豆粕库存小幅回落预计价格小幅反弹

上周国内大豆压榨量降至172万吨，大豆到港保持较高水平，大豆库存上升。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存629万吨，比上周同期增加19万吨，比上月同期增加87万吨，比上年同期减少31万吨。巴西大豆集中到港，预计6～7月国内大豆月均到港量超1000万吨，高于压榨量，后期大豆库存仍将保持上升趋势。

同时上周国内大豆压榨量继续下滑，豆粕产出减少，但饲料养殖企业提货速度仍然偏慢，豆粕库存小幅回落。6月28日，国内主要油厂豆粕库存114万吨，比上周同期减少3万吨，比上月同期增加42万吨，比上年同期增加15万吨，比过去三年同期均值增长8万吨。近两个月大豆到港量庞大，但豆粕库存上升使得部分油厂因胀库停机限产，抑制大豆压榨量提升，预计后期豆粕库存将上升，但上升幅度有限。

随着利空因素的持续消化，近日美豆价格反弹至1300美分/蒲式耳以上，国内豆粕跟随美豆价格上涨。虽然新年度美豆种植面积将上调，但预期基本被市场消化，而美豆旧作供应仍然紧张，后期天气状况仍不确定，产区干旱问题可能影响大豆生长，天气炒作可能令美豆继续反弹。虽然近期国内豆粕库存快速累积，但由于大豆盘面压榨利润亏损，后期豆粕需求预期增加，油厂挺粕意愿仍然较强，预计短期豆粕价格继续跟随美豆价格小幅反弹。

6月28日，大连普通蛋白豆粕7～9月基差报价M2109+100元/吨，天津现货基差报价M2109-20元/吨，山东日照现货基差报价M2109-70元/吨，江苏张家港8月基差报价M2109+80元/吨，广东东莞8～9月基差报价M2109+50元/吨，部分地区较上周同期波动10～20元/吨。

6月28日，大商所豆粕期货价格上涨，其中主力合约收盘上涨1.5%至3448元/吨，沿海地区43%蛋白豆粕现货报价3370～3440元/吨，较上周五上涨40～80元/吨。其中华北地区市场报价3420～3440元/吨，华东地区3370～3400元/吨，华南地区3420～3440元/吨。本周豆粕价格止跌反弹，买家采购积极性增加，成交有所好转。