涉及180家险企，224.2%！偿二代二期落地首份官方成绩单出炉，风险总体可控

邢莉

7月6日，银保监会官网消息，日前，银保监会召开偿付能力监管委员会第十五次工作会议，分析了保险业偿付能力和风险状况，研究了2022年第一季度保险公司风险综合评级结果。

据悉，纳入会议审议的180家保险公司平均综合偿付能力充足率为224.2%。整体来看，保险业运行总体平稳，风险总体可控。

具体来看，第一季度末，纳入会议审议的180家保险公司平均综合偿付能力充足率为224.2%，平均核心償付能力充足率为150%；实际资本为4.9万亿元，最低资本为2.2万亿元。

财产险公司、人身险公司、再保险公司的平均综合偿付能力充足率分别为236.3%、219.3%和298.5%；平均核心偿付能力充足率分别为204.2%、136.6%和267.5%。

在此次偿付能力监管委员会工作会议上，银保监会方面称，整体来看，保险业运行总体平稳，偿付能力充足率继续保持在合理区间，风险总体可控。

一位头部保险公司高管向《金融理财》透露，“从严监管资本，预计大型险企平稳过渡，部分中小公司面临资本补充压力。”

国泰君安曾发布研究报告称，预计偿二代二期工程对上市保险公司的影响总体可控；后续部分中小保险公司可能会因为规则II下资本不足而出现资本补充需求。

据不完全统计都邦财险、渤海财险、长安责任保险、太平洋健康险、横琴人寿、复星联合健康保险等6家险企申请了过渡期政策。

而今年首家公开表示申请了过渡期政策为都邦财险。4月26日，都邦财险发布2022年一季度偿付能力报告。报告显示，核心及综合偿付能力充足率均为125%。该公司在一季报中称，已获3年过渡期政策名额。2022年3月21日，银保监会偿付能力监管部正式批复同意给予都邦财险自2022年至2024年3年的过渡期政策。

渤海财险在一季度偿付能力报告中坦言，申请偿付能力过渡期政策，以一定程度抵消新规则带来的偿付能力下降影响。2022 年一季度公司过渡期政策下综合偿付能力充足率为 112.38%。

根据银保监会要求，因新旧规则切换导致核心偿付能力充足率或综合偿付能力充足率大幅下降，或跌破具有监管行动意义的临界点（如综合偿付能力充足率降至150%以下、120%以下或100%以下，核心偿付能力充足率降至75%以下、60%以下或50%以下）的保险公司，可以向银保监会反映有关情况。银保监会将根据实际情况一司一策确定过渡期政策，允许在部分监管规则上分步到位，并将督促公司制定过渡期计划，严格落实，最晚于2025年起全面执行到位。

与此同时，今年险企对资本的需求旺盛，险企拟通过增资、发债等方式补充资本金总额超500亿元。

据《中国银行保险报》统计，2022年上半年，中国保险行业协会共披露15家保险机构变更注册资本，拟增资、扩股总额353.607亿元，远高于去年同期的183.198亿元。平安养老险计划增资105.2亿元，国寿财险计划增资90亿元，增资额较高。

除增资扩股外，险企也在密集发债“补血”。2022年上半年，中国债券信息网共披露了9家险企发行资本补充债，发债规模合计211.5亿元，低于去年同期的300亿元。其中，太平人寿和工银安盛人寿各发债50亿元。

去年年底，历时4年的偿二代二期工程终落地。

2021年12月，银保监会发布《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》（下称：规则Ⅱ），对原保监会2015年发布的偿二代监管规则进行了全面修订升级，自2022年施行。

规则Ⅱ保持了偿二代三支柱的监管体系，共计20项规则。对原有的17项规则进行修订，并新增3项规则。分别是《市场风险和信用风险的穿透计量》、《资本规划》和《劳合社保险（中国）有限公司》。

据前述高管透露，“规则Ⅱ大幅提升了风险因子，对具有控制权的长期股权投资（子公司），实施资本100%全额扣除，促使保险公司专注主业，防止资本在金融领域野蛮生长。”

防范化解金融风险，坚决守住不发生系统性金融风险底线，才能推动保险业高质量发展。事实上，与偿二代一期相比，偿二代二期最为显著的变化就是其新增《市场风险和信用风险的穿透计量》规则。针对保险资金运用存在的多层嵌套等问题，监管要求按照“全面穿透、穿透到底”的原则，识别资金最终投向，基于实际投资的底层资产计量最低资本，准确反映其风险实质。

偿二代二期工程通过最近10年的数据重新测量了保险业所有投资资产的风险因子，并明确风险大的资产多占用资本。例如，保险集团暂不计量集团层面的附加资本和风险分散效应对应的最低资本，且在未获得偿付能力风险管理监管评估结果前，控制风险最低资本为零。

与此同时，规则Ⅱ强化保险公司风险管控能力，对保险公司风险管理标准进行了全面修订，提供了更为明晰的标准。新增了资本规划监管规则，要求保险公司科学编制资本规划。

银保监会认为，从一季度实施情况看，规则Ⅱ提高了监管指标的风险敏感性和有效性，夯实了行业资本质量，有利于促进保险公司提高风险管理能力。