企业社会责任会计信息披露的影响因素研究

史颖　经旭

摘要：以2016～2020年沪、深两市的煤炭上市企业为样本，实证检验了社会责任会计信息披露的影响因素，研究发现：公司规模、股权集中度对社会责任会计信息披露有积极作用；财务风险对社会责任会计信息披露起消极作用；盈利能力、区域经济能力对社会责任会计信息披露无显著影响。

关键词：社会责任；信息披露；煤炭企业

一、引言

2020年的政府工作报告多次提及我国生态环境总体改善，强调要实现污染防治攻坚战阶段性目标。然而我国的环保事业依然有着以重化工为主的产业结构和以煤为主的能源结构的严峻形势。因此督促煤炭企业积极承担社会责任，加强环境保护成为关注重点。

煤炭企业环保投入和绿色技术创新对财务效益的增加有正向的作用，上市公司的社会责任信息披露出现显著增加之后，公司的权益资本成本有效减少，尤其是化石能源行业这些与环境相关的企业，这种关系更加明显。很多国内外学者都已经了解到加强企业社会责任会计信息披露的重要性，它往往与财务效益等方面相关。（范宝学，王文姣，2019；Reverte，2012；Flammer C，2013）。基于上述文獻解读，本文采用实证分析法，对中国煤炭上市企业社会责任会计信息披露的主要影响因素进行了实证分析，从而验证影响我国煤炭企业披露企业社会责任的主要因素，以期加强公司履行社会责任，实现可持续发展提供更为针对性的建议。

二、理论分析和假设的提出

（一）公司规模

沈洪涛（2007）等人认为公司规模的大小和企业社会责任信息披露有正向的关系，源于规模大的公司考虑其未来长远的发展，为了在社会公众面前保持良好形象，建立更好的信誉，会更乐意于积极地披露企业社会责任信息。并且公司规模越大，越容易被大众所监督和关注，大公司也会因此倾向于表现得更好。因此，提出假设1。

假设1：企业社会责任会计信息披露与公司规模有正相关关系。

（二）股权集中度

股权过于集中的企业，往往容易形成一股独大的情况。而大股东为了维护公司的利益进一步来维护自己的利益，使自己的财富最大化，往往愿意在债权人、大众等人面前展现公司好的一面，即减少公司负面信息的披露，这样更有利于公司业务活动的开展，从而带来更多的经济利益。基于上述分析，提出如下假设2。

假设2：企业社会责任会计信息披露与股权集中程度有负相关关系。

（三）盈利能力

社会责任会计信息的披露往往要投入一部分的成本，披露的质量越高，所投入的成本也越大。对于盈利能力强的公司来说，他们有更多的人力物力财力去进行社会责任会计信息的披露，相应地披露质量也越高。反之，经营业绩差的公司更倾向于隐瞒一些对公司不利的信息，进而降低了社会责任会计信息披露的质量。据此，提出假设3。

假设3：企业社会责任会计信息披露与公司的盈利能力有正相关关系。

（四）财务风险

有大量学者证明，资产负债率高的企业在社会责任信息披露上披露的内容较少。企业在应对财务危机时，出于对企业未来发展的考虑，可能会对财务数据进行一些粉饰，来减少负面信息的披露，从而影响了企业社会责任会计信息的披露质量。为此，提出假设4。

假设4：企业社会责任会计信息披露与财务风险有负相关关系。

（五）区域经济能力

一个地区的经济越发达，当地的发展观念也相对更先进，更注重协调绿色发展，作为社会公民也更愿意承担社会责任，从而创造了有利于社会责任信息披露的良好氛围。从另一方面来说，区域经济越发达，政府对企业的管控和监督程度也会越高，基于此，企业也会更好地进行社会责任信息披露。由此，提出假设5。

假设5：企业社会责任会计信息披露与区域经济能力有正相关关系。

三、研究设计

（一）研究样本与数据来源

截至2021年第二季度，根据证监会的行业分类，煤炭上市公司在沪深两个股市共有25家。其中剔除财务状况异常的ST公司2家，总共选取煤炭上市公司23家。本文的实证研究选取这23家披露了社会责任会计信息的煤炭上市公司作为本文的研究样本，通过搜索东方财富网等资讯平台及公司的官网站获取公司年报和企业社会责任报告及相关信息。

（二）变量的选择及度量

1. 因变量

本文通过社会责任信息披露指数（CSR）来衡量企业社会责任信息披露质量。首先，本文以《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》为基础，同时结合煤炭上市公司的行业特征，建立包括股东（６项）、员工（5项）、消费者（3项）、环境（3项）和社会（2项）五大类19个小项的煤炭行业社会责任信息披露质量评价体系；其次，根据上面的19个小项来对煤炭上市公司的社会责任会计信息披露情况分项逐个打分，其中，若每项指标都进行了披露则计1分；在此基础上，若是定量分析，则再加1分，即计2分；若没有披露，则计0分。最后将所有小分逐项加总最终得到该公司企业社会责任信息披露指数（CSR），CSR指数的最高分是29分。

2. 自变量和因变量

选取公司规模和区域经济能力作为控制变量，有关变量的设计参见表1：

根据上文的理论研究以及假设，建立以下多元回归模型：

CSR＝β0+β1HF+β2ROE+β3RISK+β4SIZE+β5GDP+ε

其中β0是常数项，β1，β2，β3，β4，β5是变量系数，ε是误差项。

四、实证检验与分析

（一）描述性统计分析

上表中的统计结果表明，CSR得分相差12分，差距相对较大，展现了我国各个煤炭企业之间社会责任会计信息披露水平的错落不齐，因此探究影响其会计信息披露的因素就尤为必要。除此之外，股权集中度、盈利能力、财务风险的标准差都很大，反映了煤炭行业各个公司的前十大股东持股比例、净资产收益率、资产负债率间的差距大。同时，煤炭行业的股权集中度高，达到了69.56%。就财务风险层面而言，资产负债率最高是93.22，最低的是23.87，这说明煤炭企业财务风险较大，可能与企业的会计信息披露水平降低有联系。而公司规模和区域经济能力的标准差较小，差异不是特别的明显。

（二）相关分析

由相关性分析结果可知（限于篇幅，相关性分析结果表未列出），HF与CSR在5%的水平上显著相关，它们的相关系数为0.432，这说明了股权集中度与社会责任会计信息水平呈正向的关系，推翻了假设2负相關的设定。SIZE与CSR在1%的水平上显著相关，相关系数是0.520，表明公司规模的大小对社会责任会计信息披露水平也有正面的影响，与假设1相符，很可能通过检验。同时，RISK与CSR的相关系数为-0.195，说明了财务风险与社会责任会计信息披露水平负相关，假设4成立。如若企业担负着较高的财务风险，企业负债高筑，而为了保护在市场上的信誉，更好地进行社会融资，企业往往不会主动披露社会责任信息，不利于社会责任的履行。所以本研究假定财务风险对社会责任会计信息披露起负面影响是有依据的。ROE与CSR的相关性不显著，这可能暗示假设3 （企业社会责任会计信息披露与公司的盈利能力有正相关关系）不能得到支持。此外，GDP与CSR之间的相关性不是很强，这也间接否定了假设5的理论分析。

由此可以得到如下结论：煤炭行业中的上市公司的社会责任信息披露指数（CSR）和股权集中度、企业规模分别在5%和1%的水平上显著相关，且呈正向关系，与财务风险呈负向关系，与企业的盈利能力、区域经济能力没有显著的相关性。

（三）回归分析

由回归系数的显著性检验可以看出：企业规模与企业社会责任会计信息披露在5%的水平上呈显著正相关关系，这为假设1提供了有利的证据。企业股权集中度的t值为2.579，显著性为0.013，系数为0.085，这表明企业的股权集中度与社会责任信息披露水平在5%的水平上存在显著相关性。这一结果符合之前假设6的理论分析：认为股权集中度与社会责任信息披露水平呈正相关。盈利能力的显著性为0.454，没有通过显著性检验，可能煤炭行业的样本量较少，以致盈利能力与企业社会责任会计信息披露水平的相关性不显著，从而假设3没有通过验证。财务风险的显著性为0.022，未标准化系数B为-0.177，这表明企业的财务风险与社会责任信息披露水平在0.05的水平上显著相关，并且呈现负相关的关系，符合假设4的设定，说明财务风险越高，企业社会责任会计信息披露水平越低。区域经济能力的显著性为0.324，没有通过显著性检验，说明区域经济能力与社会责任会计信息披露水平的关系不显著，与本文之前的假设5相矛盾，假设5不成立。

此外，从表3中VIF远小于10，容差远大于0.1，可以说明各个解释变量之间的共线性的程度较弱，基本不存在共线的现象，模型的建立和使用是有效的，回归结果具有可信性。

五、研究结论与启示

（一）研究结论

通过上述的理论剖析和实证数据，本文总结出了下面的研究结论：规模越大的企业越倾向于披露更多的社会责任会计信息，同时股权集中度越高也越有利于企业社会责任会计信息的披露；财务风险和社会责任会计信息披露显著负相关；盈利能力、区域经济能力与社会责任信息披露正相关，但影响不显著。当然，由于企业编制社会责任报告的依据不尽相同，评价体系也不一样，评分过程难免有出入，这或多或少可能会对本文的研究结论起到一定的影响。

（二）启示

本文的启示主要体现为三个方面： 首先，规模较大的、股权集中度高的企业，承担社会责任相对较强。与小型企业相比，大型企业有更多的人财物资源保证社会责任的履行，同时大型企业在进行生产活动的时候也占有更多的社会资源，因此大企业更要自觉履行社会责任，回馈社会，为小型企业起到表率作用。其次，企业要加强自身规避财务风险的能力，一方面有利于公司的资金周转，能更好地开展企业经营业务，另一方面也为企业履行社会责任提供切实的保障。最后，企业社会责任会计信息披露水平与企业规模，股权集中度，财务风险等多个因素有关，企业要综合考虑各个因素的影响，趋利避害，加之政府、外部审计机构的规范和监督，合力提高煤炭行业社会责任会计信息披露水平，更好地履行企业的社会责任。

参考文献：

[1]蒋晓改.我国煤炭上市公司社会责任信息披露问题研究[J].中国煤炭，2013（03）：30-32.

[2]王建玲，王青云，贾晚晴.金融业上市公司社会责任信息披露质量的影响因素研究[J].统计与信息论坛，2013，28（03）：43-48.

[3]罗元大，熊国保，赵建彬.战略类型、制度环境与企业社会责任信息披露质量——来自我国矿业上市公司的经验证据[J].财会通讯，2021（03）：64-67.

[4]杜闪，王站杰.企业社会责任披露、投资效率和企业创新[J].贵州财经大学学报，2021（01）：52-62.

[5]RICHARD LAMBERT，CHRISTIAN LEUZ，ROBERT E.VERRECCHIA.Accounting Information，Disclosure，and the Cost of Capital[J].Journal of Accounting Research，2007，45（02）.

＊基金项目：江苏大学第20批大学生科研课题立项资助项目（20C431）。

（作者单位：江苏大学财经学院）