新能源发电企业应收账款风险管控研究

贾睿 中国电力工程顾问集团西北电力设计院有限公司

为促进新能源发电企业获得更好的发展，我国政府向相关企业提供了政策支撑，给予新能源发电企业补贴，但由于新能源发电项目具有对资金需求量大、开发周期长、回收期长等特点，再加上政府补贴不能及时到位等原因，使得新能源发电企业的应收账款数额较大，影响着企业资金回笼速度以及企业的支付能力等，为企业经营与运转带来了较大风险。基于此，为向新能源发电企业管控应收账款风险提供具有参考性的意见，缓解新能源发电企业资金链断裂压力，帮助新能源发电企业维持存续经营，本文将研究新能源发电企业应收账款的管控。

一、应收账款及应收账款风险含义

（一）应收账款含义

应收账款是卖方因向买方提供服务、商品而应向买方收取但被购买方暂时占用的资金。就应收账款的本质而言，应收账款是一种商业信用，属于企业流动资产，具有货币与商品互换的时间价值投资特性。近年来不少企业面对国内竞争压力而为提高其商品或服务竞争力进行大量赊销，因此企业内产生了越来越多的应收账款余额，这虽然在一定程度上增加了企业的销售量，提高了企业的盈利能力，但也相应地降低了企业资金流动性，加大了企业资金使用成本，为企业带来财务风险，影响企业的可持续经营。

（二）应收账款风险含义

企业拥有的应收账款使其成为购买方的债权人，购买方因暂时占有这笔资金而掌握了还款的主动权，即使双方已在交易时确定还款的期限以及还款的数额，但买方的还款能力或者意愿也可能因为市场因素或其他因素的变化而降低和动摇，此时企业收回应收账款的概率便产生了不确定性。就具体而言，企业应收账款的风险可划分为两部分，一部分是购买方还款的期限是否准时，另一部分是购买方还款的额度是否足额。

辨别企业应收状况风险的高低，可从企业应收账款的量以及增长幅度来进行判断，当企业的应收账款余额在连续几年内呈增加形势，那么用于企业经营的流动资金因资金难以回笼而出现紧张趋势，使企业难以维持存续经营而被迫大额举债，这在进一步增加企业财务风险的同时，也增加了企业的财务费用，并且一些企业因介于破产边缘而不得不将应收账款贴现，让银行扣除一定额度的贴现金，这虽然加强了资产流动性，但降低了企业经济效益，不利企业长期发展。

二、新能源发电企业应收账款构成

新能源发电企业的应收账款一般由可再生能源补贴电费款、按月结算的标杆电费款、提供运维服务创收业务产生的应收款以及余量上网项目应收业主的电费款等组成。其中，可再生能源补贴电费款一般在新能源发电企业的应收账款中占比最大，高者可达到90%以上，账龄也往往较长。此外，可再生能源补贴电费在新能源发电企业经营现金流中占比也较大，大致在50%～70%范围内，因此新能源发电企业对应收补贴电费款的管理情况往往能对其存续经营造成直接影响。[2]

三、新能源发电企业应收账款风险识别

（一）外部风险

1.政策风险

随着我国绿色发展理念的提出，可持续发展道路成为各行各业发展的必由之路，为加快促进我国能源转型，新能源发电凭借自身绿色、环保、可持续等优势获得了国家的重视与提倡。而新能源发电企业属于资金密集型，对资金需求量大，一般企业难以负担整个新能源项目的运转，且其发电成本也高于传统发电，竞争力难以与传统能源相抗衡，因此为走出一条绿色发展道路，鼓励可再生能源发展，我国政府出台了向新能源发电企业发电中高于当地燃煤机组标杆上网电价部分提供补贴的政策。而这补贴政策也在一定程度上使新能源发电吸引了投资者的眼光，激发了投资者的热情。

但部分地区在发展规划新能源发电项目时由于仅考虑资源情况，使得规划的新能源项目目标超过国家能源主管部门所确定的中长期目标，这就相应地造成新能源发电行业对补贴资金需求大幅增加，远超于补贴资金规模以及可再生能源发展基金。此外，向新能源企业所补贴资金的来源单一，一些地区的自备电厂也没有足额缴纳可再生能源附加基金，这相应地带来了可再生能源补贴政策落实不到位的风险和变动风险。[3]

2.市场经济环境风险

随着改革开放的不断深入，行业竞争日益激烈，不少企业为争夺市场空间不得不采取宽松的赊销条件来提高自身产品或服务在市场中的竞争力。而新能源发电行业在起步之初主要以央企垄断为主，但随着行业的发展以及在市场的作用之下，新能源发电企业所处的能源行业逐渐走向了市场化竞争，因此很多新能源企业在市场经济环境的变化之下，为提高市场占有率，往往会采取赊销销售方式，延期收取购买方款项，这就相应增加企业内部资金链断裂风险。

3.客户信用风险

当被客户暂时占用销售价款，客户信用的高低便在一定程度上影响着新能源发电企业资金回笼的速度。总的来说，客户的信用可从两方面为新能源发电企业带来风险，一方面为主观原因，也就是客户方恶性拖欠电费，随着这些年的拓展，不少新能源发电企业在开拓售电市场过程中，其客户来源逐渐跳出国家电网这一垄断性国企范围，客户类型日趋多元化，例如中小企业客户等，而这些客户容易出现为维持经营或提高企业内现金流动性而故意逾期支付价款。另一方面则为客观原因，也就是客户因生产成本增加、盈利利润减少，或受制于其他因素影响，如市场供需变化、经济政策等，客户的销售量因此出现减少的情况，进而降低了客户资金周转率，导致其难以按时足额地向新能源发电企业支付价款。

（二）内部风险

1.财务风险

由于新能源发电项目属于资金密集型，且项目难度大，具有较高复杂性，周期长，发电成本相较于传统能源发电更高，因此大部分新能源发电企业的应收账款都具有周转率低、比重高、增长速度快等问题，使新能源发电企业难以有充裕的现金流开展经营或投资活动。此外，不少新能源发电企业中的应收账款规模较大、坏账成本高、变现能力差等，这些都为新能源发电企业带来了财务风险。

2.决策风险

一些新能源发电企业之所以存在较高应收账款风险，很大原因与企业管理层的决策有关。若新能源企业不注重对客户信用的管理，内部缺乏信用管理机制，便难以有效、合理地评估客户信用，很有可能出现向信用低的客户提供赊销，为企业带来坏账风险。此外，新能源发电企业审批制度的严谨性也影响着决策的质量，新能源企业在项目立项决策时，若没有全面客观地分析内外部环境，或没有根据内外部环境变化改变投资测算模型的变量因素，如无视补贴出现拖欠现象，就很有可能使所决策的项目出现过激情况，难以收回可再生能源补贴。并且新能源企业内部审查、核实以及批准制度等，其完善性都影响着应收账款周转率，因此新能源发电企业管理层的决策能为企业带来一定的决策风险。

3.组织风险

新能源发电企业的组织、协调、实施行为影响着企业的经营、运转。如新能源发电企业相关部门若固化核算、分析应收账款工作的流程，对应收账款管理仅停留在记录、报告等形式工作上，而没有灵活地管理应收账款，并缺少对应收账款管理工作的正向激励，则难以保证应收账款管理效率。此外，新能源企业内部有关应收账款内外沟通机制也影响着管理应收账款的效果，其信息反馈是否及时，项目现场工作人员与企业各职能部门沟通是否顺畅、高效等，影响着处理应收账款问题的效率，若反馈信息不及时，沟通协调效率不高，则容易导致企业无法在短时间内发现应收账款管理中存在的问题而为企业带来应收账款风险。

四、新能源发电企业应收账款风险应对措施

（一）提高政策补贴针对性，采取有效调控措施

新能源发电企业若想有效地解决补贴款拖欠这一问题，需将自身真实发展情况向能源局、上级财政部门、发改委等机构反映，使政府在掌握新能源发电企业所处内外部环境实况基础上，向新能源发电企业所提供的扶助政策能贴合新能源发电项目筹建、运转需要。对于无法及时结算上网标杆电价补贴收入这一问题，为减轻新能源发电企业经营压力，就大批电站项目所享受的三年免税三年减半税收优惠政策已基本过期这一事实，财政和税务部门可针对新能源发电项目开展需要为其开通缓征企业所得税绿色通道。此外，为缓解新能源发电企业现金流压力，税务和财政部门还应注重结算补贴资金的速度和频率，从源头上减轻企业应收账款负担，提高其偿债能力，缓解其经营压力。同时新能源发电企业自身也应注重防范可补贴资金难以到账风险，避免因盲目扩展经营规模，在短期之内急需资金，而对补贴资金产生过高需求和依赖性，因此新能源发电企业应采取有效调控措施控制开发市场步伐，保证企业具有足够资金维持企业运转，降低对政府补贴依赖，避免产生有关资金流动性的危机。

（二）优化内部管理体系，提高管理应收账款科学性

企业管理层的经营理念影响着企业管理层的经营行为，引导企业运转方向，因此新能源发电企业在管控应收账款风险时，要注重管理层经营理念的纠正，使其具备科学管理意识，改变企业管理者常有的轻财务、重收入理念，加深企业管理者对财务管理认识，尤其让决策层认清应收账款管理的重要性以及其中利弊关系，并向决策层输入“现金为王”理念，加强对企业资金链管理与控制，保证企业内部资金回款速度。对于新能源发电企业的应收账款所存在的内外部风险，树立全程管理理念，结合应收账款风险特点，建立与完善全程管理应收账款体系，使有关应收账款的事前、事中、事后管理都能纳入科学管理体系之中，如建立客户信用档案、客户信用评价体系并根据客户信用变化及时更新信用管理内容，以此加强对应收账款事前的预算管理；完善有关应收账款管理的分析报告以及内控控制制度，以此在事中实现实时跟踪监控应收账款；聘用专业法律财务型人才，并重视催款工作的正向激励作用，加大催收力度，提高催收行为有效性，以此加强对应收账款事后保障。

（三）利用应收账款融资，缓解企业资金压力

对于应收账款管理，新能源发电企业可选择申请应收账款保理，应收账款保理实质是企业为资金流通需要而将满足保理条件且未到期的应收账款转让给商业银行以此获得融资支持的一种方法，应收账款保理对抵押担保并无要求，因此相较于传统信贷模式，新能源发电企业更易在短时间内获得资金用以企业周转。并能在此种方式之下，企业利用赊销方式扩展市场空间的同时，还能减缓其资金回流压力，从而能进一步地提升企业在行业中的竞争力。此外，应收账款保理还可转让应收账款的追索权，帮助企业减少其账面应收账款余额，进而可优化新能源发电企业财务报表，减轻其管理财务的负担，因此一些具有较高融资成本需求且面临较大偿债压力的新能源发电企业在其应收账款及资信水平满足要求下，可选择应收账款保理来减轻营运压力。此外，为分担应收账款管理风险，提高应收账款融资成功率，新能源发电企业还可选择将应收账款证券化，即使新能源发电企业具有可再生能源上网标杆电价补贴长时间未到账问题，但因其具有良好的国家信用背书，坏账风险较低，且大部分新能源发电企业还具有较稳定的电费收入，因此这有利于将应收账款证券化，减少企业经营风险，提高企业信用级别，使企业在扩宽融资途径的同时还能控制融资成本，并将应收账款转化为流动性更强的现金、证券，因此新能源发电企业还可选择将应收账款证券化来进行融资，丰富其应收账款融资模式。

（四）放缓储备项目建设速度，会计估计变更坏账准备

面对当前内外部经营压力以及政府对新能源发电补贴政策落实不到位且日渐滑坡局面，新能源发电企业若储备了大量风电与光伏电站项目，应在全面把握企业财务情况基础上，预估企业未来发展空间，保证企业存续经营，根据事态变化，做出及时调整，保守预估相关项目投资资金回笼期，若投资回报期难以令人满意，则应延缓储备项目建设速度，避免为企业带来更大的应收账款负担。此外，补贴款滞后且拖欠这一问题，即使在以国家信用背书的上网标杆电价补贴款下，其也面临着一定的坏账风险，因此可将其形成的应收款项单独列为可再生能源补贴组合计提坏账准备，以一年期借款利率计算资金占用成本作为参考。并且随着近些年的政策变化，平价入网的概率越来越大，拖欠补贴的发放仍有待实现，基于谨慎性原则，新能源发电企业也应按照账龄法将可再生能源补贴款计提坏账准备，从而真实体现资产减值损失和应收账款占用资金情况，防止虚增资产，避免为发生财务风险埋下隐患。

五、结束语

环境污染、资源枯竭问题日益严峻，新能源发电企业的发展日益获得重视，但新能源发电项目中对资金需求大、周期长、发电成本高等特点，使新能源发电企业面临较大经营压力，为响应绿色发展号召，走可持续发展道路，我国政府向新能源发电企业提供了政策扶持与补贴。但迫于经营压力，新能源发电企业为提高自己在市场中的竞争力，拓展市场空间，大幅对外赊销，使企业应收账款规模不断增大，为企业带来较大经营风险，为帮助新能源企业加强对应收账款风险管控，本文提出相关主体应提高政策补贴针对性，采取有效调控措施；优化内部管理体系，提高管理应收账款的科学性；利用应收账款融资，缓解企业资金压力；放缓储备项目建设速度，会计估计变更坏账准备。