调整过程复杂投资需要耐心

云飞扬

兵无常势，水无常形。大千世界诸多变幻看似偶然，实则必然，并且往往会维持某种动态平衡。证券市场中，假如把一级市场视为集聚系统，那么二级市场就类似于耗散系统。

近期，上证指数走势呈现扩张三角形态，先大致分析一下。（见图一）

图一：上证指数日线浪形分析

如图一所示，去年10月31日低点以来，上证指数的上升五浪比较明晰，运行了115个交易日。如果从12月23日的情绪拐点算起，到今年4月18日的高点，正好是在第76个交易日发生转折，然后是abc三折浪调整。目前，上证指数似乎处于c浪阶段。

相对于上证指数来说，深证成指走势时空形态要匀称自然些。（见图二）

图二：深证成指周线浪形分析

由圖二可见，从2019年初开始至2021年2月18日，在514个交易日中，深证成指主要是向上运行，一共包含7个波段，其间有4波推动浪，3波调整浪。随后的调整过程，可以明显看到5个波段。其中，a浪下跌比较简洁，b浪调整是平台形，c浪主跌幅度最大，d浪反弹是锯齿形，然后开始e浪调整。

也许有读者朋友会问，深证成指上升过程走了7个波段，那还符合艾略特波浪原理吗？其实，艾略特先生创立的波浪循环图是对事物发展模式的一种线性描绘。万变不离其宗，无论是5波上升3波调整，还是7波上升5波调整，都遵循涨多跌少的准则，哲理逻辑未曾改变。只是在不同基本面背景下，多空意愿和动能会有差异，影响了行情延展的持续性，涨跌力度或强或弱而已。

观察深证成指的细部浪形，会有一些新的发现。（见图三）

图三：深证成指日线浪形分析

如图三，2022年7月5日之后，深证成指进入e浪调整。由于2021年春节后的a浪非常简短，所以e浪相应就比较复杂，还可能走出更低级别的5个子浪。以此思路来看，e-1浪运行了约78个交易日，e-2浪是60个交易日，现在处于e-3浪之中。

若再进一步分解，可以将e-3浪划分成若干小浪。（见图四）

图四：深证成指120分钟线浪形分析

如图四所示，在深证成指120分钟K线图上，很容易辨识出各个小浪。其中，1浪运行了34个交易日，2浪之字形反弹约14个交易日，3浪是22个交易日，包含比较清晰的5波，4浪反弹是平台形，延续了6个交易日。其实，这个4浪正是笔者之前所预期的小反弹。5月23日，指数进入第5浪调整。

由上可见，浪无巨细，其大无外，其小无内。不论是日线周线还是分钟级别，自然规律时刻在起作用。通常，大盘指数变盘窗口大概率会在某些时间周期的共振点出现。

温故而知新，市场是最好的老师。每次对历史走势进行认真复盘，都有新的收获和领悟，甚至一些司空见惯的事情，看似平平无奇，仔细探究也很有意思。比如，市场不是涨过头，就是跌过头，每个波段行情的高低点，或者牛熊市的延续时间，都会超越绝大多数人的想象。

事实证明，股市充满大涨大跌的极端走势以及不破不立的多空矛盾，永远存在分歧。在艺术界，极端就是美，诗人、艺术家特别喜欢夸张和对抗。投资也被称为是一门艺术，在有序与无序、理性与感性、现实与梦想交织的证券市场，存在许多变数，要自始至终保持谨慎。

俗话说“前途是光明的，道路是曲折的”，没有任何一次调整过程不复杂，总会不断考验投资者的耐力和信心。交易中除了敬畏市场、放平心态之外，还需提高应对能力，因地制宜，因时而化，策略不能一成不变，要跟随市场变化而变化。