上市公司财务分析报告

摘要：随着我国经济快速发展，上市公司面临着较大的运营压力，进行深入的财务分析是很有必要的。一方面可以及时发现企业管理运行中的不足，进而使企业的管理水平得到提升;另一方面，财务分析能了解企业在资金利用方面的不足之处，进而采取相关措施实现企业稳步发展。本文分析了A公司财务指标的含义、变化和问题，最后针对不同的相关当事人提出了建议。

关键词：A公司;财务分析;建议

一、公司简介

A公司是我国历史悠久的优质企业，自上市以来，不断强化科研技术研发和产品质量但，逐步成为具有全球竞争力的消费电子系统供应商和内容服务提供商。

二、财务因素分析

（一）偿债能力分析

企业偿债能力是企业财务分析的重要内容，是反映企业财务状况和经营活动的重要标志。

1.指标

流动比率：一般认为合理的最低流动比率为2。

速动比率：一般认为速动比率值在 1 附近最佳。

资产负债率：适量的负债可以正向提高企业的盈利能力，一般认为资产负债率在 40%-65%之间最佳。

2.分析

根据财报显示，2015-2019 年，A公司流动比率分别为1.185、1.13、1.162、1.054、1.056，在1.1附近波动;速动比率分别为0.842、0.811、0.804、0.759、0.734，在 0.81 附近上下波动，资产负债率分别为0.68、0.67、0.68、0.7、0.71在 68%上下波动，这说明A公司偿债能力较好。

（二）营运能力分析

营运能力其实是企业运用各项资产，赚取利润的能力，反映了企业对资源管理与运行效率的高低。

1.指标

应收账款周转率（反映应收账款的周转情况）是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。

存货周转率（反映企业存货的周转情况）分为成本基础的存货周转率和收入基础的存货周转率。存货是流动性很差的，所以库存尽可能小，存货周转率高一点，这样才不会出现财务问题。

总资产周转率（反映资产的利用效率）比率越大证明资产可以带来很多收入，这也证明企业的资产结构良好，管理层决策优秀。

2.分析

根据相关数据显示，2015-2019 年A公司三项指标表现良好，呈现逐年上升趋势，同时侧面反映出A公司在这五年之间坏账较少，流动资产的流动性较强，偿债能力也较强。总体来说A公司营运能力较好，资产利用效率较高。

（三）盈利能力分析

通过盈利能力的强弱可以看出一家公司业绩的好坏。

1.指标

营业利润率=营业利润/全部业务收入*100%。

总资产报酬率是用来衡量 1 单位资产所能带来净利润的指标。

毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入。

净利润率=净利润/营业收入。

以上四指标越大意味着企业盈利能力越强。

2.分析

根据财报数据显示，2015年A公司的四项指标均处于五年之内的最低水平，可能和当时经济大环境相关，我国开始进行去产能、去库存的调整，从 2016年各项指标开始逐渐呈现上升趋势。总之，A公司的盈利能力较好。

（四）现金流量分析

现金流量分析意义在于反映企业生存和可持续发展能力，评价企业资本运营的效率及良性循环程度。

分析

A公司 2015-2019年的三项现金流量指标（经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额、筹资活动现金流量净额）波动幅度较大，2015、2016、2018年投资活动现金流量净额呈现负值，说明这几年内A公司投资扩张的政策。但 2019年总体指标趋势向好，总之A公司的现金流量较充足，暂时没有资金压力，整体财务上比较稳定，不过也要注意投资规模的适度性。

（五）发展能力分析

企业发展能力是实现企业价值最大化的根基，衡量的核心是企业价值增长率。

分析

根据相关数据显示，2015-2019 年，A公司净利润增长率基本为负值。可能与我国宏观政策有关，加之市场需求有所下降，致使A公司在收入和利润上的跌幅较为明显。2015-2019 年，A公司总资产增长率的变动幅度较大，2017 年为最高位，2017-2019 年呈现出逐年下降的趋势，不过数值仍为正数，这说明A公司的资产规模增长幅度有所上升，总资产规模呈现出稳健扩张的趋势。与此同时，营业收入增长率的变化趋势同总资产增长率类似，这说明A公司营业收入有所增长，增长速度较为稳健，市场前景较好。综上所述，A公司的发展能力有待提高。

（六）总结

本文通过对A公司财务报表的分析，得出其在偿债能力、营运能力、盈利能力、现金流量、发展能力这 5 个指标上都较好，进而得出A公司的基本面较好的结论。

三、对相关当事人的建议

（一）股东

A公司在响应国家号召，大力推动创新发展，大力推进数字化转型同时，要提高产品质量，控制和降低成本费用，使盈利能力持续提升，同时严控风险，使经营质量和资产质量都持续提高。故在此基础之上，对股东而言，A公司是进行价值投资的优质标的。

（二）管理者

一方面，為解决A公司对电视的依赖，应当实施产品多元化战略。同时A公司在产业层面要加速退出不符合A公司发展方向的产业，缩减子公司、孙公司数量，聚焦于主要业务，加大研发投入，开辟新的利润支撑点。另一方面，重塑经营和管理团队，打造一支有激情、有责任、有职责担当的团队。

（三）债权人

对债权人而言，A公司的偿债能力较好，债权人相对较为安全。

参考文献：

[1]张豪杰.中国股票市场价值投资应用研究[D].重庆大学，2018.

[2]姚刚.A公司公司财务状况分析[J].中国农业会计，2017（04）：46-51.

作者简介：钟沁耘（1995-），女，汉族，四川资阳人，单位：四川大学经济学院，硕士学历，金融专业，研究方向：金融分析。