川宁生物(301301) 申购代码301301 申购日期12.16

发行人本次拟公开发行不超过22280万股A股普通股股票，募集资金扣除发行费用后的净额全部用于主营业务相关的项目，具体如下：上海研究院建设项目、偿还银行借款。

发行人属于医药中间体制造企业，主要从事生物发酵技术的研发和产业化。发行人目前产品主要包括硫氰酸红霉素、头孢类中间体（7-ACA、D7ACA和7-ADCA）、青霉素中间体（6-APA和青霉素G钾盐）和熊去氧胆酸粗品、辅酶Q10菌丝体等。

：发行人产品采用了成熟的生物发酵、提取、酶解和工艺控制等技术，经过长期的生产和研发，积累了丰富的经验，在原料配比、制剂选择和工艺流程控制等方面已达到较高水平并仍在不断优化提升。发行人核心技术围绕生产工艺、菌渣研究、废物处理、质量研究、稳定性研究等发酵工业基础应用研究构建，选择技术壁垒较高的高容量发酵罐抗生素发酵研发方向，基于合成制备原理、工艺放大优化、安全有效性研究、废物零排放等多个方面建立完备的技术体系，从而形成源头管理、过程可控、质量稳定、结果高效的生物发酵技术平台。发行人具有较强的研发能力和丰富的技术储备，并掌握核心技术环节，可持续实现价值转化和提升。发行人目前拥有30余项具有自主知识产权的生物发酵抗生素中间体制备关键核心技术，生物发酵抗生素中间体整体生产制备技术优势地位突出。

发行人高度重视环保问题，通过对环保设备不断的升级改造，在废水、废气、废渣三个方面的处理能力已经达到先进水准。其中，对发酵尾气进行处理采用了“进口分子筛转轮、疏水性活性炭床、高温热氧化”等高端集成技术；废水处理领域采用MVR蒸发和“超滤+DTNF+DTRO”组合膜滤深度处理等多项技术；菌渣处理领域采用了针对抗生素菌渣的“DD高壓电子辐射”“高温水解+喷雾干燥/圆盘干燥”先进技术。在国家对环境保护、安全生产日趋重视的背景下，抗生素中间体行业内的落后产能将逐步被淘汰，新增项目的审批难度也在加大，而发行人在抗生素中间体行业形成了较高的环保壁垒，优势明显。

“上海研究院建设项目”建成后将增强发行人整体研发实力，有利于发行人吸引合成生物学、系统和计算生物学、酶催化等相关工业生物技术领域的高端人才，深入开展与生物发酵相关产品的各项前沿领域开发研究。“偿还银行借款”将增加发行人业务发展所需的营运资金，有助于扩大业务规模、优化资本结构、降低财务风险。

行业与市场风险、技术风险、经营风险、管理风险、财务风险、发行失败风险、募集资金投资项目风险、受新冠肺炎疫情影响的风险、发行人涉及正在执行的对赌协议的风险。

（数据截至12月9日）