股神榜：精研科技、盛屯矿业、华伍股份

收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。

本期累计收益率=（1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌;2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。

本期国泰君安推荐的华阳股份跑赢指数较多，国信证券累计收益率也升至第一，并且累计收益率成功转正。

上周荐股第一名

国泰君安收盘收益：14.78%

华阳股份（600348）作为山西省属煤企，市场担忧公司面临煤矿资源枯竭压力，且此前未涉足新能源业务，转型存在风险，中长期发展存在不确定性。我们认为公司于2021年已完成枯竭矿井退出并计提减值，目前矿井可开采年数达46年，且七元/泊里矿预计23/24年投产，此外公司是通过参股中科海钠的形式转型钠离子电池，一期正负极材料项目已于3月投产，中长期具备成长性。

受益七元矿2023年中投产，及煤市高景气持续，我们在维持公司2022年2.50元EPS的基础上，上调2023、2024年EPS至3.04/3.63元。公司煤炭主业有新矿投产，钠离子电池及光伏组件进入布局收获期，结合可比公司PE/PB，上调公司目标价至22.03元。

本周个股推荐：方大特钢（600507）

21年公司营收24.04亿元（同比+53.7%），其中4Q21营收6.82亿元（同比+51.6%），高增长得益于折叠屏市场快速发展、客户订单量增长以及安特信纳入合并报表范围。毛利率25.93%（同比-1.94pct），其中4Q21毛利率29.98%（同比-2.13pct，环比-1.10pct），同比下滑主要系毛利率相对较低的安特信TWS业务并表所致，21年公司传统主业MIM零部件及组件的毛利率同比提升2.91pct至30.02%。

折叠屏成为消费电子创新主旋律，根据DSCC数据，21年全球折叠屏手机出货量798万部（YoY：254%），26年出货量有望达到5468万部（21-26年CAGR：47%）。公司是三星、华为折叠屏铰链MIM件的核心供应商，并积极配合客户向转轴组件的方向拓展，从量、价的角度公司折叠屏相关业务均具备较大增长弹性。

国信证券

2022年业绩确定性较强，周期股中的成长股。

镍板块：友山镍业2021年开始全产运行，产能释放叠加镍价高位，量稳价增预计子板块归母净利可达5.8亿，同比上涨18%。70%权益的盛迈镍业富氧侧吹项目在2023年有望投产，24年公司镍权益销量有望达到3.2万吨，较22年增长124%。

铜钴板块：CCM项目2022年开始放量，铜钴权益销量预计分别同比增长70%/32%。科立鑫技改后，产品质量更加稳定，单吨加工利润提升0.5-1万元。卡隆威有望在2023年完成投产，自有矿山将赋予公司成本优势，即使铜钴价格出现小幅下探，公司利润厚度仍有保证，2024年预计铜钴板块归母净利较2022年分别增长200%、65%。

中信建投

公司为国内工业制动器龙头，在风电领域市场占有率约45%。预计“十四五”期间风电年均新增装机容量在50GW以上，且制动器单位价值量有望随风机大型化趋势有所增加，头部公司优势更为明显。同时是国内唯一一家西门子风电全球合格供方，有望打开海外市场。

全资子公司安德科技是成飞公司、航发科技等知名企业的重要供应商，产品主要为工装、模具、发动机反推、机匣等。目前主机厂产能扩张，航空零部件外协加工比例和数量将继续增长，安德科技有望充分受益。另外随着某型号涡扇航空发动机定型批量生产，安德科技紧跟配套研发的机匣及反推产品将批量供应，公司将受益于该款发动机型号的上量。

天风证券

2021年公司生猪出栏量为36.8万头、其中供港活大猪19.97万头，占内地供港比例约26%，是内地供港活大猪的最大供应商。

目前公司是上市猪企中少有的负债率低、账面现金充足的猪企，规模扩张有望提速。结合公司的猪舍、母猪、人员及资金状况，预计公司2022/23/24年出栏量有望达60/120/180万头。受益于香港猪价更高且实行优质优价、公司自产供港比例持续提升及非瘟防控得当，公司的养殖盈利中枢远超行业，2021年其养殖业务毛利率高达41%。考虑到内地供港市场已在复苏，而公司的地理优势和历史高完成度有望带动其供港市占率持续提升，预计公司的供港猪销售占比有望维持50%的高位、从而支撑其头均盈利水平持续优于行业。

招商证券

公司21年一季度实现营收52.32亿元，同比增长29.46%;由于受原材料价格大幅上涨等因素影响，归母净利为5.41亿元，同比下降2.08%，业绩符合预期。公司成本处于行业较低水平，2022Q1销售期间费用率为2.76%，同比下降0.7个百分点，再创历史新低。公司与关联方上海沪旭投资管理有限公司共同设立钢铁产业投资基金，在行业“限产”背景下，该基金的成立将有助于公司未来通过对外兼并收购、参与混改等方式实现自身规模扩张。

在“稳增长”政策背景下，预期2022年建筑钢需求将超预期增长，板块有望迎修复行情。公司21年分红率为87.6%，对应股息率12.9%，兼顾高分红、优管理、低成本，但估值偏低，我们认为公司是极具性价比的建筑钢龙头标的。

国泰君安

根据最新的公司经营状况更新公告，目前上海地区生产运营已基本恢复正常，且高效执行业务连续性计划，保证订单的顺利交付。据公司公告，预计2022年实现收入同比增长65%-70%，其中2022Q2收入预计同比增长63%-65%，2022Q2公司业绩有望延续高增长。

截止到2022Q1，化学业务服务项目所涉及分子数达1808个，同比增长34.93%。2022Q1公司完成了用于原料药生产的常熟工厂的投产，并开始陆续投产用于GMP生产的常州三期工厂，新产能整体投产顺利;测试业务方面，安评业务亚太龙头地位凸显，2022Q1安评业务收入同比增长53%。SMO团队快速扩张至4600人以上（+26%）且赋能4个创新药获批上市。细胞及基因疗法CTDMO业务方面，截止到2022Q1已为74个项目提供服务。安信证券

5月30日，公司签订《轻量化铝合金汽车零部件生产制造项目投资协议书》，拟投资10亿元，建设年产10万吨新能源车铝部件项目，预计在项目用地具备开工条件之日起1年内建成投产，打造第二发展曲线。同日，公司发布股权激励草案，拟以24.34元/股的价格，授予公司19名核心人员296.13万股限制性股票，股权激励指标制定相对稳健，有望维持人才队伍的稳定。

目前公司已经具备20万吨产能，有望在2023年具备30万吨的产能规模，提升市占率并且通过产品结构优化提升盈利能力。随着公司新增产能持续释放，我们预计工业铝部件业务及光伏领域产品占比将进一步提升，公司将充分受益于下游光伏行业的高景气周期，迎来量和利共振上行的快速发展期。

中信证券

1）2020年我国工业品市场规模为10.6万亿元，工业B2B电商市场规模约4700亿元，线上渗透率仅4.5%，预计2025年将扩容至1.75万亿元，渗透率提升空间较大;2）业绩维持高增，2022年Q1营收与净利润同比均实现近100%增长，二者增速剪刀差收窄，内生增长动能强劲;3）“横向拓品类+纵向延深度+数字云工厂”并驾齐驱，提升电商渗透率的同时为工厂降本增效，助力产业互联互通，提升各节点效率，短期與长期前景均可期。

预计2022-2024年归母净利润分别为9.7/15.6/24亿元，对应PE分别为40/25/16倍。考虑到工业品电商市场广阔，各细分赛道渗透率提升空间较大，公司为国内领先的工业B2B电商平台，产业互联网龙头企业，具备多品类竞争优势兼具高成长性。

西南证券