企业筹资风险分析和防范

孙奇　李宇　李爱华

摘  要：在全球经济化背景下，我国经济飞速发展，企业为扩大规模和抢占市场份额采取了企业筹资的经营方式。但是，企业筹资背后隐藏的风险可能导致企业面临破产。本文结合现实际情况，对中小型企业普遍面临筹资现状进行阐述，对筹资风险的问题进行分析，并根据困难提出具体的防范对策，以促进我国中小企业发展，从而推进经济发展与社会进步。

关键词：企业;筹资;防范

一、企业筹资及其常用方式

（一）企业筹资概述

企业筹资是以企业为筹资主体，借助金融机构和相关筹资渠道，为企业扩张生产建设和稳定经营活动，高效快速筹集资金。随着我国经济的快速发展，企业筹集资金成为企业扩大经营规模，优化企业结构的重要组成方式在促进企业发展中起到重要作用。企业通过短期盈利的膨胀获取客观的利益，然而企业以筹资为发展手段的必然会增加企业按期偿还利息的筹资负担，此外经济变动不可测的现情况下，企业资金利润率，借款利息率都变幻莫测，因此企业筹资资金的风险若没有得到有效的预防和采取相应的控制，企业将会付出惨重代价。企业筹资风险应考虑情况较多，经营决策的失误和瞬息万变的市场都会影响企业筹资，从而引发企业危机，增加筹资风险。

（二）企业筹资方式

随着我国经济体系的不断完善，可供企业选择的筹资方式愈加丰富，通常企业结合自身经营情况以及筹资需求得出恰当选择。银行长期借款是众多企业优先选择的筹资方式，企业从银行借入一年以上资金，满足了企业的资金需求，并且银行借款筹资迅速成本低，但是银行借款有繁琐的审查手续，筹集资金额度有限。公司债券的发行是同样比较常见的筹资方式，该方式通过发放贷款凭证，向社会募集资金，同样面临着财务风险高，筹资规模受制约的条件约束。此外，企业还借助直接吸收投资、股票发行、商业信用等开展借贷行为，以此解决企业资金短缺问题。

二、企业筹资风险分析

（一）内因风险

1.企业定位认知不明确

中小企业对自己没有正确的定位认知，发展规模过大过快，中小企业在发展过程中不能一味地筹集资金，需对企业内部经营情况有合理的把握。企业在筹集资金的过程中超过了一定限制，导致企业规模无限扩大，最终无法承担，产生不良后果。

2.财务工作人员专业水平低

中小企业规模有限，运营过程中资金有限，财务人员不具有专业素养，这种情况下，无法开展财务管理工作，有的在港财会人员素质较低、能力不足、理财知识欠缺，对财务筹资管理缺少理解和研究，致使企业筹资风险大，严重的将造成破产可能。

3.筹资方式选择不当

中小企业筹资选择方式众多，合适的筹资方式会给企业带来庞大利益，相反，选择不当的筹资方式有损企业经营。如今我国国内市场主要有“银行贷款、发行股票、发行债券、融资租赁和商业信用”五种主要融资方式。不同的筹资方式有不同的优势和劣势，因此企业在筹资过程中选择合适的筹资方式能有效缩短企业的发展时间，同样不适当的筹资方式也会导致产生大量的额外费用，加重企业负担，对企业的资金周转造成冲击进而造成财务风险。

（二）外因分析

1.资产流动性风险

企业预期现金流入量直接影响企业资产的流动性负债本息，企业在付款过程中普遍选择的方式是现金进行补偿。因此，不仅仅企业盈利情况对企业负债本息偿还情况直接起到制约作用，企业预期现金流量能否及时到账仍然限制偿还情况。企业预期的现金流入量到账的数额，时间及资产的整体流动性才是直接最有效的解决负债本息途径。在现金流量回到支付负债本息的过程中，一旦企业出现经营决策上的失误，或受信用政策约束等不利情况，都会导致现金的预期流入量不能够支付借款本息，最终导致不能通过变现解决资金流问题。

2.中小企业运营活动情况

企業偿还债务的资金大部分来源于企业经济收益，这就意味着，倘若企业在经营管理过程中出现了经营不善，出现运营亏损的情况，那么企业将不能在规定时间内偿还本金和利息。在这样的情况下，中小企业因无力偿还债务承担巨大压力，进一步影响到企业外在的信誉与形象，使得中小企业的融资工作更加困难，给企业带来巨大财务风险。

3.金融市场和汇率因素

金融市场是企业融资的重要途径，在一定程度上金融市场对企业融资起到了宏观调控的作用。假如金融市场环境中发生了资金短缺等情况，就会相继影响金融机构的负债比率，该比率的上升导致中小企业还款利息数目成大幅度上升的情况，严重影响企业的利润以及现金流量，甚至一些中小企业因此承担不住高额债务，走向破产清算的结局。

三、企业筹资风险的筹资风险防范策略

（一）树立风险观念

有效应对筹资风险，首先必须树立风险观念，保障财务人员和管理人员具有较强的风险意识，才能良好完成筹资方案，尽可能规避可能出现的隐患。相关人员需要高度关注筹资可能存在的风险，对于筹资方案深入探讨，详细测评方案可能带来的损失，精准掌握面对损失有效合理的解决方案，从而提升筹资方案的可行性。因此，针对筹资人员要进行专业的培训和教育，要求在进一步清晰认知自

身工作任务的基础上，能够时刻保持高度清醒，可以及时分析明确筹资中存在的各个风险因素，面对风险以及时响应，将企业筹资风险带来的损失降到最低。

（二）制定科学合理的投资方案

承担负债压力的的中小企业在运营管理中，尽可能提升负债资金使用效率，筹集大量资金，为了大幅度提高企业经济效益。中小企业不能忽视资金使用效率情况，为了筹集到的资金进行合理规划，确保资金能得到相应严格的监督管理，保证资金使用能够得到相应的经济效益。

（三）建立风险预测体系

企业可以通过建设内部安全财务信息网络对可能存在的财务风险进行筛查和预测。企业的风险预测机制要具备超前性，评估可能存在的风险，即将面对风险时进入预警状态。风险预测机制体现在风险预测和发生风险时的应对措施两方面。企业要制订出当风险发生时的合理风险规避措施，避免企业因为无法及时偿还债务导致企业面临破产危机。

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