路透社分析：日无力改变日元疲软态势

参考消息网9月20日报道 据路透社9月16日报道，市场分析人士和基金经理们表示，日本扬言要干预汇市，这可能会减缓但无法阻止日元在年底前向30年低点狂跌。

日元今年已经贬值20%以上，上周跌至1美元兑144.99日元的24年低点，仅上个月的跌幅就超过7%。

尽管在日本银行（央行）据称本周罕见地进行汇率检查（此举被认为是可能进行直接干预的前兆）之后，日元得到了短暂的喘息机会，但大多数银行和分析人士预计，日元贬值的势头将持续下去。

他们表示，日元对美元汇率可能很快就会触及1美元兑150日元的32年低点，甚至更低，因为日本央行在持极端鸽派的政策立场方面一直处于孤立状态，而全球其他央行则大幅加息以对抗通胀。

日本央行将于周四公布更新版政策，预计届时它将通过大规模购买债券来继续推行收益率曲线控制政策。该政策将短期利率固定在-0.1%，将10年期债券收益率固定在0上下。

日本央行将在美联储发布最新声明确定利率的一天后作出决定。交易商都预计美联储将再加息75个基点，届时利率将升至3%以上，这进一步加剧了日本与其他发达市场的反差。

摩根大通驻东京的日本市场研究主管佐佐木融说，这样的动态注定会导致日元持续贬值，而在日本央行改变政策前，日元在许多指标上已经“被严重低估”的事实没有任何意义。

佐佐木说：“我们正乘坐一辆刹车失灵的汽车下斜坡……除非我们修好刹车，否则只会继续下滑。只要所有基本面因素不变，就没有理由认为日元汇率会停在1美元兑145或150日元。”

三井住友资产管理公司首席宏观策略师吉川雅幸也认为，日本央行持鸽派立场意味着，日元将持续走软。他表示：“一旦日元对美元汇率突破1美元兑145日元，下一个目标应该是1美元兑150日元。”

日本央行是十国集团央行中仅存的鸽派。

新西兰央行近一年前加息，是率先出手的发达国家央行之一。就连瑞士央行等顽固央行也收紧了货币政策。

诚然，日本的经济状况不同。物价在上涨，主要原因是能源成本上升，并因本币疲软而加剧。工资增长仍然不温不火，消费领域的通胀率略高于日本央行设定的2%的目标。与之形成鲜明对比的是，美国的通胀率为8.3%，英国约为10%。

日本央行通过购买日元来推高日元汇率的难度很高。分析师预计，日本此举不会得到美国当局或其他主要央行的支持。

巴克莱银行资深外汇策略师廉田信一郎（音）说，鉴于美国需要以强势美元来抑制国内通胀，美国不会愿意参与任何干预行动。

不过，巴克莱预计，随着美国的通胀见顶，且美联储放缓紧缩步伐，日元汇率明年将逐渐回升至1美元兑130日元。但这一切都取决于美联储，因为日本央行在政策上陷入停滞让自身仅仅成为一名乘客。廉田说：“美联储在开车，日本央行坐在后座上。”

野村证券公司也认为，美联储是美元-日元交易员关注的焦点。

野村证券首席日本宏观策略师松泽那加说：“在我看来，只有在美联储停止加息时，日元才会停止下跌。”他认为，日元汇率的下一个目标是1美元兑150日元。他说：“在知道美联储会在哪里停手以及全球经济能否避免衰退之前，日本央行甚至不会考虑政策正常化。”