借款组建证监会

傅丰祥

考察美国证券市场

1991年1月至2月，国家体改委组织了一个证券考察团到美国去考察证券市场。

考察团以“联办”（即“证券交易所研究设计联合办公室”，由九家全国性非银行金融机构发起和集资，于1989年3月15日成立，取意“大家联合起来办事”）为主体。我担任团长，副团长是王波明，成员还有上海市体改委主任贺镐圣、沈阳人民银行行长、武汉人民银行行长、深圳人民银行副行长三位行长，考察了大概一个星期，回来写了个报告，刊登在《科技导报》上。

给我印象深刻的有一件事情，美国联邦储备局（相当于我们的人民银行）每周四有一次公开市场日，当天对美国的国债进行公开的招标、拍卖。美国财政部或美联储认可的大概有40个重点的大银行、投资银行、财务公司有资格参加。我们过去参观学习，第二天美国报纸报道把我们误认为日本人，我想大概美国媒体也想不到中国人会在这时来考察资本市场。这向美国说明了中国的改革没有停，而且更加深入了。

这次赴美考察对后来证监会的组织建立和交易所的建设都有很大的启发。

参与十四届三中全会文件起草

1991年底，领导同志召开专家座谈会，对我国如何进一步推进改革开放的重大问题进行研讨。在这次座谈会上，我发言的主题就是股份制。

当时对股份制有一些议论。我认为，面对那些宣称股份制就是西方化、私有化的质疑，一个好办法就是用经典作家的话去驳斥。我记得，还找了马克思、恩格斯关于股份制的论述，甚至找到恩格斯讲“股份制可能是走向共产主义的一个途径”的原话。我提出，我们是社会主义国家，实行单一的公有制，资本主义国家是私有制国家，但是股份制是把公有制变成了社会所有，范围更宽……股份制本身就是对私有制的一种改变，所以不能把它看成是私有制……类似的专家座谈会一共开了十几次，我参加了其中的三次。

1992年初，小平同志在南方谈话中提出，“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。看对了，搞一两年对了，放开；错了，纠正，关了就是。关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。”这些话给大家壮了一个胆。当时我的一个重要的任务就是到处去宣讲股份制，在解放军总政治部、国防大学都讲过，也去中办秘书局讲过一次。

党的十四届三中全会提出，企业改革要适应社会主义市场经济发展的需要。我参加了会议文件起草小组，组长温家宝提出，能不能用几句话把国企改革概括一下。当时我提出来四句话：一、产权清晰。国企产权要很清晰，这就是要股份化。二、职责明确。责任明确，利益也要明确。三、政企分开。四、管理科学。这四句话说到底就是现代企业的标志。

我曾在證监会工作几年，越来越发现市场经济的发展、资本市场的发展、股份制的发展对我国全民经济意识的提高，发挥了很重要的作用。

证监会成立

党的十四大之后，大中型企业开始普遍实行股份制，更多企业开始在资本市场发行上市。但由于缺乏有效监管，股票发售中出现了一些问题，如深圳的“8·10”事件，在这种情况下，决定成立证券监管机构。

建立证监机构的过程中我们参考了国外的经验，当然并不是完全照搬。我们要设立的证监会，是一个由专家组成的半官半民的组织，是政府里的一个特殊事业单位。当时对它也制定了一些专门的政策：因为是由专家组成，所以待遇高于一般政府部门；财务自收自支，而非来自国家财政预算。

1992年9月，国务院下达文件，决定成立两个机构：国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）。国务院证券委员会由国务院副总理朱镕基兼任主任，副主任是刘鸿儒和时任建行行长周道炯，委员由13个部委和最高人民检察院的部门负责人组成，这是一个协调领导机构。刘鸿儒同时任中国证监会主席，他让我协助组建证监会。

组建证监会依托了“联办”，办公地点是“联办”王波明去找的，在保利大厦租了一层楼，租金也便宜。人员主要从几个方面来：体改委系统的，包括刘鸿儒、我等大概20人；从“联办”抽调了11个人；人民银行系统抽调了十多人；再有就是从国外回来的一批人；还有从国内的大学如北大、清华、人大、财贸大学招来的一批研究生，加起来不到100人。机构层次比较简单，办事效率也很高。

经费的解决也很有意思。我们从“联办”借了200万元，海南证券的张志平拿出了200万元。之后我又从财政部借了200万元，于是就有了600万元的开办费。

当时我们的收入主要是靠交易所，规定交易量的1.5‰中，1/3分给交易所，1/3给证券公司，还有不到1/3给证监部门。另外还规定，每个上市公司要交5000元上市费，因此经费比较充裕。

中国证监会开办后做了几项工作：一是抓了证券法律法规的建立。二是抓了中介机构的建立，包括会计师事务所、律师事务所等。三是舆论发布，指定某几家报刊发布上市公司的信息。另外，还有一些基本工作，比如规定证券从业人员资格、抓人员培训等。从此中国证券业走上了规范化发展的道路。

（作者为原国家体改委宏观司司长，中国证监会原副主席）