速读

2022年4月27日，北京朝阳区进行第二次扩大范围核酸检测，继续实行“点长”包采样点机制，在社区、商业写字楼、地铁口、户外广场等场所搭起临时核酸检测采样点，方便居民能够就近就便核酸检测。

中央财经委员会

稳定市场信心

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平4月26日主持召开中央财经委员会第十一次会议，研究全面加强基础设施建设问题，研究党的“十九大”以来中央财经委员会会议决策部署落实情况。习近平强调，基础设施是经济社会发展的重要支撑，要统筹发展和安全，优化基础设施布局、结构、功能和发展模式，构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础;中央财经委员会是党中央领导经济工作的重要制度安排，各地区各部门要准确领会中央财经委员会决策部署精神，共同推动决策部署落实落好。会议指出，党的“十九大”以来，中央财经委员会深入研究一批事关根本和长远的重大问题，发挥了战略引导作用。加强党中央对经济工作的领导，要重视政治引领、纲举目张，重视统筹发展和安全，重视科学制定战略策略，重视实践创新、理论创新，重视远近结合、标本兼治，重视狠抓落实。会议强调，要统筹发展和安全两件大事，牢固树立底线思维，切实加强重大风险预测预警能力，有切实管用的应对预案及具体可操作的举措。各地区各部门要准确领会中央财经委员会决策部署精神，主动担责、积极作为，共同推动决策部署落实落好。要加强评估督导，搞好综合平衡，有问题及时纠偏。要增强贯彻落实的有效性，以实践结果评价各方面贯彻落实成效。要引导好市场预期，讲清楚政策导向和原则，稳定市场信心。要加强督促检查，开展跟踪问效，不断提高贯彻落实的成效。

短期波动不改

长期投资价值

《中国证券报》发布评论员文章，4月25日A股大幅調整，上证指数跌破3000点，创2020年7月以来新低。综合机构观点来看，短期而言，国内疫情散发加大了经济下行压力，放大了投资者关于经济增长前景、稳增长政策空间、地缘局势影响的“预期差”，风险偏好大幅降低，市场信心严重不足。但中长期来看，中国宏观经济运行、资本市场发展“稳、进”的逻辑并未改变。在A股估值已处于历史低位水平的情况下，投资者对当前市场不应过于悲观，中长线资金更宜熬春寒、谋未来。

外汇存款准备金率

下调1个百分点

4月25日晚间，央行发布公告，为提升金融机构外汇资金运用能力，央行决定，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。根据相关规定，外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存央行的存款，而外汇存款准备金率是指金融机构交存央行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。历史上来看，此次是央行首次下调外汇存款准备金率，此前曾多次上调，仅在2021年就经过了两次上调，从5%调整到了9%。本次外汇存款准备金率下调或与人民币汇率贬值有关。近期人民币汇率出现了快速贬值迹象，过去一周累计贬值幅度达2.8%。此前的两次上调外汇存准率均发生在人民币快速升值期间，上调后起到了明显效果，此次人民币汇率贬值，央行迅速出手下调，或意在抑制贬值。信达证券认为，下调外汇存准率将释放一部分外汇流动性，增加外汇市场上的美元供给，提高金融机构的售汇意愿和能力，从而缓解人民币贬值压力。本次调整，将释放外汇流动性约100亿美元。消息一公布，境内外人民币汇率跌幅双双收窄，美元兑在岸人民币涨幅由1.98%缩窄至1.14%，美元兑离岸人民币涨幅由1.23%缩窄至0.01%，4月份以来的上涨趋势受到明显的遏制。

释放消费潜力

促进消费恢复

日前，国务院办公厅印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》。围绕保市场主体方面，《意见》指出要加大助企纾困力度。其中，要深入落实扶持制造业、小微企业和个体工商户的减税退税降费政策。引导金融机构优化信贷管理，对受疫情影响严重的行业企业给予融资支持，避免出现行业性限贷、抽贷、断贷。采取切实有效措施制止乱收费、乱摊派、乱罚款行为。鼓励有条件的地区对零售、餐饮等行业企业免费开展员工定期核酸检测，对企业防疫、消杀支出给予补贴支持。落实好餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输等特困行业纾困扶持措施。对承租非国有房屋的服务业小微企业和个体工商户给予适当帮扶，稳住更多消费服务市场主体。“意见”强调，要加快推进国际消费中心城市培育建设。积极建设一批区域消费中心，改善基础设施和服务环境，提升流通循环效率和消费承载力。推动建设城市一刻钟便民生活圈，优化配置社区生活消费服务综合体。高水平办好“中国品牌日”、全国消费促进月等活动。支持各地区建立促消费常态化机制，培育一批特色活动品牌。“意见”强调要稳定增加汽车等大宗消费，各地区不得新增汽车限购措施，已实施限购的地区逐步增加汽车增量指标数量、放宽购车人员资格限制，鼓励除个别超大城市外的限购地区实施城区、郊区指标差异化政策，更多通过法律、经济和科技手段调节汽车使用，因地制宜逐步取消汽车限购，推动汽车等消费品由购买管理向使用管理转变。

证监会重磅发布

提高中长期资金占比

4月26日，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，《意见》支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展，积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司，稳步推进高水平开放，积极鼓励产品及业务守正创新，提高中长期资金占比，强化行业基础设施建设。“意见”共有十大关键点：1.支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。2.研究进一步优化基金管理公司交易模式，公募基金后台运营业务外包由试点转常规，支持中小基金管理公司降本增效，聚力提升投研能力。3.调整优化公募基金牌照制度，适度放宽同一主体下公募牌照数量限制，支持证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资产管理机构依法申请公募基金牌照，从事公募基金管理业务。4.支持对中国资本市场具有长期投资意愿的优质境外金融机构设立基金管理公司或扩大持股比例。5.支持符合条件的基金管理公司“走出去”，依法设立境外子公司，提升服务境外投资者及全球资产配置的能力。6、 继续推动扩大QDII额度，拓宽公募基金海外市场投资渠道。稳步有序推动产品双向开放，持续推进内地与香港基金互认业务，稳妥拓展ETF互通机制，支持符合条件的公募基金参与粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点，推动股票ETF纳入内地与香港股票市场互联互通标的。7.大力推进权益类基金发展，支持成熟指数型产品做大做强，加快推动ETF产品创新发展，不断提高权益类基金占比。有序拓展公募基金投资范围和投资策略，稳步推进金融衍生品投资。8.研究推动ETF集合申购业务试点转常规，积极推动公募REITs、养老投资产品、管理人合理让利型产品等创新产品发展。9. 提高中长期资金占比。持续推动保险、理财、信托等各类资管机构通过直接投资、委托投资、公募基金等形式提高权益投资实际占比，并实施长周期考核。10.加快建设公募基金账户统一查询平台，抓紧推出“基金E账户”APP，为个人投资者提供“一站式”的基金账户及份额信息查询服务。

人民银行回应

金融市场波动

人民银行有关负责人4月26日就当前金融市场情况接受《金融时报》采访时表示，关注到近期金融市场出现一些波动，主要受投资者预期和情绪的影响。当前中国经济基本面良好，经济内生增长潜力巨大，防范化解金融风险取得实质性进展。人民银行有关负责人表示，金融系统落实党中央、国务院决策部署，统筹疫情防控和经济社会发展，支持物流畅通和促进产业链供应链稳定，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响;按照市场化、法治化、国际化方针，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，促进平台经济健康发展。上述负责人强调，人民银行将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，特别是支持受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户，支持农业生产和能源保供增供，推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能，增加支农支小再贷款和民航专项再贷款，保持流动性合理充裕，促进金融市场健康平稳发展，营造良好的货币金融环境。

斯里兰卡股市

连续跌至熔断 

受經济危机影响，斯里兰卡股市连续第二天跌至触发熔断，科伦坡全股指数4月26日重挫8.1%，蓝筹股标普斯里兰卡20指数下跌10%。斯里兰卡是2021年全球表现第二好的股市，涨幅高达80%，但自2月初以来已累计下跌近一半。目前，斯里兰卡正在经历数十年来最严重的债务和经济危机，由于外汇严重缩水，使得该国不仅无法偿还贷款，也无法进口食品和药物等和民生息息相关的必需品。全球石油和天然气价格飙升，加上斯里兰卡货币自上月依赖贬值60%，导致该国汽油和烹饪用天然气严重短缺。燃料短缺加剧了通胀，数据显示，斯里兰卡3月份通胀率高达21.5%，为亚太地区最高。标普全球评级将斯里兰卡的主权信用评级“CC”下调至“SD”，即选择性违约。目前，斯里兰卡已开始与IMF、私人债权人以及印度等国就债务重组和进一步援助展开了谈判。IMF表示，斯里兰卡必须收紧货币政策，提高税收，并采用灵活的汇率来应对其债务危机。

美股尚未触底

华尔街高呼现金为王

摩根士丹利首席投资官Mike Wilson认为，美国股市4月虽大幅下跌，但回调幅度可能还不够，尚不具备持续反弹的条件。“标普500指数即将大幅下跌，因为投资者担心经济衰退和美联储大幅收紧政策，正努力寻找避风港”。在3月的会议纪要中，美联储许多官员指出，在目标范围内进行一次或更多次50个基点加息可能是合适的。Wilson表示，美联储正迅速收紧货币政策，但“面临经济放缓的危险”，尽管自2021年11月以来防御性股票表现良好，但他们认为鉴于这些股票的估值已经超出了实际水平，这些股票不会有什么上行空间。根据美国投资公司学会（Investment Company Institute）的数据，美洲主要货币市场基金的现金持有量从2月份的不到1460亿美元升至3月份的1930亿美元，创下2022年以来的最高水平。许多市场人士预计，随着货币市场利率、短期债券收益率及其他类似现金的投资收益率跟随美联储政策利率攀升，美洲主要货币市场基金的现金持有量还会继续增加。美国银行预计，到2023年年初，美联储的政策利率将从目前的0.25%-0.50%升至3%。货币市场基金等类似现金的资产的收益率也将上升至差不多的水平，届时，这一收益率将达到目前标普500指数1.4%股息收益率的两倍多。货币市场基金追踪短期美国国债、高质量投资级债券和商业票据。富达国际亚洲多元资产投资管理主管Matthew Quaife表示，在近期疲软的背景下，维持对风险资产的谨慎看法，将专注于防御性策略。他告诉《国际金融报》记者，“要保留现金，但是并没有大幅减持风险资产，因为毕竟有一些修正的时候出现，我们还可以再进场布局。”道富环球投资（State Street Global Advisors）首席投资策略师兼全球客户解决方案主管Gaurav Mallik表示，与2022年年初时相比，公司的现金持有量增加了至少50%，通过持有现金和货币市场基金，公司更加专注于“保持警惕”。“就获得的回报而言，现在现金才是王道”。