过程中是不可预测的，机遇与风险并存，尽管金融投资可以获得高回报，但必须清楚地认识到它们具有高风险，因此，实体经济对金融投资持谨慎态度，借鉴国内外金融投资实体经济的成功经验，不断审视和改革，把金融投资风险控制在适当的框架内。为了实现实体经济在金融投资领域的发展，应在具体的投资过程中采取相应的措施，通过灵活运用不同的金融投资方式规避金融投资风险。

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