K通信技术公司筹资管理分析

马全华 郭微

摘要：在市场竞争越来越大的环境下，企业在不断发展的过程中都需要面对筹资管理的问题，良好的筹资管理有助于形成企业的竞争优势。通过有效的筹资管理可以满足公司资金的需求，降低资金成本，增加公司的利益，减少相关风险。本文以K通信技术公司为例，分析该公司的筹资管理现状，从筹资规模、筹资方式、筹资成本、筹资风险等方面进行研究和分析，发现该企业筹资管理存在的问题并提出相关对策，以促进该企业筹资管理的进一步完善。

关键词：筹资管理筹资成本筹资风险

一、研究背景与意义

随着经济日益蓬勃的发展，企业之间的竞争越来越激烈，筹资管理也日渐成为企业关注的重点。筹资是每个企业必须要面临的首要问题，筹资方面如果出现问题，那么企业的运营将会面临危机，甚至陷入困境。在目前的诸多企业中都存在筹集的资金不足导致企业后期的经营运转中资金链断裂或者筹集的资金过多而背负较大资金压力的情况，这些情况的出现都是由于企业没有科学有效的进行筹资管理。目前，高新技术企业已经成为我国经济的重要组成部分，技术和资金是高新技术型企业发展的关键，资金是技术能否进一步升级的重要保障，是关乎企业能否进一步发展的关键因素。因此本文结合K通信技术公司财务数据与非财务数据，对K通信技术公司的筹资管理现状进行分析，总结企业筹资管理方面存在的问题并提出改善措施。

二、K通信技术公司筹资管理现状分析

K通信技术公司是于2002年05月21日注册的“高新技术企业”和“双软企业”，主要从事IT行业高新技术产品的研究开发、生产和销售服务工作的高新技术企业，面向供电、发电、电信、市政等行业用户提供自主知识产权的产品和特色解决方案。2020年，面对新冠肺炎疫情带来的严峻挑战和复杂多变的国内外环境，国家出台了一系列稳经济和保增长措施，复工复产加快推进，我国经济运行稳步复苏，呈现整体向好的态势。K通信技术公司投资建设新的项目，公司规模生产和产值得到提升。

1.筹资方式的选择

合理的选择筹资方式是企业筹资管理的重要内容，吸收直接投资、向银行借款、发行股票、发行公司债券、利用留存收益、杠杆收购、利用商业信用等都是我国企业常用的筹资方式。在选择筹资方式时要注意资金成本最低、资本结构最优化和风险适中这三点。K通信技术公司采用的筹资方式主要有银行贷款、增发股票和留存收益。2016-2020年K通信技术公司大部分的筹资来源为银行贷款、增发股票和留存收益。

K通信技术公司在近五年的平均资产负债率约为38%，低于同行业平均资产负债率， 50%左右是较为合理的，但是K通信技术公司资产负债率低于50%，公司偿债能力较强，但该公司利用负债经营比例相对较低，财务杠杆利用率低。若要尽快提高公司的借款能力和企业信誉，该公司可以通过增发股票进行筹资。通过吸收国家、外商、其他企业和个人的资金有利于帮助企业尽快提高经营能力。该公司在生产经营的过程中所积累的资金可以帮助公司进行资本积累用于公司的日常周转。在不同的资本结构、不同的资金成本、不同的筹资风险、不同企业规模下，筹资方式有不同的选择， K通信技术公司综合考虑这些因素确定筹资组合何比例。

2.筹资成本分析

筹资成本指企业为筹集资金而发生的各项费用。包括企业在生产经营期间发生的利息支出、汇兑净损失、外汇手续费，金融机构手续费等。在企业的经营运转中优化资本结构，可以为企业在较低的筹资成本下筹集资金[1]。由K通信技术公司2016-2020年现金流量表得知，该公司2016-2020年每年的借款利息支出约在300-450万元之间，借款的税前资本成本率平均在5.8%，该公司的借款资本成本比较合理，企业可以考虑增大负债型资金筹资比例。K通信技术公司所有者权益比率大于资产负债比率，说明企业资产中由股东投资所形成的资产较多，股东们对所获报酬的期望也就越高，会增大筹集资金的成本。K通信技术公司要放眼全局，从总体上看待资金筹集，适当降低资本成本。

3.筹资风险分析

筹资风险又称财务风险，是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性、资不抵债的可能性和企业利润的可变性。由于负债方式、期限和资金使用方式的不同，企业承担风险的程度也不同。K通信技术公司2020年财务数据显示银行借款短期借款占比（81.2%）远大于长期借款占比（18.8%），中占有很大比重，但是银行利率具有不稳定性，同样的债务规模，同样的息税前利润，如果负债利息率越高，财务杠杆系数就越大，相应的企业也会支付更多的利息支出，企业也会面临更大的筹资风险。短期借款期限短，短期偿债风险较大，这可能会造成该公司的资金周转困难会，影响到企业日常的经营管理活动。

三、K通信技术公司筹资管理改善措施

1.合理规划筹资规模，优化资本结构

公司应该在进行筹资活动之前，应该根据企业的实际情况科学预测资金需求量，然后据此制定多种可供选择的筹资方案并计算每种方案所承担的资金成本，选出最优的筹资方案。K通信技术公司负债型筹资成本较低，财务杠杆利用率较低，应该适当扩大举债经营的规模，合理的利用财务杠杆，从而增强企业的生产经营能力，促进企业的持续健康发展。该公司在重视外部筹资的同时也应该提高企业的生产经营能力和内源资金的积累，强化对内部资金的管理，充分使用内部资金，使得企业内外部筹资保持平衡。因此，公司在筹集资金时一定要从全局出发，宏观把控，制定相应的筹资计划与策略，降低筹集资金的成本，提高企业的筹资效率和效果[2]。

2.强化筹资风险管理意识，建立风险评估体系

公司应自上而下加强筹资管理活动的风险意识，不仅包括内部管理部门，也包括各级管理人员。加强公司财务部门风险意识的培训和宣传，确保公司在筹资活动的每个环节都有专人负责，让筹资风险管理意识深入人心。建议公司建立一套完善的适合企业的财务信息网络和风险预警体系[3]。通过建立风险自动预警系统，企业可以实时监控事件发展过程，用定量方法测算财务风险边界值，并对已发生或未发生但可能与预期情况不符的变化及时反馈，根据反馈结果，制定有效的计划和方案，避免因决策失误引发财务危机。

3.完善筹资管理体系，完善配套机制

该公司在筹集资金时要科学有效的进行筹资管理，建立更加完善的信用管理体系，提升信用水平，做到无不良信贷记录，营造企业良好的信用形象;建立健全公司财务制度，确保财务数据准确，财务战略完善;建立风险防范机制，在重大经营决策和重要规章制度上要予以强化;建立严密的监管体系，发挥政府有关部门和公司管理层的监管职能。公司要对财务指标所反映出的风险予以重视，增强对筹资风险的识别能力。在重视业绩提升的同时一定要重视可能出现的风险，对企业偿还债务的能力进行准确预估，由此才能使得企业向更加健康的方向发展。

四、结论

籌资管理作为企业资金运作中的重要环节，在竞争力越来越大的市场环境下，良好的筹资管理有助于形成企业的竞争优势，通过有效的筹资管理可以满足公司资金的需求，降低资金成本，增加公司的利益，减少相关风险。本文对K通信技术公司的筹资管理现状进行分析，并根据分析总结其筹资管理方面存在的问题;然后提出了改善措施，希望本文对相关企业的筹资管理有所帮助。

参考文献

[1]李梦.中小企业筹资管理现状及建议[J].财经界，2020（05）：307-309.

[2]范红.财务管理筹资方式比较探究[J].财会学习，2021（08）：53-54.

[3]刘禹彤.财务管理中筹资风险的控制分析[J].科技经济导刊，2019（27）：233-236.

作者简介

马全华，女，汉族，山东协和学院。

郭微，通讯作者，女，汉族，硕士，讲师，山东协和学院。