国有水上运输企业履行社会责任对财务绩效的影响研究

臧雪晴 刘俊

摘  要：随着经济快速发展带来的资源环境问题受到越来越多的关注，企业也在实现经济利益的同时注意自身的社会责任履行情况，国有水上运输企业就是其中之一。为研究国有水上运输企业履行社会责任对财务绩效的影响，文章选取17家国有水上运输上市企业的2011～2020年的169个研究样本，以顾客、员工、政府、债权人、供应商和股东六个方面代表社会责任作为自变量并以总资产报酬率为因变量，经过回归分析，得出国有水上运输企业履行社会责任在一定程度上给企业财务绩效带来正面影响的结论，并最终从不同方面提出建议。

 关键词：国有水上运输企业;社会责任;财务绩效

 中图分类号：F253.7    文献标识码：A

Abstract： As resources and environmental issues brought about by rapid economic development have received more and more attention， enterprises are also paying attention to their own social responsibility performance while realizing economic benefits. State-owned water transportation enterprises are one of them. In order to study the impact of state-owned water transportation companies' fulfillment of social responsibilities on financial performance， this paper selects 169 research samples of 17 state-owned water transportation listed companies from 2011 to 2020， with customers， employees， government， creditors， suppliers， and shareholders. The aspect represents social responsibility as an independent variable and the return on total assets is the dependent variable. After regression analysis， it is concluded that the performance of social responsibility by state-owned water transportation enterprises will have a positive impact on the financial performance of the enterprise to a certain extent， and finally from different aspects propose.

Key words： state-owned water transportation enterprise; social responsibility; financial performance

0  引  言

隨着我国经济增长步入“新常态”以及“一带一路”重大倡议的提出与实施，历史悠久的水上运输业在交通运输业的地位日趋重要[1]。与此同时，频繁的水上运输泄露石油污染水资源等环境事件的出现，也代表着水上运输在给人们提供便利和带来经济利益的同时也产生了如环境污染等方面的社会责任问题。因此，本文对国有水上运输上市企业进行研究，剔除公司性质的影响，以多角度探求本行业国有企业社会责任履行情况与财务绩效的关联性，为国有水上运输业的高质量健康发展提供对策与建议[2]。

1  理论基础与研究假设

根据Aguinis和Glavas在2012年对企业社会责任（CSR）的定义，CSR是指企业在创造利润的同时，要对股东、员工、消费者、环境等承当的责任[3]。本文同时参照上述定义与公认的和讯网上市公司社会责任报告评价体系，最终选取顾客、员工、政府、债权人、供应商和股东六个企业利益相关者方面代表企业履行社会责任的情况，探求其与企业财务绩效之间的关系[4]。

1.1  顾客。顾客是水上运输企业的服务对象，是水上运输企业的需求者和消费者。国有水上运输企业需积极承担对客户的社会责任，高效准时地为顾客提供水上运输服务，获得顾客的支持和信任，保证获得稳定的顾客来源并通过好口碑拓宽顾客来源，从而带来经营业绩的增长。因此，提出假设1。

 H1：企业积极履行对顾客的社会责任有益于给企业财务绩效带来正面影响。

1.2  员工。员工是企业生命活力的来源，也是企业服务质量的代表[5]。由于水上运输企业的特殊性，企业如果多为运输船员考虑，提升船上的运输环境水平，保证船员员工的身体健康和生命安全，对员工多履行社会责任，可以充分调动员工的工作积极性，促使员工高效有质量的完成工作，从而带来企业财务绩效的提升。因此，提出假设2。

 H2：企业积极履行对员工的社会责任有益于给企业财务绩效带来正面影响。

1.3  政府。由于国有企业与国家政府资本的紧密联系性，国有水上运输企业对于企业社会责任，特别是对于政府履行的社会责任具有特殊性。国家和政府通过资本对国有企业进行控制，因此国有水上运输企业需积极履行纳税等义务，维护好与政府的关系，才能更好地获得各级政府、国家的资金支持，进而促进国有水上运输企业财务绩效的提升。因此，提出假设3。

 H3：企业积极履行对政府的社会责任有益于给企业财务绩效带来正面影响。

1.4  债权人。国有企业除了通过政府、国家途径获得资金外，也可以通过债务融资的方式进行资本的获取，国有水上运输企业也不例外，需积极承担对债权人的社会责任，按时还款付息，提高偿债能力，树立良好的信誉，以此保证国有水上运输企业资金安全的同時吸引更多的债权人对其进行投资，获得更多的资本，从而扩大生产经营规模，促进国有水上运输企业经营业绩的全面提升。因此，提出假设4。

 H4：企业积极履行对债权人的社会责任有益于给企业财务绩效带来正面影响。

1.5  供应商。供应商是企业生产所需原料的提供者，对于国有水上运输企业来说，更多的是船只及其相关费用的支出。企业需制定良好的付款周期，在合理利用资金的时间价值获得自身利益的同时兼顾供应商的利益，深化沟通合作，在共同获得利益的同时提高企业的财务绩效。因此，提出假设5。

 H5：企业积极履行对供应商的社会责任有益于给企业财务绩效带来正面影响。

1.6  股东。股东不仅是国有水上运输企业的投资人，也是国有水上运输企业经营风险的承担人。考虑到代理问题的存在，即委托人（股东）与代理人（管理者）之间的利益冲突，国有水上运输企业加强对股东的社会责任履行程度，一方面在保证股东财富利益的同时调动股东积极性，促使股东加大投资;另一方面管理者拥有更多的资源进行管理，也有利于其自身财富的积累，一举两得的促进国有水上运输企业财务绩效的改善。因此，提出假设6。

 H6：企业积极履行对股东的社会责任有益于给企业财务绩效带来正面影响。

2  研究设计

2.1  研究样本数据来源。本文参照证监会2012年制定的行业分类标准、各公司年报实际控制人性质，同时剔除ST、PT等上市企业和数据样本不连续的上市企业以保证数据的完整、准确与可比性，最终选取17家国有水上运输上市企业的2011～2020年的相关数据，共169个有效数据样本（渤海轮渡于2012年上市）。本文的变量数据均来源于国泰安数据库和各企业相关年报，使用的数据分析软件为SPSS 25.0。

2.2  变量指标选取。研究变量的具体选取如表1所示。

2.2.1  因变量。本文选取总资产报酬率表示企业财务绩效表现水平。总资产报酬率越高，企业财务绩效表现情况越好。

2.2.2  自变量

（1）对顾客：本文选取营业成本率代表企业对顾客履行的社会责任水平。营业成本率越高，说明企业弥补成本外对顾客的付出越少，不能很好地履行对顾客的社会责任。

（2）对员工：本文选取营业收入水平代表企业对员工履行的社会责任水平。营业收入水平越高，说明员工取得的收入越好，企业更好地承当了对员工的社会责任。

 （3）对政府：本文选取所交综合税率代表企业对政府履行的社会责任水平。所交综合税率越高，说明政府投入企业的回报越大，即财政收入贡献越大，因此该企业对政府的社会责任履行情况越好。

（4）对债权人：本文选取资产负债率代表企业对债权人履行的社会责任水平。资产负债率越大，说明企业的偿债能力越低，债权人利益的保障水平越低，企业对债权人的社会责任履行越不到位。

（5）对供应商：本文选取应付账款周转率代表企业对供应商履行的社会责任水平。应付账款周转率越大，说明企业赊购时间越长，越无益于履行对供应商的社会责任。

 （6）对股东：本文选取每股收益代表企业对股东履行的社会责任水平。每股收益越高，说明股东获利比例越大，也说明了国有水上运输企业履行对股东的社会责任情况越好。

2.2.3  控制变量。本文选取企业规模作为控制变量进行研究，通过对上市公司总资产进行自然对数处理反应国有水上运输企业规模，排除大的企业规模所带来的社会影响力大、规模效应明显的影响。

2.3  模型构建。根据上述假设与指标数据搜集，构建如下多元回归线性模型：

3  实证分析

3.1  描述性分析。对本文所选取的研究变量进行整理与数据分析，2011～2020年国有水上运输行业上市企业的描述性统计分析结果见表2。

由表2可知，资产报酬率的最小值为-0.12，最大值为0.11，标准差为0.03453，说明国有水上运输企业的财务绩效水平差别不大。营业成本率的平均值为0.7659，说明国有水上运输企业的经营成本较高，而其中最小值为0.50，最大值为1.07，说明有的国有水上运输企业存在成本控制问题。2011～2020年各国有水上运输企业的员工收入水平差异较大（最小值为0.05，最大值为0.48），说明此行业各公司的财富分配存在较大不同。所交综合税率的最小值为-0.04，最大值为0.14，二者的差异说明不同公司的纳税政策和纳税意识存在差异，高额的税款返还可能导致所交综合税率负值的出现。资产负债率的最小值是0.01，最大值是0.89，平均值是0.4385，极小值和极大值的差别很大，国有水上运输企业债务水平参差不齐，甚至有的企业面临债务风险。应付账款周转率的极小值4.55与极大值92.77之间的差距显著，表明各国有水上运输企业的供应商付款速度的不同，各上市公司可能面临的坏账风险也有所不同。公司规模的标准差为1.33996，最小值与最大值之间的差额为5.65，说明国有水上运输企业的企业规模有所差异，将其作为控制变量具有意义。

3.2  相关性分析。本文利用皮尔逊相关性检验对变量检验，相关系数分析结果如表3所示。

由表3可知，总资产报酬率在0.01的显著性水平上，与营业成本率呈强负相关性，与资产负债率呈中度强度负相关性，与所交综合税率和每股收益呈强正相关性，与应付账款周转率呈弱正相关性。虽然员工收入水平和企业规模同总资产报酬率的相关性不显著，但是此两个指标都与总资产报酬率呈负相关性。

3.3  回归分析

3.3.1  模型检验。本文为保证数据的准确性，采取合适的方法对模型进行检验，模型检验结果如表4所示。

由表4可知，该模型的F值小于0.05为101.430，与之对应的显著性为0.000，小于0.05，因此该模型通过了显著性检验。同时，该模型的R值为0.815，调整后的R值为0.807，均接近于1，因此该模型对原始数据的解释程度很高，模型回归显著，模型构建成立。

3.3.2  回归结果分析。为精准检测企业履行社会责任情况对企业财务绩效的影响程度，对多元线性回归模型进行多元回归分析，获得回归分析结果（如表5所示）以及如下回归方程：

roa=α-0.106cust-0.043staff+0.111govt-0.051cr+0.001supplier+0.054shareholder+0.004size

由表5可以看出，模型各变量的VIF值介于1～4之间，均低于10，因此该模型的变量与变量间的共线性不强。营业成本率cust对总资产报酬率roa的影响是负向且显著的，其中b=-0.106，p<0.01，故营业成本率越高，企业对顾客的社会责任履行水平越低，因此H1得到验证，即企业积极履行对顾客的社会责任有益于给企业财务绩效带来正面影响。员工收入水平staff对总资产报酬率roa的影响属负向显著的，其中b=-0.043，p<0.05，因此H2没有得到验证，即企业积极履行对员工的社会责任不益于给企业财务绩效带来正面影响，反而会带来负面影响。所交综合税率govt对总资产报酬率roa的影响是正向但不显著的，其中b=0.111，p=0.125>0.1，因此虽然H3得到验证但效果不显著，即企业积极履行对政府的社会责任可能有益于给企业财务绩效带来正面影响。资产负债率cr对总资产报酬率roa的影响属负向显著的，其中b=-0.051，p<0.01，因此H4得到验证，即企业积极履行对债权人的社会责任有益于给企业财务绩效带来正面影响。应付账款周转率supplier对总资产报酬率roa的影响是正向但不显著的，其中b=0.001，p=0.169>0.1，因此虽然H5得到验证但效果不显著，即企业积极履行对供应商的社会责任可能有益于给企业财务绩效带来正面影响。每股收益shareholder对总资产报酬率roa的影响是正向且显著的，其中b=0.054，p<0.01，因此H6得到验证，即企业积极履行对股东的社会责任有益于给企业财务绩效带来正面影响。控制变量企业规模size对总资产报酬率roa的影响是正向且顯著的，其中b=0.004，p<0.01，说明企业规模越大，越有助于企业财务绩效的提升。

4  结论与建议

4.1  结  论

 本文以2011～2020年上市的国有水上运输企业作为样本，基于社会责任相关理论提出六个假设，通过对169个样本数据进行分析，得出以下结论：对顾客、债权人和股东履行社会责任有益于给国有水上运输企业财务绩效带来正面影响;对员工履行社会责任会给国有水上运输企业财务绩效带来负面影响;对政府和供应商履行社会责任有益于给国有水上运输企业财务绩效带来正面影响但不显著。此外，企业规模的增大也有益于给国有水上运输企业财务绩效带来正面影响。

4.2  建  议

（1）国有水上运输企业积极主动承当社会责任。国有水上运输企业可以通过开设讲座、开展培训等方式宣传企业承担社会责任的重要性，加强管理者对于企业社会责任与财务绩效之间联系的认识程度[6]。同时，国有水上运输企业也可以通过降低成本费用的方式对收支进行管控，开源节流，使服务利益更多的流向客户，向客户承担更多的社会责任。

（2）增强国有水上运输企业的法律法规建设。目前因为国有企业管理主权的特殊性，使得国有企业承担了部分本由政府所承担的社会责任。此外，我国对于国有水上运输企业的污染问题等的处罚机制还不够完善。因此，制定国有水上运输企业的法律法规，明确区分政府与国有水上运输企业所需承担的社会责任，加大惩戒力度，降低国有水上运输企业不合理的承担社会责任的可能性[7]。

 （3）强化监督力度。首先，可以通过政府部门直接对国有水上运输企业进行监督，从主体上保护广大人民群众的利益。其次，可以通过利益相关者间接对国有水上运输企业进行监督，从自身权益为起点，监督企业社会责任履行情况。最后，可以通过其他社会公众对国有水上运输企业进行监督的补充，客观地运用媒体等途径保障公众的发言权，促使社会中的每个公民参与对国有水上运输企业社会责任的监督活动中来。

参考文献：

[1] 徐诗然. 基于功效系数法的水上运输业企业绩效评价[J]. 物流工程与管理，2021，43（1）：163-165，169.

[2] 曹红红. 水上运输业上市公司财务绩效分析——以渤海轮渡、宁波海运、海峡股份为例[J]. 时代金融，2018（35）：217-218.

[3]  Aguinis H， Glavas A. What We Know and don't Know About Corporate Social Responsibility： A Review and Research Agenda[J]. Journal of Management， 2012（4）：932-968.

[4] 李伟. 煤炭企业履行社会责任对于财务绩效的影响——基于利益相关者视角[J]. 煤炭经济研究，2021，41（1）：82-88.

[5] 陈琳，刘俊. 我国食品制造企业社会责任与财务绩效的关系研究[J]. 生产力研究，2020（9）：142-145.

[6] 朱永明，李婧. 企业社会责任对企业绩效的影响——基于Meta分析[J]. 财会月刊，2021（11）：27-36.

[7] 金招胜. 如何建立健全国有企业社会责任实现方式[J]. 中国市场，2021（12）：86-88.

收稿日期：2021-07-27

作者简介：臧雪晴（1998-），女，江苏南京人，南京林业大学经济管理学院硕士研究生，研究方向：财务管理;刘  俊（1972-），本文通讯作者，男，江苏扬州人，南京林业大学经济管理学院，副教授，博士，硕士生导师，研究方向：企业运营智能管理平台。