资本市场条件下风险投资管理的研究

胡烨锟

摘 要：随着我国经济的发展，资本市场迎来了曙光，在此背景下，金融风险投资业蓬勃兴起。但从目前看，我国风险投资市场与西方国家相比存在较大的缺陷。本文研究了资本市场条件下风险投资管理，希望对风险投资市场的发展有所帮助。

关键词：资本市场;投资市场;风险投资管理

目前，我国的金融风险投资处在初级阶段，相关部门不断对其进行完善，有效地促进了我国风险投资行业的发展。在资本市场背景下，通过科学的管理、培养专业人员等，使得风险投资更加灵活，进一步缩小与发达国家之间的差距。

一、资本市场条件下风险投资存在的问题

第一，风险投资的形式较为单一，都是在国家支持下进行的投资，很容易出现徇私舞弊、违法操作的现象，导致风险投资市场秩序混乱;第二，投资机构进行投资后，发现其中的风险想要退出资金时会受到各种因素的影响，这往往会导致错过最佳退出时机，造成严重的资金损失，阻碍风险投资市场的进一步发展;第三，由于缺乏相应的制度，导致管理方面存在问题，投资机构不能很好的对风险进行评估，另外，在融资方面的途径也较为单一，经常出现融资困难的问题;第四，由于我国风险投资行业起步较晚，加上相关投资机构缺乏相关的经验以及重视程度不足，导致专业化风险投资人才相对缺乏，进一步影响投资单位的正常投资，阻碍风险投资市场的进步。

二、资本市场条件下风险投资管理的策略

（一）建立完善的风险投资机制

为规范资本市场下风险投资管理效果，建议参与人员以及政府部门应该明确风险管理投资的实际含义，待明确其本质含义之后，健全风险投资管理机制[1]。因此，政府需要联合相关人员不断完善风险投资机制，保障风险投资市场的稳定发展：

首先，建立完善的风险投资机制，可以加强对金融风险投资的管理。在完善风险投资机制的过程中，政府及相关人员从市场已经存在的问题入手，找到合适的方法进行解决，有效解决了风险投资过程中存在的委托代理问题;另外，在这个过程中政府和相关人员需要不断收集各方面的信息，加强了信息在风险投资市场的流动，有利于风险投资者更好把握投资机会、降低投资风险，获得更大的利益。

其次，建立完善的风险投资机制可以提高决策的透明性。在完善风险投资机制的过程中，相关人员需要收集各方面的信息，加速了信息在风险投资市场的流动，这样，投资企业可以更加直观地获取自己需要的信息;同时，信息在投资方和被投资方之间的透明度进一步增加，有效避免了二者之间存在的信息不对称问题，有助于投资企业更好的投资项目，进一步降低了风险投资可能的风险。

最后，建立阶段性投资股权制度。为了有效降低企业的资金浪费，规范投资行为，只提供企业下一阶段发展所必需的资金。若在当前阶段企业未能达到预期的效益，就对下一阶段的投资数额进行适当的调整，保障阶段性投资股权制度的灵活性。通过这种方式，有效降低了企业投资的风险，也提升了企业的监督能力，达到约束企业行为、激励企业发展的目的。

（二）健全风险投资退出渠道

风险投资的最终目的就是为了合法的获取高额的利润，但风险投资市场并不总能获得利润，有时也会面临极高的风险，因此为了尽可能提高收益并降低赔本的概率，需要在合适的时机退出资本，这便要求政府和相关部门尽快建设风险投资退出渠道，对金融业的风险投资加大管理力度[2]。

首先，政府着手完善风险投资退出渠道。为了保障风险投资市场的稳定，缩小与发达国家之间的差距，政府应积极出面完善风险投资退出渠道，依靠自身的强制力和信誉度，以制度的形式为企业从投资项目中退出资金提供支持，积极引导投资企业的上市、投资等一系列行为，帮助企业更好的进行从投资中获利，为风险投资退出渠道的建立提供良好的保障。

其次，企业应积极进行上市。在企业上市阶段，为了获得足夠的资金，在融资阶段需要对已经上市的企业进行充分的考察，科学的预测出其未来发展前景，若符合企业的规定，则可以通过购买部分股权的方式实现控股或引导融入更多的资产，这样可以有效保障企业有足够的上市资金，当发生金融危机导致上市企业的经济效益下降时，企业可以及时撤走股份避免自身遭受冲击。

最后，完善产权交易和股权转让机制。为了进一步完善风险投资退出渠道，政府需要完善产权交易和股权转让机制，当企业需要退出资金时，可以通过产权交易或股权转让的方式减少自身资金的损失，不仅优化了国内市场的退出渠道，也为国际风险投资市场的退出渠道提供了有利条件。

（三）加强风险投资的政策扶持力度

在资本市场条件下，风险投资是否能够正常化、合理化的运转，与政府的扶持息息相关，政府应该建立相应的政策来扶持风险投资管理的运营，发挥其自身的监督管理作用[3]。这便要求政府进一步加强风险投资的政策扶持力度，具体的措施包括以下三点：

首先，制定相关的扶持政策。为了给风险投资市场的发展提供制度性保障，政府应制定风险投资扶持政策，积极鼓励投资者进行风险投资，通过降低相应的税收、提供风险投资补贴等形式，充分发挥投资者手中资金的作用，保障市场经济长期的稳定与发展。

其次，调整和完善风险投资的方式。为了进一步降低风险投资的风险，让投资者获得更多的利益，政府需要调整和完善风险投资方式，通过股权转让获取利益的方式，以此降低了资本获利的利息税，起到了鼓励社会积极投资，降低税收的作用。

最后，保障风险投资的有序运行。为了尽可能保障风险投资市场的稳定、有序运行，政府需要出台相关的政策，加大风险投资市场中的投机倒把、违规乱纪等行为的处罚力度，一旦发现立刻采取严惩措施，以此来保障风险投资市场的规范性。

结束语

在资本市场背景下，我国的金融风险投资虽与西方国家之间存在较大的差距，但由于其广阔的市场前景，国家逐渐加大重视程度，通过有效措施解决了目前存在的问题，为我国金融风险投资行业的发展奠定了良好的基础。

参考文献：

[1]马晓晰.基于资本市场条件下风险投资管理的应用[J].中国商论，2020（02）：155-156.

[2]赵华.资本市场条件下风险投资管理的运用[J].中国集体经济，2019（16）：61-62.

[3]谢炳光.风险投资管理在资本市场条件下的具体应用[J].商展经济，2020（07）：24-26.